銀監(jiān)會預(yù)警 銀行外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險隱現(xiàn)

　　作者：石海平

　　近日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》表示，最近，因客戶對個人理財產(chǎn)品投訴而引發(fā)的商業(yè)銀行聲譽風(fēng)險和法律風(fēng)險不斷加大，理財資金投資對象逐步擴大和理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜化導(dǎo)致的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和策略風(fēng)險也呈現(xiàn)上升的態(tài)勢。因此，銀監(jiān)會“就各商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)所面

臨的聲譽風(fēng)險、法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和策略風(fēng)險等風(fēng)險加以提示。”

　　理財專家表示，就目前的銀行理財產(chǎn)品狀況而言，

　　市場風(fēng)險浮出水面

　　最近王先生有些不順心，這并不是因為工作，而是黃金價格的波動讓他不順心。

　　今年2月，王先生購買了某銀行推出的“黃金價格按日計息商品掛鉤保本”的投資產(chǎn)品。該產(chǎn)品約定，若在一年投資期內(nèi)黃金價格每天均處于起始價格上下各70美元的限定范圍內(nèi)，到期可獲取8%的投資收益；若一年投資期內(nèi)黃金價格曾超出起始價格上下各70美元的限定范圍，可獲取從產(chǎn)品起始日至第一次超出限定范圍日這段期間以4%年收益率按日計算的投資收益。

　　在頭兩個月內(nèi)，王先生這份理財計劃非常成功，國際黃金價格一直在合同約定的8%收益率的范圍內(nèi)波動，但是之后國際黃金價格就開始大幅上漲，到5月12日國際黃金價格創(chuàng)出730美元的年內(nèi)新高，這也使得王先生的投資收益率開始縮水，從8%一下子銳減到4%。

　　事實上，不少銀行外匯理財產(chǎn)品的投資者都面臨著跟王先生一樣的問題：在銀行推出的外匯理財產(chǎn)品中，連接國際金融市場的投資產(chǎn)品占有相當(dāng)大的比重。而最近一段時間以來，國際金融市場如國際股市、石油期貨、黃金市場等相繼出現(xiàn)大幅波動，導(dǎo)致這些理財產(chǎn)品收益率大幅減少。

　　“以前投資銀行外匯理財產(chǎn)品的收益率一般能到7%～10%，現(xiàn)在很難了�！蹦惩赓Y銀行個人銀行部門人士告訴記者。在現(xiàn)有的大部分外匯理財產(chǎn)品設(shè)計中，均有到期日這樣的條款，也就是說，如果到期日國際金融市場價格達到某一水平范圍，則收益率為合同規(guī)定數(shù)目。但是最近國際金融市場相繼大幅波動，使得原來條款設(shè)計中的高收益條件難以達到，從而造成實際收益率降低�！安贿^讓投資者安心的是，外匯理財產(chǎn)品一般都是保本型產(chǎn)品，投資者至少能保證收回投資成本。”

　　理財專家指出，最近會有一批外匯理財產(chǎn)品到期，國際金融市場出現(xiàn)的大幅動蕩將使得投資者實際收益率不高，而投資者獲得的收益率減少可能會使得其投資此類產(chǎn)品的興趣降低，今后的外匯理財產(chǎn)品可能不會很好賣。

　　長期產(chǎn)品滯銷

　　讓銀行理財部門擔(dān)心的不僅僅是國際金融市場近期出現(xiàn)的大幅波動，長期限外匯理財產(chǎn)品的滯銷也給外匯理財帶來難題。

　　最近，某外資銀行正在發(fā)行一期限為6年外匯理財系列產(chǎn)品的第二期，從銷售情況來看，明顯比第一期難賣了。

　　對于銀行來說，外匯理財產(chǎn)品的期限越長，在運用這筆外匯資金進行投資的時候就越理性，投資回報和風(fēng)險就越能控制，從而形成一個穩(wěn)定的預(yù)期回報。目前，中資銀行的外匯理財產(chǎn)品一般期限較短，相比之下，外資銀行產(chǎn)品的期限較長，一般都為1至3年，收益率也令中資銀行望塵莫及，潛在最高收益可達10%～20%左右。

　　但對于投資者來說，目前固定收益類理財產(chǎn)品幾乎都規(guī)定投資者不能提前贖回，也就是說，外匯理財產(chǎn)品一旦購買，就不能提前贖回，因此，買了長期產(chǎn)品的投資者，只能眼睜睜地看著現(xiàn)在每一期新產(chǎn)品的收益率都在提高而無法購買。

　　今年以來，一些銀行推出了期限更短的理財產(chǎn)品。比如中行在1月10日開始發(fā)行的三個月固定收益美元產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為3.88%；半年期預(yù)期年收益率為4.15%；1月11日，招行發(fā)行的美元定期收益產(chǎn)品理財期限為3個月，預(yù)期年收益率4%。

　　這個局面在一年前幾乎不能想象。2005年初發(fā)行的一些理財產(chǎn)品連3%都不能保證，而今年各銀行推出的以美元計價外匯理財產(chǎn)品很多收益率已經(jīng)超過4%以上。

　　投資者熱衷短期限產(chǎn)品給銀行帶來很大的壓力。理財專家指出，期限短而且收益還要有保證，投資者的要求使得銀行在進行外匯投資的時候比較激進，往往去選擇一些風(fēng)險大收益高的項目，這種投資方法可能會成功一兩次，但是要求每次都能取得較好的回報幾乎是不可能的事情，因此，潛在的風(fēng)險比收益更大，最終的結(jié)果將是外匯理財產(chǎn)品期限越來越短，收益越來越低。