老房貸 新利率

　　鄒衛國/文

　　知道你的房貸利率上調了嗎？

　　是的，如果你是在2005年3月17日前已經按揭買了房子的話，銀行應該在這幾天就已經給你發出了通知，告訴你從2006年1月1日起，你的房貸利率已經調高了：要是你信用夠好，

你可以拿到最低的優惠利率——大約5.51%。這比起之前你的房貸利率，可能高了0.20個百分點。

　　由于2005年2月末之前，中國的房貸余額高達1.65萬億元，所以，中國房貸者，以后將至少每年多向銀行付出約33億元的資金。

　　當然了，分攤到每一個人的頭上，這個數字不算大，只是在中國按揭買房家庭這只駱駝身上，增加了一根稻草而已。

　　但數字雖小，意義極大。

　　先來回憶一下自2002年來的這一輪經濟增長。

　　這一輪經濟增長，主要的特征就是

　　為什么大家要“大煉鋼鐵”？

　　因為中國的住房和汽車銷售，這幾年持續飆升。

　　住房和汽車是產業拉動力最強的產業之一。比如汽車，車身制造需要鋼材、玻璃、油漆，汽車里有很多電子產品等等，而配套汽車使用的加油站、高速公路等同樣需要大量投資。而住房的拉動力就更強了，除了建房必須的建材之外，房子的主人還需要添置家具、電器等等。

　　正是有了汽車和住房銷售的大增，帶動了相關產業的騰飛；而相關產業的騰飛，進一步增強了居民的汽車、住房消費意愿和能力，才有了這一輪經濟持續高增長。

　　但根本上，汽車和住房銷售的大增，并不是因為我們居民收入增加了多少，主要原因是貸款驅動的。

　　汽車行業的變化最具代表性。

　　汽車消費貸款余額2002年增長164%，2003年增長60%。與之相隨，2002 年全國汽車產銷量同比增長36.7%，2003 年同比產銷增長34.2%。而此后，因壞賬過多，各大銀行暫停汽車消費貸款或提升貸款門檻，汽車消費信貸基本停滯，汽車產銷增長率驟降，至今仍起色不大。

　　我們可以這樣梳理一下這一輪的經濟增長：自1998年中國啟動內需政策推行以來，中國開始有了消費金融，并開始得到了很大發展，特別是2002年以來，中國的消費信貸總量開始騰飛，由此形成了新一輪中國經濟增長的驅動力量——伴隨消費貸款每年以50%以上高速度增長，推動了汽車與

　　由于消費信貸成為了經濟增長的驅動力量，那么換句話說，中國居民消費信貸的意愿和能力，決定了下一步經濟增長的速度和可持續性。

　　看起來，很多人并不擔心這個問題。因為他們認為，西方國家的消費信貸在GDP中的水平要高得多，多達到50%以上的水平，而中國的消費信貸占GDP僅百分之十幾。

　　但是，這種類比并不合理。

　　對于一個美國人而言，一個月收入的一半都用來還房貸，可能還不會對

　　所以，利率的變化，能夠使得中國居民的反應，相對于美國人更加強烈。因為利率調升會更加強烈地擠壓中國的購房者，他們在付清每月必須的“月供”和食品之后，收入所剩無幾。

　　幸好，對于大多數購房者而言，這次調升的幅度只是0.2%。

　　如果更高一些呢？他們中的很多人，將不得不降低自己的生活標準。這并非不可能，以天然氣價格為起始，中國資源價格新一輪漲勢可能已經展開，如果這輪漲勢導致我國通貨膨脹率持續維持在3%以上的時候，中國將不得不再面臨一次較大幅度的加息。

　　而當更多的人加入他們的行列之后，中國經濟就到了必須重新加油的那一天了。

　　又將是老問題：拉馬河邊易，要馬喝水難。