人民幣理財節(jié)后燃戰(zhàn)火 收益率有望達到2%以上

　　2004年銀行最初推出人民幣理財產品時，個人購買的人民幣理財產品的投資方向就是安全系數較高的銀行間市場銷售的債券和票據產品，安全性可以與定期存款媲美，但收益率卻可以高出50%以上。于是，2004年下半年到2005年初的國內理財市場上，再也沒有什么比人民幣理財更火的了。因為政策性原因，2005年4月以后，各家銀行的人民幣理財產品幾乎陷入了停滯狀態(tài)，進入2005年底2006年初，最初發(fā)售的人民幣理財產品已經陸續(xù)到期了，各家銀行誰也不愿意放棄這一陣地，沉寂多時的銀行理財市場再度活躍起來，我們請相關的理財專

家對2006年人民幣理財產品的發(fā)展趨勢進行了分析。

　　【趨勢分析】

　　趨勢一：收益率有望達到2%以上

　　有關數據顯示，自去年3月17日起，金融機構超額存款準備金利率由1.62%降為0.99%，大量銀行資金流入債券和貨幣市場，從而導致債券市場與貨幣市場利率下滑，以貨幣市場產品為基礎的人民幣

　　但從去年年底到今年1月份陸續(xù)推向市場的人民幣理財產品，因為產品設計的緣故，其預期年收益率普遍較高，基本在2%—4%之間。

　　趨勢二：資金流動性強

　　沈陽一家國有商業(yè)銀行1月中旬發(fā)售的一期人民幣理財產品就在流動性上做足文章，首次在同類型產品中提出允許提前贖回，以增強客戶資金的流動性。考慮到擁有一定資產的客戶，往往喜歡對自己的資金做及時的重新調配，所以該行率先允諾其半年期產品發(fā)行后，客戶每個月都有一次贖回機會，以應付不時之需。不過，需要提醒的是，提前贖回，收益自然也要受到相應的影響。

　　據了解，大多數銀行都在流動性方面動腦筋。如急需用資金時，可向銀行提出質押申請。質押率一般為90%，同時還將承擔質押貸款利息。有的銀行設計產品時，增加了短期品種和寬限期。

　　趨勢三：結構型人民幣理財產品將主導市場

　　“人民幣加美元”、“投資人民幣賺美元”，仔細觀察市場上的人民幣理財產品，不難發(fā)現，自去年10月以來，理財產品市場出現了一個新的特點。原本各不相干的人民幣理財產品和外匯理財產品競相聯姻，各行接連推出多種結構型理財產品，像一家銀行推出的結構型人民幣理財產品，需要投資者在該行開立人民幣和美元兩個賬戶，同時存入一定數量的人民幣資金，資金收益與國際金融市場投資產品相連接，產品到期時，銀行返還投資者人民幣本金，并以美元支付投資人的投資收益，銀行保護投資人的本金不受損失。

　　預計今年春節(jié)后即下月開始，結構型產品會在理財市場上占據一席之地。

　　   【市場熱點】

　　準儲蓄型產品

　　讓投資者穩(wěn)獲高于同期存款的收益

　　和股票收益掛鉤、和

　　與股票收益掛鉤型

　　投資者可以買人民幣理財產品間接投資股票

　　沈陽一家股份制銀行從1月24日—2月8日首次推出一款“股票聯系型”人民幣結構性理財產品。該產品在結構設計中成功地將境外上市股票表現和人民幣理財產品收益結合在一起，使客戶不用直接介入境外股票市場，通過投資該產品就可間接分享到所聯系股票上漲的收益，從而讓客戶在本金安全的前提下參與中國能源行業(yè)的成長。

　　據了解，該股票聯系型產品在沈陽的銷售額度為1700萬元，投資期限為兩年，產品收益與香港聯合交易所上市的中石化、中石油、中海油等3只紅籌股票所組成的股票籃子掛鉤，所聯系的3只股票均為中國能源行業(yè)的龍頭企業(yè)。銀行除提供本金到期保證和0.72%最低總收益保障外，產品收益上不封頂，到期總收益與掛鉤股票籃子上漲水平直接聯系。

　　與企業(yè)短期融資券掛鉤型

　　個人可間接投資短期融資券

　　1月18日，沈陽一家股份制銀行推出國內首只面向個人投資者的短期融資債券人民幣理財產品。該產品與一般人民幣理財產品不同，投資范圍不是貨幣市場，而是能源類短期融資券，年預期收益率較高。

　　按照產品說明書規(guī)定，該行此次推出短期融資債券人民幣理財產品，40%的資金將投資于長江電力短期融資券、30%投資于葛洲壩短期融資券、30%投資于寧夏煤業(yè)短期融資券，預期年收益率高達2.9%。不過，客戶仍須自行承擔理財產品的投資組合中涉及的信用風險。

　　按照中國人民銀行現行規(guī)定，個人投資者現在仍無法直接購買企業(yè)短期融資券。業(yè)內人士表示，這為今后人民幣債券理財開拓了一個新的領域，預計未來銀行業(yè)類似的人民幣理財產品將扎堆上市。

　　與匯率掛鉤型

　　投資者的最高預期收益高過3%

　　沈陽一家股份制銀行從1月26日起推出了一款與歐元對美元匯率掛鉤的短期保本人民幣理財產品，它的最高預期年收益將達到3.2%，同時也存在著零收益的風險。同時，另一家銀行正在發(fā)售的人民幣理財產品的收益也是與歐元對美元匯率掛鉤，一年期產品收益率在1.2%—2.35%—3.5%之間波動。

　　這種與匯率掛鉤的理財產品在投資的預期收益上，比現有的人民幣理財產品有所提高，但其缺點是具有一定的匯率風險。這點需要引起投資者的充分重視。

　　與基金掛鉤型

　　滿足小額投資者投資需要

　　由于人民幣理財門檻較高，為迎合市民的理財需求，多家中小銀行不失時機地推出了與基金掛鉤的人民幣理財產品，這種與基金掛鉤的理財產品，主要用于再投資

　　【特別提醒】

　　人民幣理財產品要貨比三家

　　建議投資者在2006年不要盲目購買人民幣理財產品，而應貨比三家，還要兼顧流動性，要問清是否可以提前贖回、能否辦理質押，分析產品的具體結構、風險點，比較哪家銀行服務更貼近、操作更規(guī)范，以保證資金的安全。

　　【特別建議】

　　5萬元以下的個人投資者怎樣跨越人民幣理財的門檻

　　可以采用“協(xié)議集合理財”的方式。即幾個人將資金以簽訂協(xié)議的方式集合在一起，然后以某一個人的名義參與人民幣理財。在協(xié)議上，清楚地寫明每個參與協(xié)議集合理財的人的權利和義務，明確集合理財收益的分配等事項。通過協(xié)議集合理財后，原本個人資金達不到5萬元人民幣的投資者就跨越了人民幣理財的門檻，多人集合資金，資金量甚至可能達到十萬元、甚至幾十萬元。

　　不過，值得注意的是，協(xié)議集合理財要注意防范收益分配的糾紛。

　　本報記者 劉瀏