謝潞錦

　　“現在已經過了光靠資金實力就能拉抬股價的時代了。”在上海衡山路的一個飯桌上，一位前“漲停敢死隊”隊員道出這樣的真實心態。

　　在2001~2004年A股市場的漫漫“熊途”里，市場中出現了一批專拉漲停板的群體。由于這些群體主要在深圳、寧波、上海等幾個固定的證券營業部活動且組織半松散，因此外界把他們形象地稱之為“漲停敢死隊”。

　　機構云集

　　原操作模式無用武之地

　　從公開披露的信息記錄分析，“漲停敢死隊”往往集中介入沒有大機構駐扎的低價股，并總能在市場處于低迷時期，把這些低價股連拉幾個漲停，成為弱市之中少有的“亮點”。而且，動用資金只在1~2個億左右。由于出擊方向“隱秘”、操作手法老辣，使得這種短線資金在一段時間里總能“全身而退”。據介紹，這位浙江籍人士就是當時的“漲停敢死隊”的成員之一。

　　不過，自從去年A股市場爆發大規模指數行情以來，“漲停敢死隊”的風采開始讓位于基金、QFII、保險公司、社保等機構投資者，而這位前“漲停敢死隊”隊員也漸漸淡出原來的圈子。在上海一家大型券商營業部里開始了自己的個人經營。

　　在他看來，隨著股改的成功完成、各路機構云集A股市場，使得公司基本面變得越來越重要。以往，光靠幾個億的資金，憑借自己的控盤能力就能把一些冷門股封個漲停板，從而能引發一些散戶“跟風盤”。但是在目前機構投資者已經大量存在，上市公司基本面因素越來越透明的背景下，這種“博”朦朧題材的炒作手法，已然沒有用武之地。

　　“現在優質大盤股在市場之中的分量不斷加重，很多沒有業績支持的個股只能越來越被‘邊緣化’，因此，市場中的‘熱錢’只能在市場中尋找新的方向。”在交談中，這位前“漲停敢死隊”隊員反復強調了短線資金的“逐利”本質。在他眼里，“熱錢”肯定是為了短期內獲得巨大利潤而來，因此對于市場心理有著相當強的認識。尤其是對題材把握上，“熱錢”在重點結合基本面的前提下，重倉出擊，往往能夠成功引發市場興趣，在股價的不斷走高中，市場的“財富效應”也不斷放大，進而驅使投資者不斷進入這個市場。

　　權證、低價新藍籌

　　成主戰場

　　在去年行情中，這位人士重點參與了幾只鋼鐵類權證的運作，而且獲利頗豐。他認為，由于權證對于多數投資者來說還是一個新事物，在交易邏輯、交易制度上也與A股有著相當大的區別。相對

　　除了權證，這位人士還對一些中小板股和低價大盤新股投入“兵力”，也獲利不菲。

　　他認為，在目前中小板市場中存在很多未來行業“

　　在他眼里，去年四季度開始的大盤藍籌股行情，表明市場中的“熱錢”無論是從規模、運作方向還是手法，都較以往有了很大區別。“公司基本面變化，以及機構對股指期貨推出前對籌碼的搶奪，是去年末低價大盤股反復崛起、熱點反復產生的重要因素。”他認為，光靠資金實力是難以“撬動”這些大市值的藍籌新股的，而一旦利用基金等機構必需的資金配置、AH股定價權之爭等題材，游資更容易坐享其成。

　　與一些公募開放型基金的基金經理判斷相仿，這位前“漲停敢死隊”隊員也認為，去年獲利最大的應該是那些集團性的“私募”基金。“在目前市場發展的環境下，各家機構投資者最需要爭奪的不是所謂的優質籌碼(股票)，而是人才。在一個市場中，人才才是最稀缺的資源。”

　　對于后市機會，盡管這位人士坦承今年較以往“已經很難做了”，但在各種新型交易品種、交易策略不斷產生的條件下，市場之中的“套利”機會依然能夠提供豐厚的回報。“在‘逐利’本質的驅使下，市場之中的‘熱錢’會繼續制造一些機會。”