再加息不能抑制房?jī)r(jià)上漲

http://whmsebhyy.com 2006年06月19日 09:56 金羊網(wǎng)-新快報(bào)

　　作者：鐘偉

　　目前，不少官員和學(xué)者主張對(duì)個(gè)人住房按揭貸款加息，其中最耐人尋味的理由有兩個(gè)：一是按揭加息有利于銀行控制貸款風(fēng)險(xiǎn)；二是按揭加息能促使房?jī)r(jià)回落。央行決定從4月28日起，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由5.58%提高到5.85%。借款人因加息月供負(fù)擔(dān)大致增加了1.4%。

　　把提高按揭利率，和化解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)、平抑房?jī)r(jià)掛鉤，大致是醉翁之意不在酒，而僅僅是強(qiáng)化了對(duì)借款人的負(fù)擔(dān)而已。

　　根據(jù)央行去年的

房地產(chǎn)金融報(bào)告披露，個(gè)人按揭貸款的資產(chǎn)質(zhì)量是最好的，不良貸款率僅為1.5％左右。如果聲稱目前對(duì)個(gè)人的按揭業(yè)務(wù)已經(jīng)有風(fēng)險(xiǎn)，那么恐怕銀行可以停止其他一切貸款活動(dòng)了。

　　有官員進(jìn)一步稱，目前沒問題并不意味著未來沒有問題，需要經(jīng)過2~3個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的觀察。

　　央行統(tǒng)計(jì)顯示，住房貸款的平均首付比例為37%，到2005年11月末，8個(gè)城市居民貸款所購(gòu)住房的市場(chǎng)價(jià)格，平均增長(zhǎng)15%。這也就相當(dāng)于說，即便未來

房?jī)r(jià)較之目前價(jià)格大跌40％，銀行的個(gè)人按揭貸款也基本處于毫發(fā)無損的狀態(tài)。

　　有學(xué)者提出了令人驚嘆的論斷，認(rèn)為按揭貸款加息了，買房的少了，所以開發(fā)商房子賣不出去被迫降價(jià)了，所以低房?jī)r(jià)給購(gòu)房者帶來的好處，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過按揭貸款加息帶來的壞處。這種故事的前提是假定開發(fā)商基本處于弱智狀態(tài)，他們不懂得面對(duì)少數(shù)需求萎縮時(shí)，也及時(shí)收縮商品房供應(yīng)量。對(duì)這種論斷唯有苦笑，無法置評(píng)。

　　提高按揭貸款利率的實(shí)質(zhì)，不是為金融體系化解風(fēng)險(xiǎn)，而是增加了借款人的負(fù)擔(dān)，因此銀行遭遇大規(guī)模的提前償還風(fēng)潮也就絲毫不意外。但令人遺憾的是，竟然有人會(huì)聲稱，提高按揭貸款有利于購(gòu)房者，因此必須對(duì)此呼吁和感謝。

　　比照香港特區(qū)的情況。香港居民享受到的按揭比內(nèi)地居民便宜0.5個(gè)百分點(diǎn)以上，我不認(rèn)為香港個(gè)人按揭貸款的資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)于內(nèi)地，因此我們實(shí)在找不出收入比港人少、信用比港人好的內(nèi)地居民，要比港人承受更昂貴的按揭貸款利率的任何理由。

　　結(jié)論是，以為按揭貸款加息有利于購(gòu)房者是一種近乎幼稚的幻覺，對(duì)合理引導(dǎo)住房消費(fèi)需求而言，加息不如提高首付，提高首付不如引導(dǎo)人們形成從租房消費(fèi)、添置

二手房到最終購(gòu)置新房等漸次遞進(jìn)的多層次理性住房消費(fèi)觀念。

　　（作者為北京師范大學(xué)金融研究中心主任）

　　(觀宇/編制)

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