升息助漲萬能險 成保本投資新寵

　　在今年投資市場起伏激烈的情況下，投資型險種———萬能險的收益率曲線卻走出了令人詫異的平行線。

　　而且，在升息預期存在的情況下，萬能險收益率有望繼續看高

　　不似投連保險當初的“青春懵懂”，當紅的萬能險如今沉穩近中年。

　　記者從多家保險公司獲悉，在今年投資市場起伏激烈的情況下，投資型險種——萬能險的收益率曲線卻走出了令人詫異的平行線。

　　連續9個月折合年利率3.2%，友邦保險公司萬能險的結算利率只能用一個穩字來形容；同樣的穩健也表現在其他保險公司的同類產品上，安聯大眾自去年年底推出萬能險以來，今年1—5月，5年期產品折合年利率始終穩步3.6%。萬能險的表現有助于恢復投保人對保險公司投資能力的信任。

　　不做股票和股票基金

　　不追求風險收益，以穩健為先，萬能險顯然汲取了投連險、分紅險的沉痛教訓。4年前，股市紅火之際，投連險節節攀高的收益率被保險公司大肆宣傳，之后，投連險因股市轉熊而虧損，引起大規模退保潮；而分紅險也因為銷售過程中被夸大的紅利分配未能真正實現，遭遇投保人的信任危機。

　　萬能險可以選擇的投資工具包括央行票據、協議存款、債券、基金、股票。由于監管部門沒有要求保險公司披露萬能險的投資組合，因此，對于大多數投保人來說，萬能險的資產配置是一個謎。

　　萬能險究竟選擇了哪些金融品種呢？記者從恒康天安人壽保險公司獲悉，在該公司的投資組合中，沒有對股票和股票類基金下單。

　　恒康天安萬全理財終身壽險今年1到4月折合年利率分別為3.99%、4.02%、4.08%、3.96%，在市場同類產品中居領先地位。該公司市場部經理史超向記者透露，他們預留了10%到20%的資金做短期現金儲備，另外的資金投向債券等金融工具。對于這個投資結果，史超表示滿意，他說，與其他公司相比，并不是我們的投資能力有多強，而是因為我們的投資策略比較保守，為了規避風險，我們不進行股票操作。

　　友邦、安聯等公司沒有對其高度平滑的收益率曲線做充分解釋。安聯大眾市場部張婕女士表示，從投資角度來說，5個月是一個很短的時間，公司追求的是5—10年長期收益的平穩上升。

　　結算利率穩中求高

　　擁有最低保證年利率，收益上不封頂，同時還具有保額自主、投資保底、賬戶透明、繳費靈活、提取自由等特點。萬能險以“靈活自如”和“四平八穩”贏得了市場的認可。來自安聯大眾的最新消息，其萬能險的銷售情況十分理想，成為近期該公司的主打品種。

　　去年，太平洋、友邦、平安、安聯大眾和恒康天安已分別推出了各自的萬能險。最新加入這一戰團的是中宏保險，而泰康、新華、太平洋安泰、�？档纫布娂娡瞥隽俗约旱娜f能險。此外，還有一些壽險公司正在加緊推出自己的萬能險產品。似乎所有的公司都希望在萬能險中發掘出新的市場機會。連上海保監局負責人也公開表示：萬能險有望成為2005年市場主打產品。

　　面對眾多的萬能產品，投保人如何取舍？又該怎樣理性看待收益率的高低呢？業內人士認為，目前各公司萬能險在費用提取和產品設計上差異不大，因此結算利率是一個比較重要的看點。各公司在保證年利率上設定不同，最低1.75%，最高2.5%，還有的選擇一年定期存款利率和2.5%之間的較低者。不過各公司目前實際的收益率表現都遠遠超過了保證年利率，根據記者調查，均在3%以上。建議投保人選擇收益穩定產品中的較高者。

　　升息助漲萬能險

　　由于萬能壽險兼顧投資和保障功能，不可否認，它確實是一種不錯的險種。但上述公司保險專家在接受記者采訪時也特別提醒投保人，不要將該類產品的“保底年利率”與銀行存款利率做簡單比較。

　　萬能壽險的收益率僅就“個人賬戶”資金而言，并非投保人所交的所有保費，而保險公司通常還要從保費中扣除一筆金額作為初始費用。

　　以某公司的一款萬能壽險為例，如果客戶一次交納保費10000元，其中的7.5%即750元將作為初始費用，用以支付保險公司的運作成本等，剩下的9250元才進入個人賬戶進行增值。以承諾的保底利率2.5%(年復利)為例，5年后的個人賬戶價值為10465元，加上保險公司承諾的當時賬戶價值5%的“特別獎金”，即523元，個人賬戶總價值為10988元，5年投資收益最低為988元。

　　另外，目前萬能壽險最高4%的折算年收益率，不代表產品將來表現。史超認為，未來最可能影響萬能壽險收益率的兩大因素是銀行準備金率和利率。銀行準備金率與萬能險收益率負相關，而利率與萬能險收益率正相關。在升息預期存在的情況下，萬能險收益率有望繼續看高。