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如何合理運用資金是眾多投資者關注的話題。面對日益復雜的證券投資市場，投資者可以根據自身的條件，諸如年齡、可支配收入、風險偏好、家庭狀況、預期未來現金流、職業、空余時間等，尋求個人單項投資和專家組合投資理財的合適比例。
在我國證券市場發展的初級階段，絕大多數投資者都是依賴個人單項投資以期獲得可觀的收入。但是現在，已經涌現出了大批專家組合投資理財產品，如各種基金，信托產品
等等。相對于專家組合投資而言，個人單項投資主要在以下幾個方面存在劣勢：
難以區分多樣化與合理的資產配置。組合投資的主要特征之一是進行資產配置，即在不同投資工具中選出最優投資對象，并且分配合理的比例。它通過深入分析和研究，“把雞蛋放在合適的籃子里”而不是簡單的多樣化，“把雞蛋放進不同的籃子里”而已。投資者如果單獨依靠自身的力量，不僅各種費用會隨著投資品種的增加而上升，而且由于缺乏對各個行業的了解，難以合理地實現最優資產配置。
難以把握市場時機選擇。對于投資者而言，錯失了很小一部分時間就可能對投資回報產生很大的影響。以中銀國際基金管理公司的外方股東美林投資管理的分析為例，假設1983年投資了1美元到標準普爾500指數上，那么到了2003年，可以得到11.50美元。但是，如果除去在這240個月中股市表現最好的17個月，換句話說，如果投資者不能把握這些黃金投資期，1美元就僅僅只能獲得2.71美元，而同一時期內，僅僅單靠銀行存款，1美元也可以獲得2.79美元。由此可見，市場時機選擇非常重要。從長期來考察，在市場時機選擇中出現錯誤的概率更大，影響也更加明顯。對于大多數投資者而言，由于缺乏專業知識或者是對行業和企業的了解，要想準確把握投資時機比較困難。
難以有效實現分散化與風險控制。分散化是指通過把資產配置在不同的投資種類上來分散風險。經驗告訴我們，不同的資產類型幾乎不會共同變化。使用分散策略在市場波動加大的情況下尤其重要。
投資于組合中比投資于單項股票或債券更加容易實現分散化，有效地降低風險。專家組合投資，由于具備豐富的專業知識，大量的研究人員和風險控制專才，更容易進行風險控制和管理，從而避免因不恰當的分散化帶來的不必要的風險和收益縮水。
但是，尋求組合投資，并不意味著投資者就要完全放棄個人單項投資。對于不同的投資者，由于在投資需求和專業背景上不同，投資者可以選擇將個人投資和組合投資相結合的方式，確定不同的投資比例。
例如，空余時間比較少、缺乏投資知識的投資者可以更多地依賴專家組合投資；而對由于職業關系或其他原因深諳某一行業的投資者可以選擇投資于相關的金融工具上，并且利用其他組合投資降低自己的風險，確保一定的收益。
投資者也可以對未來資金的流動做出預期，把自己可用于投資的收入按照未來不同的用途來劃分。例如，投資者可以把用于投資的錢分為作為以后養老金使用和作為支付未來各期生活支出的資金，顯然，前者更適合做長期投資，而后者必須考慮到投資是否能夠帶來每期穩定的現金流收入。投資者的年齡也會對投資者的決策產生影響，例如，同樣是投資于基金產品，步入中年的投資者與剛剛開始工作的年輕投資人相比，更加傾向于風險系數較低的價值型投資產品。
因此，投資者應該根據在年齡，可支配收入，風險偏好，家庭狀況，未來預期現金流，職業，空余時間等方面的特征，決定個人單項投資與專家組合投資的恰當比例，實現個人的最優投資組合。
本文作者彭宏逖即中銀國際基金管理公司副執行總裁
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