購外匯理財產品短期為宜
http://www.sina.com.cn 2006年08月04日 19:09
上海金融報
如今，個人購匯額度已放寬，個人年度購匯可達2萬美元，而且銀行也提供包括港元、美元、歐元、澳元等各個幣種的外匯，即使手中沒有外匯，也可通過購匯購買外匯理財產品。
購買哪種貨幣的理財產品更劃算，除了比較不同貨幣理財產品的年收益率外，還要看外匯市場利差的變化。
目前，由于全球處于加息的大環境，購買理財產品應以短期為宜。
美元、澳元產品收益率較高目前，市場上銷售的固定收益型銀行理財產品，不同幣種的理財產品年收益率差別較大，美元和澳元類的理財產品普遍要比其他幣種高出幾個百分點。
實際收益：需考慮換匯成本和利差變化
目前，美元和澳元類理財產品年收益率較高，而人民幣和歐元的匯率卻存在升值潛力，該選擇哪種貨幣的理財產品，主要取決于購買高收益率理財產品獲得的收益，能否彌補換匯的成本和利差變化帶來的損失。
以中行每日掛牌的人民幣匯價表為例，在過去6個月里，人民幣和歐元一直在升值，如1月11日，投資者在銀行以人民幣兌美元的買入價為8.0823，賣出價為7.9871；而6個月之后的7月11日，美元的買入價已降為8.0073，賣出價格已降為7.9126，美元貶值幅度接近1%。與此同時，澳元的買入價和賣出價也由1月11日的6.0524和5.8776下降為7月11日的6.0067和5.8332；港元的買入價和賣出價則分別由1.0423和1.0301下降為1.0302和1.0263。在人民幣升值情況下，歐元兌人民幣仍然出現了一定幅度的升水，歐元的買入價和賣出價則分別由9.8035和9.52上升為10.226和9.9306。
如果以人民幣購匯，購買外匯理財產品，最后收益也以人民幣計算，以過去6個月的行情來看，美元理財產品的購匯成本和利差變化帶來的損失，則是以1月11日的美元買入價格8.0823減去7月11日的美元賣出價格7.9126，可以算出，購匯成本和利差變化帶來的損失幅度為2.1%左右；以類似的方法可以得出，澳元的購匯成本和利差損失幅度則為3.6%，港元的損失幅度為1.5%左右，而歐元卻帶來了1.3%的獲利。
投資建議：歐元產品實際收益有望走高
假設未來6個月的外匯走勢類似過去6個月，根據目前市場上外匯理財產品的收益率差異，可以看出，以人民幣換取澳元后，購買外匯理財產品所獲得的2.87%的超額收益，無法填補購匯成本和利差變化帶來的3.6%的損失，換匯購買澳元理財產品不如直接購買人民幣理財產品劃算；而以同樣的方式購買美元和港元理財產品，則可以獲得0.79%的超額收益；購買歐元理財產品，除了能獲得比人民幣理財產品高0.27%的收益率外，還能賺取1.3%的利差，總共可獲得1.57%的超額收益。
因此，在未來6個月里，購買歐元理財產品，實際收益有望走高，而購買美元和澳元產品，存在收益縮水的風險。
