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□本報記者 黃格斯
如果從去年9月光大銀行正式推出人民幣理財產品算起，商業銀行從事這項業務已有大半年時間了，如果考慮外匯理財及此前一些非規范業務，銀行開展個人理財業務已有相當長的時間了。受各種因素影響，個人理財業務的發展經歷了好幾番冷冷熱熱。由于這一業務迎合了市場需求，發展前景廣闊，但是其在發展過程中也面臨著一些問題，銀監會日前正在
制訂有關指引，就是為了促進其規范健康發展。
幾度冷熱
我國人民幣個人理財業務開展不到一年，但卻經歷了冷冷熱熱幾個階段。最初，對這一業務最為熱衷的是規模較小的股份制銀行。去年9月份，光大銀行首家正式推出相關產品，受到市場熱捧，隨后，多家股份制銀行都推出了相應的產品，短短幾個月時間內，理財產品銷售總額就達到了300億元。股份制銀行開展這項業務的主要壓力來自于貨幣市場基金，在利率低企的環境下，安全性和收益性均相對較高的貨幣基金成為儲蓄強有力競爭者，對某些沒有貨幣基金托管資格的銀行而言，更是構成了巨大的存款流失壓力。因此，他們對理財業務的熱情不難理解。
股份制銀行理財業務獲得成功，一時出現了存款在四大行向這些銀行“搬家”的局面，讓四大行感受到了實實在在的壓力。今年1月底，四大行高調殺入理財市場，將競爭推向白熱化，四大行的一些產品不到半日即告售罄。然而，好景不長，3月17日，央行降低超額準備金利率，這頓時令貨幣市場資金供應大為增加，收益率大幅下降。由于不少銀行不但沒有從這項業務中獲得利潤，相反還因在貨幣市場上獲得的收益低于承諾收益而必須用自用收益或資金來補足承諾收益，因此遭受虧損。因此，從4月份開始，一度火爆的理財市場進入了冰凍期，市場上出售的產品屈指可數，絕大多數銀行暫停了這一業務。
但是，有需求便有市場，低利率和通脹，加之股市低迷和樓市的高風險，使理財產品成為儲蓄的最佳替代品之一。而銀行出于吸收儲蓄的需要，也對開展這項業務存在強烈動機。因此，經過一段時間的短暫沉寂后，各銀行最近又紛紛推出各種期限更靈活、結構更復雜的“創新”產品，理財市場仍然是不甘寂寞。
立規矩才能成方圓
但是，個人理財業務在適應市場需求快速發展的同時，也存在不少問題。首先就是業務動機存在一定扭曲。本來，理財業務能為銀行帶來一筆中間業務收入，對改善銀行業務結構和利潤結構大有裨益，但目前銀行對此項業務的熱衷更主要的動機來自對存款的爭奪，因此在收益率方面竟相攀高，并存在收益率的承諾保底現象。一年期收益率最高一度達3.17%，脫離實際的收益率目標及隨后的虧損顯示了理財業務對銀行的風險。眾所周知，存款目前還是我國銀行的立行之本和主要業務的基礎，但是，通過理財方式吸納或挽留存款卻是對銀行經營行為的扭曲。
此外，客戶對該項業務的風險認識也存在不足。如果到時出現一些銀行不能滿足宣傳的收益率時，就會對銀行信用和整個市場的培育和長期發展造成一定的損害。銀監會以“規范與發展并重、創新與完善并舉”的方針制訂相關《風險管理指引》，就是為了促使銀行告別惡性競爭、提升服務層次保證整個市場持續健康發展。而讓投資者樹立理財產品風險意識，糾正銀行將其當作高息攬儲手段的扭曲行為，以及理順市場競爭秩序，是個人理財市場持續健康發展的保證。
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