|
經(jīng)濟(jì)學(xué)上有句術(shù)語(yǔ),叫"結(jié)構(gòu)性短缺"。這是一種相對(duì)的"短缺",是由于供求關(guān)系不平衡造成的:需要的缺乏,不需要的又很多。目前的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域,正面臨著這種結(jié)構(gòu)性短缺。
國(guó)債熱銷(xiāo)的背后
記得2005年第一期國(guó)債銷(xiāo)售時(shí),中行上海市分行曾經(jīng)創(chuàng)下一日售罄的記錄。
4月10日,當(dāng)?shù)诙趪?guó)債發(fā)行的時(shí)候,有的投資者在清晨3點(diǎn)就排隊(duì)等候購(gòu)買(mǎi)。到了6月第三期憑證式國(guó)債第二部分開(kāi)始在全國(guó)發(fā)行時(shí),申城再現(xiàn)市民排隊(duì)搶購(gòu)的熱潮。當(dāng)股票、基金、信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)的今天,投資者"秉燭"購(gòu)買(mǎi)國(guó)債,這無(wú)疑是值得思考的。
不可否認(rèn),無(wú)論是3年期國(guó)債,還是5年期國(guó)債,利率均高于定期儲(chǔ)蓄存款,且無(wú)利息稅支出,這確實(shí)是比較吸引投資者的地方。但這并不意味著投資國(guó)債就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),都是國(guó)債投資者所要面對(duì)的。老百姓手里有大量存款,卻不知道該把手里的錢(qián)投向哪里。國(guó)債火爆的深層次原因,就在于居民投資理財(cái)渠道的狹窄。
"7天理財(cái)"的思考
在各地人民幣理財(cái)產(chǎn)品"偃旗息鼓"的時(shí)候,一類(lèi)全新的理財(cái)產(chǎn)品正日益引起人們的關(guān)注,這就是"7天理財(cái)"產(chǎn)品。比如,交通銀行推出的"雙利理財(cái)賬戶",以每7天按1.62%的年利率計(jì)息,利息自動(dòng)轉(zhuǎn)入本金,實(shí)現(xiàn)累計(jì)得利。
乍看起來(lái),"7天理財(cái)"與目前的7天通知存款收益相差無(wú)幾,但它有一個(gè)方便之處,就是到期后可以自動(dòng)轉(zhuǎn)存,無(wú)需再作通知。以本金10萬(wàn)元、存期3個(gè)月為例(不計(jì)利息稅),活期存款的到期收益為180元,7天通知存款的收益為405元,而"7天理財(cái)"的到期收益為405.76元。雖然只差了不到1元,但如果將時(shí)間以及金額"放大"的話,那么還是非常可觀的。
"7天理財(cái)"使得收益以及流動(dòng)性得到了一個(gè)很好的匹配。它也提示了我們:一些看似普通的儲(chǔ)蓄品種,可以通過(guò)一系列的操作技巧,產(chǎn)生更大的收益。
結(jié)構(gòu)短缺的應(yīng)對(duì)
個(gè)人理財(cái)品種的日益增多與個(gè)人投資渠道的狹窄,正越來(lái)越成為個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性短缺的重要原因。因此,對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),要應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性短缺,最為重要的就是放開(kāi)思路,拓展個(gè)人投資渠道。
投資渠道之所以狹窄,很重要的一個(gè)原因,就是投資者沒(méi)有很好地理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。許多老百姓認(rèn)為,只要本金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),就是最大的安全,這并沒(méi)有什么錯(cuò),但是卻會(huì)大大縮小投資的渠道,也使得國(guó)債、人民幣理財(cái)?shù)瘸闪?香餑餑"。但是國(guó)債、人民幣理財(cái)?shù)韧瑯哟嬖谥酉⒑屯ㄘ浥蛎浀娘L(fēng)險(xiǎn),這一點(diǎn)人們往往會(huì)忽視。因此,對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō),還是應(yīng)該建立一個(gè)投資組合,不僅要投資那些本金安全的理財(cái)產(chǎn)品,更要關(guān)注那些在收益性、流動(dòng)性方面性?xún)r(jià)比最好的短期理財(cái)方式。同時(shí),通過(guò)適當(dāng)?shù)念?lèi)似"7天理財(cái)"的操作技巧方面的組合創(chuàng)新,也可以大大緩解理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺的窘境。(楊羽)
|
