雙周供面世 提示投資理財三大要點

　　上海證券報 方羽

　　深圳發展銀行最近在全國范圍內首家推出個人按揭貸款"雙周供"業務，在業界引起了非常大的轟動。由于"雙周供"將原來需要每月還款一次的貸款改為每兩周還款一次，每次還款額為原月供的一半，減輕了購房者的還款壓力。一筆按基準利率6.12%計的50萬元按揭30年的房貸，在經過上述改變后，貸款利息支出可減少11萬多元。"雙周供"的橫空出世，提示了

個人投資理財三大要點。

　　要點一:

　　充分重視貨幣的時間價值

　　上周上柜的今年首期憑證式國債無疑引起了普通百姓極大的興趣，雖然收益率創下了新低------三年期利率3.14%，比同期定期存款的名義利率3.24%還低，但依然讓申城的老百姓起了個大早趕去搶購。

　　從此次在中國銀行購買國債的客戶群結構來看，老年投資者仍占了主體，但中青年投資者比重有了明顯的上升。對于這些人來說，最為看重還是國債不用交20%的利息稅。但值得注意的是，雖然國債的收益率相對還是比較高的，但并沒有充分發揮出貨幣的時間價值。

　　對投資過程中逐年支出的資金和每年取得的收益，不能簡單地以加減計算，必須考慮不同時點上的貨幣的時間價值。要使不同時點上的貨幣具有直接的可比性，就必須把它們折算到一個共同的時點上，通常折算到項目決策、啟動時的價值，即現在的價值，稱為現值。也可以把它折算到項目終止時的價值，稱為終值。國債以及儲蓄的投資方式是從現值計算到終值；房貸則是從終值倒推至現值，即通過貼現的方式進行。對于普通百姓來說，雖然并不需要搞清其中的原理，但需要計算兩者收益之間的差額，也就是你投資中所追求的"必要報酬"。從這點來說，不能僅僅用國債和儲蓄來進行比較，而應該將其與你付出最大的一項支出進行比較，以此判斷你的投資回報是否劃算。

　　要點二:

　　投資理財未必要"嘗鮮"

　　"嘗鮮"已經成為近年來個人投資理財領域的一個熱門詞，從人民幣理財產品到各種房貸新品，各種新型理財產品大大吊起了普通百姓的"胃口"。但越來越多的事實說明，投資理財未必一定要"嘗鮮"，新近推出的個人按揭貸款"雙周供"業務，無疑就是對于這一觀點的最好例證。

　　在"雙周供"業務推出之前，固定利率房貸就已經在市場上掀起了不小的轟動，在光大銀行推出內地首個固定房貸品種之后，招商銀行以及建設銀行等紛紛推出各自的產品，而此次深發展推出的"雙周供"無疑使固定房貸利率的優勢消失殆盡。據說深發展接下去還將進一步考慮推出"周周供"房貸產品，爭取增設等額本金等還款方式。

　　投資理財未必一定要"嘗鮮"，其實還是由于目前市場不成熟所致。相比海外成熟的個人理財市場，我們許多領域目前才處于剛剛起步的階段，不少產品剛剛推出時還處于依葫蘆畫瓢的階段，難免使后來者有大幅超越的機會。因此，對于普通百姓來說，對于新產品還是要謹慎觀望，即使購買，也應該投資那些流動性比較好的產品。

　　要點三:

　　在機構處于相對弱勢時購買

　　"雙周供"的推出有其必然性，特別是目前由于房地產市場調控的影響，各銀行的房貸業務在大幅萎縮，銀行想通過讓利來維持業務的增長。這也提醒普通百姓，在選擇理財產品的時候，要選擇機構處于相對弱勢的時候。

　　所謂機構處于相對弱勢有兩層含義:首先，理財產品所處的市場處于弱勢，就像房地產市場一樣，銀行不得不通過推出優勢產品來獲得市場份額；其次，理財產品的市場競爭日趨激烈，使得機構必須通過競爭來獲得優勢。例子之一是

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　　作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的