外匯理財重熱進入時機成熟

　　從去年下半年開始紅火的人民幣理財產品最近漸漸失寵，記者了解到，不少銀行的人民幣理財產品暫不推新品，而去年曾經紅火一時，卻被人民幣理財產品搶盡風頭的外匯理財產品卻開始重拾往日風光，近一陣頗受銀行和客戶青睞。

　　人民幣理財失寵

　　新品暫時停發

　　記者昨日采訪了解到，自上一期產品推出后到現在，京城工農中建四大銀行已經近一個月沒有新一期產品推出，工行和農行都是在3月上旬結束了上期人民幣理財產品發行；中行和建行的上期產品是2月初推出的，交行在2月底售完了上期產品。

　　據了解，這些銀行暫時都沒有推出新品的計劃。

　　民生銀行零售銀行部產品經理趙北偉也向記者表示，雖然人民幣理財前兩期賣得十分紅火，但最近由于利率處于波動期間，銀行已經考慮暫時不再發新的人民幣理財產品，但貨幣市場具有周期性，如果過一段時期市場需求有所回升，利率反彈，會考慮再發人民幣理財產品。

　　而廣發行北京分行銀行理財部則索性告訴記者，當初考慮到利率的問題，廣發北京分行甚至都沒有申請該項業務，而是推出信貸資產受讓模式，把銀行現有資產打包，賣給信托公司，期滿1年后銀行回購。

　　目前，市場上仍然在銷售的招商銀行的人民幣債券理財7、8、9號產品，預期收益率已經大幅“跳水”，一年期產品平均年收益率只有2.2%左右。

　　但興業銀行個人業務部總經理薛雷卻告訴記者，興業銀行最近一期的人民幣理財產品剛剛在4月3日結束，起息日還沒有開始，所以還沒有開始制定新一期的產品，目前也沒有接到停發的通知。由于這期產品的收益率仍達2.9%，而且宣傳做得比較好，所以購買的情況還是相當好，其中1年期產品銷售最好。

　　此前，據有關媒體報道，最早推出人民幣理財業務的光大銀行已經暫停了人民幣理財業務，但記者卻從光大銀行一中層人士處獲悉，目前并沒有停發的通知，公司剛來了一位投資總監，對一些計劃會調整，但是所有的創新產品都會繼續。他同時還告訴記者，很快光大銀行將推出新的創新理財產品。

　　盡管如此，目前人民幣理財業務漸漸失寵已經成為不爭的事實，與去年年底排隊搶購的火熱場景相比，如今的人民幣理財產品已經少有問津。工商銀行一位人士告訴記者，由于考慮到風險問題，他們的收益率比不少股份制銀行低得多。目前從柜臺反饋的情況來看，這兩期人民幣理財產品銷量很差。

　　利率波動下，吸引力下降

　　曾創造過“3個月銷售300億”戰績的人民幣理財產品，為什么那么快就失寵了？

　　“主要是利率波動較大。”趙北偉指出，3月17日，央行下調超額存款準備金后，整個銀行間市場的利率水平不斷下滑，債券市場中，央行的票據價格最近幾個月一直在水漲船高。銀行間債券的投資收益下降，投資者對人民幣理財產品高收益率的要求自然越來越難得到滿足。

　　據悉，各家銀行開辦人民幣理財業務的通常做法都是先建立債券池，然后再賣給投資者，但是現在銀行間債券市場上沒有合適的品種來建立債券池，整個貨幣市場的收益率也不高，人民幣理財產品也就越來越沒有吸引力了。

　　與此同時，銀監會的監控也給人民幣理財業務降了溫。2月底，銀監會在向各家銀行下發的一份內部通報中明確提出了“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”三方面要求。一業內人士指出：“這對一部分人民幣理財產品影響比較大。”

　　創新產品最為關鍵

　　在何時能再有人民幣理財新品推出的問題上，目前尚沒有哪家銀行能明確回答，據記者了解，業內人士普遍不樂觀。

　　理財專家趙新亮指出，現在投資渠道大家都差不多，缺乏技術含量，因此不可避免地陷入價格戰。如果人民幣理財收益率和銀行存款利率的差距進一步減少，人民幣理財未來將沒有市場，因此，創新產品是重要的。

　　外匯理財重現風光

　　銀行經營重點轉向外匯理財

　　就在人民幣理財“人氣”漸失的時候，外匯理財又重新火熱起來。由于美聯儲不斷加息，港元也隨之上揚，人民幣升值壓力減弱，外匯理財市場又開始活躍，各大銀行也紛紛將經營重點轉向外匯理財產品上來。

　　目前，從各家銀行推出的個人外匯理財產品看，外匯結構性存款和以存款為依托來設計的產品是市場的主流。針對這一形勢，很多商業銀行紛紛推出了個人外匯理財新品，如浦發銀行最新力推的“匯理財”外匯投資系列產品2005年第二期產品就具有這樣的特點。

　　近期，幾家銀行推出的外匯結構性存款預期收益率一致攀升，其中光大銀行3月29日發售的“陽光理財A計劃”美元產品預期收益率高達3.35%。而一個月前，該行的同類產品收益率還僅為2.9%。廣發行的豐收優利外匯存款也剛剛上市。民生銀行則表示，4、5月份馬上要推出將外匯資訊、交易平臺、兩得利等打包整合后的綜合服務，提升整體競爭力。興業銀行則剛剛推出首次采用“浮動報價法”制定外匯報價的理財產品。

　　外資加快進入步伐

　　在外幣理財市場上，外資銀行也加快了步伐。3月底，幾乎在匯豐銀行推出掛鉤LIBOR(倫敦同業拆息利率)的“美元兩年期保本投資新品”的同時，荷蘭銀行也推出了“梵高理財投資存款———保本型外匯連動結構存款”。

　　而東亞銀行首個與LIBOR掛鉤的“結構性保本存款外匯理財”也在上周發布。

　　現在是進入的合適時機

　　隨著各銀行外匯理財產品預期收益率不斷提高，進入門檻降低，對于投資者來說，現在是進入的合適時機。

　　但理財專家張慶同時也提醒購買外匯理財產品的客戶，在選擇外匯產品時，不能一味追求高收益。一些銀行在宣傳上可能虛夸收益率，比如報的收益率是幾年累積起來的收益率，而且一些銀行的高收益產品銀行是有提前中止權的，會使客戶失去很多時機。一些銀行產品報出來的預期收益率可能小于實際收益率等。

　　在選擇外匯產品的時候，要首先對匯率的基本變化等有個常識性的判斷，并且問清具體細節，根據個人情況購買。

　　外匯投資的四點提示

　　提前贖回權問題

　　按照國際慣例，外匯結構性存款是將資金投資國際債券、黃金等市場，客戶是將一定時期的流動性出讓給銀行便于銀行長期操作，才能獲得高收益。

　　目前市場上大多數此類產品沒有客戶提前贖回權，現在一些銀行推出了客戶享有提前贖回權的產品，但是一般提前贖回不僅不會有溢價，而且會有本金損失，或者要支出相應手續費。

　　高收益率實質

　　現在國家對外匯結構性存款稅收沒有統一規定，各銀行要求也不同例如，建設銀行、農業銀行等要求客戶稅收“自理”，而光大銀行等則是銀行代扣利息稅。因此在選擇產品時要考慮到利息稅。此外，要辨別一些產品宣傳中的總收益平均年收益率等措辭，如一些3年期產品稱總收益率達7%，其實細化到年平均收益率不到3%。

　　人民幣升值問題

　　目前美元已經進入加息通道，投資時要考慮利率風險，應該多選購短期產品。但實際上，一些銀行發售的產品中，一年期產品比半年期賣得更好可見，對大多數客戶而言，短期產品得到較高市場認知度還需要時間。

　　橫向對比。

　　各家銀行條件不同，專業能力也有差別，相關配套服務也不同，需要消費者仔細辨別選擇。此外，各行外匯結構性存款的品種和門檻也不同。目前，大多數銀行發售的是美元產品，只有極個別銀行有歐元產品。門檻一般最低要求1000美元，此后以100美元遞增；但中國農業銀行和民生銀行推出過最低100美元的產品。

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　　對老客戶沒有影響

　　針對原先購買人民幣理財產品的老客戶利益是否會受影響的問題，民生銀行趙北偉明確表示，不會影響老客戶的收益。他解釋，因為老客戶購買的前幾期合同中承諾的都是固定收益，對應債券品種是鎖定的，這樣即便貨幣市場利率產生變化，也不會影響到投資者的收益率，因此投資者的原收益也是有保障的。

　　本版撰文 本報記者 莊士冠