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暗戰QDII 收益率趕超外匯理財


http://whmsebhyy.com 2006年03月07日 09:55 揚子晚報

  QDII(合格境內機構投資者)是一個目前最能令市場各方高度興奮的一個詞。對于各大基金公司,QDII資格已成為繼ETF后,暗中較勁的一塊肥肉。對于手握巨額外匯存款的境內居民來說,這意味著可借助QDII走出國門,全球投資。

  美國在經過14次升息后,聯邦基金利率已經達到4.5%。國內外匯理財產品的年收益率只有約4%左右。與之相比,QDII的收益率有望獲得8%以上的年收益率。

  蓄勢多年破殼在即

  上周,國家外匯管理局資本項目管理司司長鄒林稱,政府將優先考慮推出QDII,因為資本流出和流入應保持平衡。

  去年下半年以來,隨著上證綜指脫離千點底部,QFII額度從40億美元提高至100億美元,QDII被重新提上議程。但由于QDII業務涉及證監會、外匯局、發改委、央行、銀監會五部委,相關方案的協商與制訂十分復雜。

  QDII的最終目的地應是境外所有市場,但首個試點目標地域估計將是香港。香港財政司司長唐英年表示,實施QDII對香港是一個大利好,香港政府有信心會成為內地資產的主要管理中心。香港的優勢在于云集了全球最著名的資產管理公司,銀行、會計及法律服務十分完善。加上香港證券市場中,有大量與中國相關的產品,包括H股、紅籌及中國概念股份,都將是QDII有興趣投資的對象。

  基金爭奪華安搶先

  雖然,不少基金經理稱,A股經過五年下跌,與海外股市相比估值水平已不算高。據《每日經濟新聞》了解,在全球股市座標體系中,A股的股價仍不算便宜。如果考慮到公司治理水平的提高非一日之功,很多A股仍很貴,股價結構性調整遠未到位。因此,這也正是基金嘴上不承認,仍拼命爭搶QDII資格的原因所在。

  目前,各大基金公司都在為QDII做積極準備,有能力參與競爭的有華安、海富通、上投摩根、交銀施羅德、招商、南方、中信、工銀瑞信等多家基金公司。其中上海的公司實力相對最強,最終首先能獲得QDII資格的估計將是上海、北京、廣東,三地各有一至兩家。

  在各公司中,華安的步伐走得最快,已率先進行QDII試點的申報工作。華安基金公司能率先進行QDII試點申報工作,是因為搭上了浦東新區綜合配套改革的便車。另外,該公司高管團隊中有不少有長期海外工作經驗,這方面的意識較強。

  收益率遠高于外匯

理財產品

  相比外匯

理財產品,QDII預期收益率要高得多,購買外匯理財產品的居民需要提前做準備。前兩年,在美元加息期間,不少人購買了期限較長的理財產品,收益率大多在4%以下。隨著美元加息,外匯理財產品收益率水漲船高,他們后悔不迭,F在,QDII出爐在即,不可重蹈覆轍。

  要預測QDII的收益率,只要先了解海外基金的收益率就可略知一二。

  以匯豐香港

股票基金為例,該基金主要投資于香港的股票,持股比例達96%,近三年的收益率分別為51.50%、14.21%、9.52%,今年以來的收益率又已達到9.82%。其收益率不但遠高于外匯理財產品,且比國內絕大部分基金要高得多。

  再以寶源香港股票基金為例,該基金近三年的收益率分別為63.89%、25.82%、12.37%,今年以來的收益率也已達到9.43%,同樣是國內絕大部分理財產品難以望其項背的。至于過去一些人擔心的分流A股資金的問題,鄒林認為,QDII制度試點初期,將以機構和居民的自有外匯為主,不會影響A股市場的資金流動,對B股市場也不會有太大影響。


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