外匯理財(cái)短平快不再是唯一選擇 中長(zhǎng)期產(chǎn)品現(xiàn)身

　　□本報(bào)記者 曉甜/文

　　近日，民生銀行上海分行推出了一款全新外匯理財(cái)產(chǎn)品，其最大的特點(diǎn)是可以使客戶(hù)收益與全球外匯市場(chǎng)的未來(lái)波動(dòng)掛鉤，投資期限為8年。此前，荷蘭銀行推出了保本型國(guó)際債券聯(lián)動(dòng)票據(jù)，投資期限為6年；東亞銀行的新華富時(shí)25指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品，期限是8到24個(gè)月。

　　過(guò)去一段時(shí)間里，投資者在外匯投資方面得到的最多建議是“短平快”，但隨著美元加息周期接近尾聲，一些中長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品也重新浮出水面。

　　“短平快”不再是唯一選擇

　　對(duì)于外匯

　　民生銀行上述外匯理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期稅前年收益率達(dá)7%-11%。據(jù)悉，該產(chǎn)品與荷銀投資在全球發(fā)行了逾10億美元的一款外匯理財(cái)產(chǎn)品———荷銀動(dòng)態(tài)保本外匯票據(jù)系列掛鉤，其中第一年配息3%，從第二年起回報(bào)表現(xiàn)為凈值增長(zhǎng)收益和年度分紅；荷蘭銀行的保本型國(guó)際債券聯(lián)動(dòng)票據(jù)，年收益率達(dá)到10%到15%；東亞銀行的新華富時(shí)25指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品，保證最低3%的收益，潛在收益率則高達(dá)30%。

　　“過(guò)去美元加息預(yù)期很強(qiáng)，我們向客戶(hù)推薦中長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品比較少，因?yàn)檫@種情況下，銀行所設(shè)計(jì)的外匯理財(cái)產(chǎn)品收益也是節(jié)節(jié)攀升，因此如果投資周期過(guò)長(zhǎng)，很有可能錯(cuò)過(guò)獲取更高收益的機(jī)會(huì)。”一位銀行理財(cái)人員說(shuō)，“隨著美元加息接近尾聲，我們會(huì)建議他們適當(dāng)增加一些中長(zhǎng)期產(chǎn)品的比例。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)自2004年起連續(xù)第13次加息，腳步一直沒(méi)停過(guò)，直至美元基準(zhǔn)利率提高到4.25%。所以從去年下半年以來(lái)，居民在外匯理財(cái)方面得到最多的建議就是“短、短、再短”。

　　但目前，如果按照經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為的4.5%的中性利率，只需再經(jīng)過(guò)1次0.25%的加息調(diào)整。也有專(zhuān)家提出，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，可能會(huì)在2006年1月和3月分別加息25個(gè)基點(diǎn)，使利率達(dá)到4.75%，但“不排除美聯(lián)儲(chǔ)在4.25%的水平上就停止加息的可能性。”

　　因此，銀行跟隨美元利率、不斷推出收益率逐步升高的外匯理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象也將告一段落。“部分外匯理財(cái)產(chǎn)品中長(zhǎng)期的收益率已達(dá)到5%甚至更高一些。投資者購(gòu)買(mǎi)時(shí)，合理安排投資期限可獲得更高的收益。”上述人士認(rèn)為，適合選擇一些中長(zhǎng)期產(chǎn)品，可鎖定較高的收益率。

　　合理權(quán)衡警惕高風(fēng)險(xiǎn)

　　不過(guò)，一位趙先生曾用1萬(wàn)美元買(mǎi)了一款5年期收益浮動(dòng)型外匯理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)預(yù)期年收益率接近6%。但這款產(chǎn)品近期的收益卻比之前的預(yù)期相差很遠(yuǎn)，最近一個(gè)“分紅期”收益接近零，“還不如普通儲(chǔ)蓄存款呢。”

　　據(jù)上海銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，最近幾個(gè)月收到的對(duì)外資銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的投訴數(shù)量有所上升，特別是產(chǎn)生了一些長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的糾紛。

　　“有一些區(qū)間掛鉤產(chǎn)品區(qū)間設(shè)計(jì)非常狹窄，但銀行所承諾的區(qū)間內(nèi)收益非常高，這要求投資有比較多的

　　理財(cái)產(chǎn)品的周期越長(zhǎng)，不確定因素就越多，雖然銀行都會(huì)規(guī)定到期保本，如果沒(méi)有持有到期，就不享受保本待遇。外幣理財(cái)產(chǎn)品都無(wú)法規(guī)避匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如當(dāng)初投資的5000美元與期滿(mǎn)贖回的5000美元并不一定等值，即產(chǎn)品實(shí)際換算價(jià)值的虧盈并不能得到保證。

　　不過(guò)，投資者在購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品后，若還有資金流動(dòng)性需求，不一定要采取贖回的方式。比如，一家銀行就為外匯理財(cái)產(chǎn)品提供質(zhì)押服務(wù)，質(zhì)押比率為產(chǎn)品金額的80%，質(zhì)押利率按照同檔次消費(fèi)的貸款利率計(jì)算。這樣，至少可以把大部分資金套現(xiàn)。不過(guò)，要盡量縮短質(zhì)押周期，因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)，利率越高，這要衡量質(zhì)押成本和預(yù)期收益的大小。　

　　另外，“如果銀行不提供質(zhì)押服務(wù)，投資者也可以向典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)求助”，一位業(yè)內(nèi)人士建議，投資者要權(quán)衡自己的實(shí)際情況，“一定時(shí)間內(nèi)要用款的，則投資于到期日與預(yù)定用款時(shí)間相吻合的產(chǎn)品，外匯資金無(wú)固定用途的，則可以選擇較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品。”

　　鏈接

　　外匯存款更安全　

　　由于央行已放開(kāi)了一年期以上外匯

　　以某銀行推出的美元儲(chǔ)蓄存款為例，這次推出的產(chǎn)品仍為美元、港幣、歐元三個(gè)幣種六個(gè)不同期限，分別是：美元15個(gè)月、利率3.6%；美元21個(gè)月，利率3.9%；港幣15個(gè)月、利率3.3%，港幣21個(gè)月、利率3.6%；歐元15個(gè)月、利率1.75%，歐元21個(gè)月，利率1.95%，起存金額為100美元、1000港幣或100歐元。該存款屬于定期存款，固定存期、固定利率，可以提前支取且不收取任何違約金或其他費(fèi)用，不過(guò)提前支取時(shí)按活期利率計(jì)息。還有一家銀行推出了“外幣協(xié)議儲(chǔ)蓄”業(yè)務(wù)，將以前必須達(dá)到等值300萬(wàn)美元的大額存款的協(xié)議利率，適用到1萬(wàn)美元以上的小額外幣存款，存期分13個(gè)月、15個(gè)月、18個(gè)月和24個(gè)月四檔，美元存款利率分別為3.45%、3.5%、3.55%、3.6%。以2年期(24個(gè)月)為例，這種儲(chǔ)蓄稅后收益是同期定期儲(chǔ)蓄的2.28倍。

　　雖然細(xì)算起來(lái)，這類(lèi)產(chǎn)品收益率與原來(lái)的外匯理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法比擬，但與美元1年期定存實(shí)際利率2%比較，還是高出不少。這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)那些資金量小，要隨時(shí)支取的投資者來(lái)說(shuō)最合適。而且，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低于其他外匯理財(cái)產(chǎn)品。

　　不這過(guò)必須注意的是，這些產(chǎn)品具體條款各不相同，比如有些可以提前支取，有些則不可以，而且有些產(chǎn)品起存點(diǎn)比較高。(曉甜)