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理財產品患加息后遺癥http://www.sina.com.cn 2006年08月25日 10:22 東南早報
早報記者 林可 自上周央行再次出其不意地加息后,一些理財產品都不同程度地患上了“加息后遺癥”。加息對理財產品的影響究竟有多大?是否仍存在相應的投資機會?記者為此請教了有關理財師。 個貸月供影響有限 根據現行的房貸政策,中行理財師認為,對于投機炒房或資信不佳的購房者,銀行可能會執行基準利率,但對于貸款購買自住房的客戶,銀行都會按利率的下限貸給客戶。 若執行優惠利率,即房貸下限從貸款基準利率的0.9倍擴大為0.85倍,那么加息后,1萬元20年期僅多還35元。以50萬元20年房貸為例,在5年期以上個人房貸利率提高0.06%的情況下,還款月供每月僅多支付17.5元,對于每個購房貸款的居民來說,實際多增加的房貸支出對日常生活的影響微乎其微。 定期轉存業務火 從上周末開始,手拿定期存單到銀行辦理定期轉存業務的客戶開始排成了長龍。但福建聯華信托理財師張孟福認為,不少已經存了較長時間的存款客戶此時如進行轉存,其實收益反而小于加息帶來的收益。 小張介紹,以三個月定期存款為例,其臨界點為7.5天,建議轉存的最大已存天數是7天,也就是說如果客戶三個月定期存款已經存了超過7天,那么轉存的收益就并不合算。 新發理財品種受追捧 加息了,對于習慣于儲蓄的市民來說是重大利好。但加息是否意味著原來購買的人民幣理財產品不劃算?現在銀行正在發售的人民幣理財產品會失去市場嗎? 福建聯華信托理財師小張認為,銀行傳統的固定收益型人民幣理財產品,主要投資于央票、金融債等品種,央行此次加息,必將抬高此類品種的收益率,因此新發行的傳統人民幣理財產品收益率也將隨之水漲船高。 據銀行人士計算,從收益率方面看,這次加息后,儲蓄存款1年期的利率為2.52%,扣除利息稅后實際收益為2.016%.而理財產品的收益無須扣除利息稅。從變現方面看,儲蓄存款可提前支取,而理財產品的委托理財協議一經簽訂便不能更改,也不能提前支取。 小張認為,人民幣加息,固定收益率產品的風險也體現出來,所謂的風險就是相對于新發的高收益率產品,老的產品要等到期之后才能變現購買新產品。而前期發行的部分人民幣理財產品,收益率就會存在比加息后的同期儲蓄利率低的情況。 短債基金下跌 貨幣市場基金與中短債基金的投資方向也是在貨幣市場和債券市場。央行加息導致債市收益下降。這幾天,整個債券市場價格大幅下跌,間接打擊了貨幣基金和中短債基金的收益率水平。 事實上,銀行間債市,一段時間以來收益率一直在下跌。因此,貨幣市場基金與種短債基金這段時間以來被大幅贖回也不難理解了。據基金業內人士介紹,對于這類基金的影響要區別對待,央行此次加息對長期券影響較大,因此持有短期券較多的基金,其受到的影響就遠小于持有大量長期券的基金。 而從中長期來看,央行一兩年內不大可能減息,當基金手中現在持有的債券到期,換成新的高息債券時,其收益率也必然會順勢提高,只不過現在要經歷短暫的陣痛期。
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