|
卜春艷
代客境外理財和銀行外匯理財具有互補關系，如何取舍取決于客戶的風險承受能力和收益目標，及客戶對市場的熟悉程度，包括對人民幣匯率走勢的看法等。銀行代客境外理財開閘，相關產品最快本月就可面市。代客境外理財與銀行外匯理財孰優孰劣呢？上海銀行理財專家李晉日前對《每日經濟新聞》作了詳細分析。一比信用風險。代客境外理財業務需
要客戶自行承擔投資對象信用風險；而銀行外匯理財產品，主要將個人外匯定期存款與期權等衍生工具結合，從而構建個人外匯結構性存款，客戶承擔的是銀行的信用風險。二比產品投向。代客境外理財中的綜合理財服務，不得直接投資于股票及其結構性產品、商品類衍生產品，以及BBB級以下證券；銀行外匯理財產品包括與股票、黃金、石油等掛鉤的各類衍生產品。目前銀行外匯理財很少投資于票據和債券類產品，這將是代客境外理財的強項。三比投資收益。若代客境外理財僅投資于普通的結構性產品或高等級的債券、票據，客戶收益很難有優勢可言。目前美國30年國債收益率5.20左右，上海銀行發行的1年期保本保收益的外匯理財產品，無風險收益5.55以上。但也有一些固定收益類產品，如抵押類債券及其衍生產品，CDO、CMO等，以及一些債券投資類的基金、基金的基金，次級債等，由于法律等方面的原因，現階段較難被轉化為境內銀行的理財產品。這些產品的風險不是很高，但收益相對普通債券高出不少。通過代客境外理財，可被用于滿足部分特定投資者的需要。四比資金來源。按相關代客境外理財的規定，境內投資者可以用人民幣投資外匯產品，投資金額只受到發行總規模的限制。目前銀行外匯理財產品只可用自由外匯資金購買，本外幣聯動產品一般都不是保證收益產品。雖然居民一次可購匯2萬美元，但操作不便。代客境外理財對持有人民幣的投資者，更具便利性優勢。
|
