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據(jù)北京媒體報道，過去的一個多月里，兩次發(fā)售國債，都有市民抬著床在銀行門口通宵排號。而一些大客戶卻可以不用排隊提前預(yù)約即能購買國債。為此，一些銀行被輿論批評為“嫌貧愛富”。
其實，作為逐步市場化的商業(yè)銀行，“嫌貧愛富”自有其道理，因為銀行不是公共福利部門或慈善機(jī)構(gòu)，為了生存發(fā)展必須以利潤為目標(biāo)，它當(dāng)然會青睞那些能為其提供更多的
利潤來源并且風(fēng)險小的優(yōu)質(zhì)客戶。但在發(fā)行國債這個問題上，就得另外說道說道了。
國債的本意是什么？不就是國家、政府向百姓借錢么？由于這種“借”是以強(qiáng)大的國家信用、政府信用做支撐，所以在被借者心目中常常是“零風(fēng)險”，故也被稱為“金邊債券”。加上所設(shè)定的利率總比同期銀行儲蓄利率高，在目前百姓投資理財渠道少、風(fēng)險和難度大的背景下，它便成為“搶手貨”。可以說，在某種意義上國債實際隱含著一定的公共資源性質(zhì)和公共福利性質(zhì)，故在銷售時，必須應(yīng)兼顧到公平性和公眾性。
當(dāng)然，在市場充分發(fā)育、自由競爭規(guī)則完善的背景下，價格往往是維系稀缺資源的分配公平、占有公平最有效的杠桿。然而，國債的價格是事先確定的，即使二級市場上會形成市場交易價，但在發(fā)行前是無法確知的；其次，國債也許是多數(shù)人都有能力、也很希望購買的。因此，它不可能像一般的稀缺性資源那樣通過價格杠桿來保證其發(fā)行的公平性。
再從銀行、大客戶與債券三者關(guān)系看：銀行對不同客戶提供不同的服務(wù)本可以理解，例如對優(yōu)質(zhì)大客戶給予降低利率的優(yōu)惠以及某些附加服務(wù)、免費(fèi)服務(wù)等等；現(xiàn)在多數(shù)商業(yè)銀行都設(shè)有所謂的VIP客戶室，這類客戶來了不僅不用像一般客戶那樣排隊，還會被請進(jìn)配有沙發(fā)、電視、咖啡的專門房間。如此做，并不違反交易公平原則，也不能簡單地認(rèn)為是對中小客戶的歧視。道理很簡單，既然銀行從20%的客戶那里獲得了80%的利潤，銀行對這20%的客戶提供優(yōu)惠和某些特殊方便理所當(dāng)然。
然而，在國債發(fā)行上必須例外，因為這里已經(jīng)從銀行與大客戶的二者關(guān)系變成債券(實際上是國家、政府)、銀行與大客戶三者的關(guān)系。銀行在通常情況下為大客戶提供優(yōu)惠使用的是完全屬于自己的資源，而國債這種“資源”本不屬于銀行私有，僅僅是受國家、政府委托來履行發(fā)行的義務(wù)。
假如筆者關(guān)于國債某種“公共資源”、“公共福利”性質(zhì)的判斷是成立的或基本成立的，那么，在今后的國債發(fā)行中，就應(yīng)確立一種“國債面前人人平等”的發(fā)行思路和原則。從“理論”上進(jìn)一步說，則是每個中華人民共和國的公民都擁有均等地買到它的權(quán)利和機(jī)會。因此在國債的發(fā)售方式上必須兼顧公平。
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