固定利率房貸空間有多大借款人需自己作判斷

http://whmsebhyy.com 2006年01月10日 02:43 人民網-國際金融報

　　李峻嶺

　　上周，光大銀行宣布即將推出固定利率住房貸款業務，并打算在北京、上海等重點城市先行試點，此事引起廣泛關注。據了解，除光大外，建行、工行等也正在加緊籌備此項業務。

　　顧名思義，固定利率住房貸款，就是在貸款合同簽訂時即設定好固定的利率，不論貸款期內市場利率如何變動，借款人都按照固定的利率支付利息，不會“隨行就市”。

　　固定利率住房貸款與現行住房貸款規則不同。目前，國內商業銀行發放的中長期貸款，實行的是逐年甚至逐月調整利率的計息方式，一旦遇到貸款利率調整，貸款買房的人就要從下一年度開始按照新的貸款利率還貸。

　　固定利率房貸空間有多大？對于借款人而言，是否選擇固定利率住房貸款，需要對宏觀經濟特別是利率走勢作出自己的判斷。因為，一旦簽署固定利率住房貸款合同，想修改合同或者

提前還貸，就要向銀行付出一定數量的違約金。

　　由此，對我國利率走勢的判斷成為關鍵。但對于借款人而言，尤其需要提起注意的是，關于“中國是否進入加息周期”的爭論從來沒有一個確定的結論。

　　部分人士（包括推出固定利率住房貸款業務的銀行在內）所持觀點認為，我國利率處于13年來的較低水平，社會上對加息的預期較高，借款人面臨的利率風險更加不容忽視。所以，選擇固定利率貸款可以有效規避利率走高的風險。

　　但另有觀點認為，中國是否進入加息周期，最主要的是看

中國經濟過熱傾向是否已經克服，物價上漲率能否較快回落。從目前情況看，2005年全年CPI（居民消費價格總水平）的平均水平低于2%幾成定局，比2004年3.9%的水平明顯降低。2005年年初，政府的通脹調控目標定在4%，市場的通脹預期也比較強烈，由此帶來的加息預期一直困擾著市場。但目前的情況表明，加息預期正在減弱。國際貨幣基金組織發表的《世界經濟展望》報告認為，2006年中國CPI增長2.5%。也就是說，2006年加息預期并不強烈。

　　當然，考慮加息還要看國際因素，特別是美國。美國經濟是世界經濟的火車頭，美元基準利率的提高在一定程度上對人民幣利率的走勢產生帶動作用。但值得注意的是，美國聯邦儲備委員會日前發布的2005年12月13日會議紀要顯示，經過13次每次25個基點的加息后，美聯儲的加息活動正在接近尾聲。

　　由上分析，在市場處于加息周期時，固定利率房貸對借款人有利；但如果市場處于非加息周期甚至是處于降息周期，那么鎖定住房貸款利率無疑對銀行有利。借款人則要綜合分析各種情況，得出自己對利率走勢的分析和判斷，以決定自己是否使用固定利率住房貸款購房。

　　固定利率房貸考驗的是銀行的風險定價水平、對資產負債進行重組安排的能力。光大銀行行長郭友告訴記者，固定利率房貸要求銀行要做好資產負債匹配管理，要下大力氣研究新產品以在市場上轉移和對沖風險。另據報道，有的銀行已向央行提交了利率掉期產品的方案，現正處于待批當中。客觀分析，目前，商業銀行在管理風險上可用的手段并不太多。

　　銀行業內人士普遍認為，固定利率房貸的利率水平略高于浮動利率是合理的。的確，利率太高對借款人沒有吸引力，太低則銀行風險加大。在利率高低問題上，需要雙方根據各種因素協商確定。光大銀行推出的固定利率房貸有1到5年期、5到10年期和10到20年期三個不同品種，具體哪個期限的貸款更受關注，人們將拭目以待。

　　《國際金融報》(2006年01月10日第一版)

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