理財新規出臺促銀行重構個人理財業務

http://whmsebhyy.com 2005年11月26日 16:47 證券時報

　　□雷日贛/文

　　日前，中國銀行業監督管理委員會頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》(下稱《辦法》)和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》(下稱《指引》)正式實施，標志著銀行個人理財產品發展上了一個新的臺階。新規下銀行業務將發生什么變化？居民如何選購銀行理財產品呢？

　　個人理財產品的風險

　　銀行個人理財產品雖然是一種低風險高收益的產品，但也有著自身的一些風險，投資者在選擇的時候需要加以注意。

　　利率風險。根據我國國內目前和今后的經濟形勢預測，我國央行今后仍有可能繼續上調利率。從國際上看，之前

美聯儲公布，美元加息25個基點，美元利率到達4%的水平。不僅如此，美聯儲還表示以后還將繼續加息，為近來疲弱的美元帶來了支持。由于人民幣事實上是盯住美元浮動，人民幣將來加息的可能性很大。投資于人民幣理財的資金，如果在合約的存續期內，將無法及時分享到升息的好處。

　　流動性風險。投資人一旦與銀行簽訂了人民幣理財合約，在委托理財賬戶的資金將由銀行管理支配，投資者將不可以隨意取出這筆資金。如果遇到客戶急需用錢時，銀行只能為其提供質押貸款，但其利息相當高。

　　銀行信譽透支風險。商業銀行時下開展的人民幣理財業務,如果站在風險角度評估,可以說是透支銀行信譽。理財服務實際上屬于表外信托業務，損益主要是依據合約的權利與義務而定。但從實際情況來看投資者來說,卻都是銀行的信譽在起作用。投資者對銀行產品的信任,一方面是理財產品發展的一個有利條件,但另一方面,如果濫用這種信任而漠視信息披露的必要性，終將給銀行釀成苦果。

　　外匯理財沖擊最大

　　銀監會頒布的《辦法》和《指引》兩部理財新規已經于11月1日正式開始實施。對銀行個人理財產品的準入門檻到產品結構將產生巨大的影響。

　　本外幣理財門檻全面提高，投資者結構發生巨大變動。根據銀監會的個人理財管理辦法，今后銀行理財產品的準入門檻設定為5萬元人民幣或外幣5000美元。此前，相應的門檻為最低1000元人民幣或者100美元。據了解，在人民幣理財方面，購買5萬元以下人民幣理財的客戶量占了70%左右，銀行理財產品的準入門檻將影響現在七成的投資者，中小投資者將基本淡出這一市場；在外幣理財方面，據了解，目前中資銀行推出的外匯理財產品的門檻很少超過1000美元的，多數在　500美元左右，因此相對而言，受影響較大的是外匯理財市場。

　　保證收益率不得高于同期儲蓄利率，銀行必須有“金剛鉆”才能攬個人理財這“瓷器活”。《辦法》中明確規定：保證收益理財計劃或相關產品中高于同期儲蓄

存款利率的保證收益，應是對客戶有附加條件的保證收益。商業銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。商業銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益等。這表明以前銀行個人理財“高息攬存”的做法已經基本被杜絕。銀行的個人理財產品要承諾更高的收益必須要求銀行真正有理財的本事，能跑贏市場。

　　個人理財產品結構將發生變化。隨著個人理財門檻的提高，個人理財產品的投資結構發生巨大變動，原來占七成的中小投資者將淡出這個市場。擁有大量閑置資金的投資者將成為購買個人理財產品的主力軍。這些投資者抵抗金融風險的能力大，而更加青睞較高風險和較高收益的個人理財產品。適應這一轉變，銀行以后的理財產品期限、類型也將跟著轉變。

　　(

證券時報)

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