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交易的盈虧更多是由操作系統(tǒng)的盈利概率和盈虧比例共同決定
在外匯交易中，很多投資者希望不斷完善自己的投資技巧，找到一種可以屢戰(zhàn)屢勝的投資技巧，但這幾乎難以做到。由于外匯市場(chǎng)是最難被人為操縱的金融市場(chǎng)，因此在某些時(shí)候，匯率的波動(dòng)充滿了隨機(jī)性。想要在此獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，就必須在完善投資技巧的同時(shí)，考慮盈利概率和盈虧比例對(duì)投資成績(jī)的影響。
所謂盈利概率，是指投資者的交易策略長(zhǎng)期以來(lái)的成功概率，盈虧比例是指投資者平均每次盈利的利潤(rùn)與虧損金額的比例。如果說(shuō)一次交易的盈虧是由分析技巧、運(yùn)氣等因素決定的話，那么一系列交易的盈虧，則更多的是由操作系統(tǒng)的盈利概率和盈虧比例共同決定的。
例如上周一，筆者建議投資者在140之下重點(diǎn)看多歐元兌日元的交叉盤，目標(biāo)為142附近，在138.5之下設(shè)置止損。一些投資者認(rèn)為，這個(gè)交易策略在當(dāng)時(shí)歐元兌日元交叉盤下跌趨勢(shì)明顯、看好日元?dú)夥諠夂竦谋尘跋拢坪醪惶霞夹g(shù)分析順勢(shì)而為的操作宗旨。
筆者認(rèn)為從技術(shù)分析來(lái)看，當(dāng)時(shí)判斷歐元兌日元交叉盤在138.50到139.50之間有潛在的中期支撐，同時(shí)上周歐元兌日元下跌趨勢(shì)在日線上雖然明顯，但在周線上還在上升趨勢(shì)中，因此并非純粹的逆市交易。
從基本面分析，利率一直是近期市場(chǎng)的焦點(diǎn)，而歐元相對(duì)日元的利率優(yōu)勢(shì)也為該交叉盤最近的走勢(shì)提供較好的支撐。
在過(guò)去的實(shí)際交易中，筆者得出了一個(gè)參考的盈利概率，即在歐日交叉盤出現(xiàn)上周一的技術(shù)形態(tài)時(shí)，上漲的概率大約只有44%左右。
但從盈虧比例考慮，如果歐日交叉盤下跌，只損失100點(diǎn)（碰到止損），此時(shí)上漲就可能獲得200到300點(diǎn)的收益，每次盈利與虧損的比例平均為2.5：1.截至本周一，歐日交叉盤已經(jīng)從139.2上漲到了141.5，實(shí)現(xiàn)了預(yù)期利潤(rùn)。單就這一次盈利來(lái)看，有運(yùn)氣的因素，因?yàn)檫@種交易模型的盈利概率還不足50%，但以一個(gè)交易者長(zhǎng)期的眼光來(lái)看，本次交易的成敗都只是長(zhǎng)期的一系列投資中的一個(gè)組成部分，交易結(jié)束之后，勝固可喜，敗不足悲。
招商銀行外匯通北京工作室首席分析師王曉萌
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