外匯理財收益失去方向 期限長反而收益低

　　□晨報記者 劉志飛

　　固定收益外匯理財產品，時間成本和預期收益本應該呈正相關，即時間越長，收益越高。但現在情況已發生變化，部分銀行同期限的外匯理財產品預期收益出現較大差異，甚至有的長期限的產品收益率反而低于短期線的產品。中行上海分行資金業務部金迪認為，由于市場上多家大型機構對美元的利率走勢預期分歧較大，再加上近期決定美元理財產品的LIBOR利率走勢波動也比較大，導致現在美元理財產品的收益率失去方向。

　　期限長反而收益低

　　新年伊始，各銀行陸續推出新一年的首批外匯

理財產品，如工行的“聚金”系列，光大銀行的“A計劃”，中信銀行的“理財寶－外幣

理財產品”，上海銀行的“金鑫”系列產品，興業銀行“萬匯通”理財，平安銀行的“平安儲蓄”等。從這些

外匯理財產品來看，美元產品仍以6個月期和3個月期的為主，大多數銀行的產品也是6個月期的收益高于3個月期的。6個月期產品預期年收益率最高為5.18%，最低為4.90%；3個月產品年收益率最高的5.10%，最低的為4.80%。值得注意的是，部分銀行的3個月期理財產品收益率開始高過其他銀行的6個月期產品。以上海銀行為例，該行3個月期產品的年收益率最高為5.1%，6個月期和12個月期的產品年收益率均為5.05%。

　　市場預期分歧較大

　　一直以來，銀行美元理財產品都是期限短的產品更熱銷，原因很簡單，以前美元利率連續走高，產品收益率也相應走高，如果買了長期限的產品，就可能錯過短期內利率上升的機會。但現在不同，與美元理財產品收益率息息相關的美元LIBOR利率從去年7月份就見頂回落，1年期LIBOR利率從最高5.76%最低跌到去年12月的5.11%，目前又反彈到了5.33%。但目前3個月LIBOR利率為5.36%，很明顯，長期LIBOR利率依然低于短期LIBOR利率，因此長期限的美元理財產品收益率也低于短期限的產品收益率。

　　市中行的金迪認為，由于近日公布的美國去年四季度的經濟數據遠比市場預期的好，因此造就了近期LIBOR利率的反彈。市場原本預期美元利率在今年上半年會下調，但現在來看，大部分分析機構將美元降息的預期推后到下半年，因此LIBOR利率也很難快速下跌。尤其是部分大機構分歧較大，有的認為今年會繼續加息到6%，也有的認為會降息到4%，因此近期外匯市場有點失去方向，美元理財產品的收益率也就出現了較大差異。