教育投資：細水長流早動手

　　小額教育費用可考慮教育儲蓄、教育基金保險等產(chǎn)品，而大額開支則必須適當(dāng)增加一些風(fēng)險相對高一些的品種，長期投資，積少成多

　　劉念 NBD理財主筆

　　寒假結(jié)束，新學(xué)期又開始了。在孩子歡歡喜喜進學(xué)堂的笑臉背后，很多家長卻在為學(xué) 費的事情發(fā)愁。上周在滬舉行的“第十屆中國國際教育巡回展”上，銀行展位前也是人頭攢動。但是當(dāng)被問起“有沒有針對教育費用的理財產(chǎn)品”時，多家銀行的回答卻是“可以申請留學(xué)貸款”。

　　子女教育費用是現(xiàn)時家長不得不考慮的一筆重要支出。中國社科院最近公布的《2005年：中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示，未來教育支出在城鎮(zhèn)居民的儲蓄目的中排名第二位，僅次于排在第一位的“以備意外的急用”。

　　家長的擔(dān)憂是有道理的。上海社科院最近的一項調(diào)查表明，目前大學(xué)生年均學(xué)雜費達1.3萬元，4年就是5.2萬元。再加上生活費、住宿費等必要開支，4年大學(xué)總共花費約為10萬元。而如果選擇出國讀大學(xué)，費用立即“升級跳”。目前去歐美等地留學(xué)的費用每年約為人民幣20萬-25萬元。

　　不過，與未來的家長相比，現(xiàn)在供”一個大學(xué)生還算能夠承受。一個必須考慮的因素是通貨膨脹。以每年3%的通脹率計算，18年后，10萬元的學(xué)費將變成17萬元，這還沒有考慮大學(xué)費用上漲的因素。有統(tǒng)計顯示，自1989年我國開始進行大學(xué)教育收費以來，大學(xué)學(xué)費已上漲超過50倍。

　　不過，只要早點動手準備，利用現(xiàn)有的投資工具，不必貸款，也能支付孩子的學(xué)費，甚至出國留學(xué)的費用。

　　針對教育費用的理財，有其一定的特殊性。首先，這是一項需要長期規(guī)劃的投資，風(fēng)險不能太高。其次，必須有比較好的增值速度，這樣才能跟上學(xué)費上漲的步伐，至少應(yīng)該能夠戰(zhàn)勝通貨膨脹率。此外，投資還需能靈活變現(xiàn)，比如投資終止期最好在每年的2月和9月之前。

　　當(dāng)前的教育理財產(chǎn)品，比較普及的是教育儲蓄和教育基金保險。根據(jù)分析和比較，我們發(fā)現(xiàn)，小額教育費用可考慮教育儲蓄、教育基金保險等產(chǎn)品，而大額開支就必須適當(dāng)增加一些風(fēng)險相對高一些的品種，長期投資，積少成多。

　　教育儲蓄是一種零存整取的定期儲蓄存款，只要家里有小學(xué)四年級至高中二年級的學(xué)生都可以開立。存期分為1年、3年、6年。可一次性存入，也可以分次存入或按月存入，本金合計最高限額為2萬元。這樣，3年期存款每月僅需存進555元，6年期存款每月只需存入277元。教育儲蓄的利率享受兩大優(yōu)惠政策，除免征利息所得稅外，還可以享受整存整取利率。目前，1年期教育儲蓄利率為2.25%，3年期為3.24%，6年期為3.6%。

　　優(yōu)點：風(fēng)險低，分期負擔(dān)小，適合為初中、高中等小額教育費用做準備。

　　缺點：限額太低，現(xiàn)在家庭一般只有一個孩子，2萬元的最高限額對需要應(yīng)付大學(xué)學(xué)費，甚至出國留學(xué)費用的家庭而言，就遠遠不夠了。其次，收益率比較低，國債同樣免利息稅，但目前市場上剩余期限6年左右的記賬式國債收益率都達到4.4%左右，教育儲蓄盡管享受了整存整取利率，也不能與之相比。

　　“教育基金保險”的特色是，孩子從一出生開始到14、15歲都有資格投保這類險種，然后在孩子上高中開始(有些保險公司規(guī)定從初中開始)，獲得保險公司分階段的現(xiàn)金給付。這實際上是一種分階段儲蓄、集中支付的方式。

　　例如，某保險公司推出的“少兒樂”兩全保險，可以選擇從孩子出生開始每年繳保費到18歲。0-11歲，年繳保費3600元(月繳300元)；12-14歲，年繳保費2400元(月繳200元)；15-17歲，年繳保費1500元(月繳125元)。當(dāng)孩子12歲上初中時，就可以開始領(lǐng)取教育金，每年領(lǐng)取近千元；孩子15歲上高中時，每年可領(lǐng)取2000多元；孩子18歲上大學(xué)時，每年可領(lǐng)取1萬多元。對孩子的保障包括意外傷害全殘保障和疾病身故保障。

　　優(yōu)點：金額不封頂，家長可以靈活掌握，有錢可多買幾份；分期繳款，壓力可以在較長的時間內(nèi)分散。

　　缺點：這類儲蓄型產(chǎn)品的增值速度比較慢，一般預(yù)期收益率只有2.5%左右。如果家長想以此籌備大額的教育費用，期間繳費也要水漲船高。

　　實際上“教育基金保險”雖然也有儲蓄投資的功能，但它更強調(diào)的是保障功能。因此并不是一種最有效率的資金增值手段。此外，一旦加入了保險計劃，中途退出往往只能拿到較低的現(xiàn)金價值，變現(xiàn)能力比較低。

　　因此，將資金選擇更高收益的投資方式，同時購買消費型保險可能是比較恰當(dāng)?shù)摹?/p>

　　光大銀行近期推出了一種新的理財產(chǎn)品，把理財時間拉長到4年半，到期預(yù)計年收益率4.13%。

　　該行認為這是第一款主題型理財產(chǎn)品，時間正與教育階段相符。不過，投資者也可選擇提前終止，但年收益率會有所下降。持有2年提前終止，預(yù)計年收益率為2.10%；持有3年提前終止，預(yù)計年收益率為2.80%。時間和資金流上都與教育費用的支出配合。

　　優(yōu)點：收益率較教育儲蓄、教育基金保險為高。資金主要投資于短期國債、央行票據(jù)等低風(fēng)險品種，收益有保障。

　　缺點：不提供“細水常流”式的月供計劃，適合大筆資金一次性投入。另外，提前贖回將蒙受收益率損失，流動性比較差。

　　與前幾種產(chǎn)品相比，國債和開放式基金的風(fēng)險顯然相對較大。長期國債面臨著利率可能上調(diào)的風(fēng)險，這將意味著債券價格下跌，而開放式基金涉及股市，波動風(fēng)險也比較大。不過，如果長期經(jīng)營，選擇小額月供，則不但可以取得長期投資的平均成本，降低震蕩風(fēng)險，還能獲得比較高的收益。

　　例如，目前交易所國債市場上，剩余期限18年的2003年第3期國債(010303)到期收益率為4.84%。按照最低的交易金額，目前購買該債券約需840元。如果從現(xiàn)在開始每月投資，18年后到期時，將有28萬多元的資金，完全夠支付到時總計17萬元的4年大學(xué)開支(假設(shè)通貨膨脹率為3%)。而如果打算將來供孩子出國留學(xué)，則投資金額相應(yīng)增加。如果每月購買兩手，即1680元，到期可獲得的本息合計資金達到57萬多元。

　　優(yōu)點：收益率高，積少成多。投資記賬式國債或開放式基金能夠隨時變現(xiàn)、流動性強，能夠戰(zhàn)勝物價上漲幅度，金額不受限制，投資自主性強。

　　缺點：風(fēng)險相對較高，尤其在選擇開放式基金時，需選擇較為穩(wěn)

　　妥的品種，比如藍籌股比重較高的基金，或指數(shù)型基金。

　　最后還要提醒投資者的是，各種方式都有利弊。投資者可以根據(jù)實際情況，構(gòu)造自己的投資組合。年紀較輕的家長可以加大高收益品種的投資比例，因為投資的時間越長，越能夠獲得較為合理的平均成本。而年紀較大的家長不如考慮投資期限較短而涉及金額較大的產(chǎn)品，以穩(wěn)妥為首要的投資目標(biāo)。

　　資料：

　　年前一份社科院的調(diào)查顯示，目前上海小學(xué)生一學(xué)期的費用為1603元，初中生為2402元，高中生則為4447元，其中包括了學(xué)費、補習(xí)費、家教開支等等。小學(xué)、初中和高中的幾項合計教育費總共為6.2萬元左右。

　　香港銀行推出多種教育儲蓄產(chǎn)品

　　恒生銀行“智多KID”儲蓄賬戶和理財賬戶

　　恒生“智多KID”儲蓄賬戶提供儲蓄保險計劃和兒童個人意外保障計劃。加入保險計劃后，持卡人子女還可以優(yōu)惠價格享受300多位醫(yī)生的診療服務(wù)。此外，銀行還會對表現(xiàn)優(yōu)異的孩子提供獎學(xué)金，每逢大型節(jié)日舉辦大型親子活動，以及讓客戶以“智多KID”卡享受購物優(yōu)惠等等。恒生“智多KID”理財賬戶則允許家長以每月最低1000港元投資理財產(chǎn)品，包括基金、股票、存單等，以獲得比較高的回報率。

　　中銀香港“孩子天”計劃

　　該計劃提供中銀人壽“孩子天”儲蓄保險計劃，讓家長可為子女籌劃未來，教育基金目標(biāo)金額最低為港幣5萬元。

　　另設(shè)住院、手術(shù)及付款人附加利益保障。此外，銀行還聯(lián)同香港專業(yè)教育學(xué)院，定期舉辦多元化的親子活動。

　　港基銀行“MAGIC兒童樂”計劃

　　該計劃的目標(biāo)儲蓄金額最低為10000美元，適用于0-13歲兒童，另附意外和疾病險。這個產(chǎn)品的最大特色在于其“積分變儲蓄”計劃，家長只要用港基銀行的信用卡刷卡消費，每獲得20000個積分(消費1港元獲得1分)就能換成100元港元現(xiàn)金存入“MAGIC”兒童樂儲蓄賬戶，使家長的日常消費也可以幫子女儲蓄。

　　針對教育費用的理財，風(fēng)險不能太高，還需有比較好的增值速度

　　中長期人民幣理財產(chǎn)品收益有保障，但流動性較差