投資大師和失敗投資者區別所在
http://www.sina.com.cn 2006年08月23日 07:42 揚子晚報
以下第一行均為投資大師，第二行均為失敗投資者
1、相信最高優先級的事情永遠是保住資本，這是他的投資策略的基石。 唯一的投資目標是“賺大錢”。結果，他常常連本錢都保不住。
2、他是風險厭惡者。 認為只有冒大險才能賺大錢。
3、他有他自己的投資哲學，這種哲學是他的個性、 能力、知識、品位和目標的表達。因此，任何兩個極為成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學。 沒有投資哲學或相信別人的投資哲學。
4、已經開發并檢驗了他自己的個性化選擇，購買或拋售投資系統。 沒有系統，或者不加檢驗和個性化調整地采納了其他人的系統。（如果這個系統對他不管用，他會采納另一個……還是一個對他不管用的系統。）
5、認為分散化是荒唐可笑的。 沒信心持有任何一個投資對象的大頭寸。
6、憎恨繳納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動以合法實現稅額最小化。 忽視或不重視稅收和其他交易成本對長期投資效益的影響。
7、只投資于他懂的領域。 沒有認識到對自身行為的深刻理解是成功的一個根本性先決條件。很少認識到贏利機會存在于（而且很有可能大量存在于）他自己的專長領域中。
8、從來不做不符合他標準的投資。可以很輕松地對任何事情說“不！”。 沒有標準，或采納了別人的標準。無法對自己的貪婪說“不”。
9、不斷尋找符合他標準的新投資機會，積極進行獨立調查研究。只愿意聽取那些他有充分理由去尊重的投資者或分析家的意見。 總是尋找那種能讓他一夜暴富的“絕對”好機會，于是經常跟著“本月熱點消息”走�？偸锹爮钠渌硞�所謂“專家”的建議。很少在買入之前深入研究一個投資對象。他的“調查”就是從經紀人和顧問那里或昨天的報紙上得到最新的“熱點”消息。
10、當他找到不符合他的標準的投資機會時，他會耐心等待，直到發現機會。認為他合適的時候都必須在市場中有所行動。
11、在做出決策后即刻行動。遲疑不決。
12、持有贏錢的投資，直到事先確定的退出條件成立。很少有事先確定的退出法則。常常因擔心小利潤會轉變成損失而匆匆脫手—因此經常錯失大利潤。
13、堅定地遵守他自己的系統�？偸恰皯岩伞彼南到y—如果他有系統的話。改變標準和“立場”以證明自己的行為是合理的。
14、知道自己也會犯錯。在發現錯誤的時候即刻糾正它們。因此很少遭受大損失。不忍放棄賠錢的投資，寄希望于“不賠不賺”。結果經常遭受巨大的損失。
15、把錯誤看成學習的機會。從不在某一種方法上堅持足夠長的時間，因此也從不知道如何改進一種方法�？傇趯ふ摇八傩帯�。
16、隨著經驗的積累，他的回報也越來越多……現在他似乎能用更少的時間賺更多的錢。因為他已經“交了學費”。不知道“交學費”是必要的。很少在實踐中學習……容易重復同樣的錯誤，直到輸個精光。
17、幾乎從不對任何人說他在做些什么。對其他人如何評價他的投資決策沒情趣也不關心。總在談論他當前的投資，根據其他人的觀點而不是現實變化來“檢驗”他的決策。
18、成功地將他的大多數任務委派給了其他人。選擇投資顧問和管理者的方法同他做投資決策的方法一樣。
19、花的錢遠少于他賺的錢。有可能花的錢超過他賺的錢（大多數人是這樣）。
20、工作是為了刺激和自我實現，不是為錢。以賺錢為目標：認為投資是致富的捷徑。
21、迷戀投資的過程（并從中得到滿足）；可以輕松擺脫任何個別投資對象。愛上了他的投資對象。
22、24小時不離投資。沒有為實現他的投資目標而竭盡全力（即使他知道他的目標是什么）。
23、把他的錢投到了他賴以謀生的地方。例如，沃倫·巴菲特的財產有99%是伯克夏-哈撒韋的股份，喬治·索羅斯也把他的大部分財產投入了量子基金。他們的個人利益與那些將錢托付給他們的人是完全一致的。投資對他的凈財產貢獻甚微—實際上，他的投資行為常常威脅到他的財富。他的投資（以及彌補損失的）資金來自于其他地方：企業利潤、薪水、退休金、公司分紅，等等。
