加息放大風險 本幣外幣理財救急

　　一石激起千層浪

　　央行9年來的首次加息，對商業銀行來說不啻于一場強烈地震。加息對商業銀行資產負債以及期限匹配的影響開始逐漸顯現，而后者也在采取各種應對措施。

　　比較引人注目的是，加息消息公布后，商業銀行都不約而同地加大了理財產品的推介 力度。除了外匯理財產品，銀監會近日還首次批準了光大銀行開展人民幣理財業務。這是偶然還是必然？其中又暗藏了怎樣的玄機？

　　“流動性風險”之說

　　“加息是一把雙刃劍。”一位國有商業銀行個人銀行業務部負責人認為，人民幣儲蓄加息，但外幣儲蓄利率沒有相應提高，就必然造成外幣儲蓄增速的下降。再加上人們對人民幣升值還有預期，選擇儲蓄外幣的人就更少。但另一方面，由于外幣貸款利率比人民幣低，市場對外幣貸款的需求非常強烈。

　　事實上，外幣資金來源減少而需求增加的狀況已經持續了一段時間，加息無疑使銀行外匯資金短缺的趨勢雪上加霜。根據央行公布的數據，今年前三季度，外匯貸款增速為15.8%，而外匯存款增速僅為5.3%。金融機構外匯資金短缺由此可見一斑。

　　中國農業銀行資產負債部負責人也認為，總的來說，這次利率調整對農行有利有弊。從有利的方面看�熣{高定期存款利率有利于提高存款穩定性、改善銀行資金流動性狀況；調高貸款利率�熡绕涫钦{高中長期貸款利率�焺t有利于提高貸款收益。不利的影響主要在以下三個方面：銀行利差收入將略受影響，存貸款利差可能逐步縮小，對銀行持有債券的收益也有一定影響。

　　但更讓業內人士擔憂的，是加息還可能對商業銀行資產負債的期限匹配產生影響，“短存長貸”現象將更加突出。一位國有商業銀行個人銀行業務部人士分析，一方面，人們預期利率還將繼續提升，所以不會輕易選擇長期儲蓄；與此同時，人們預期貸款利率也將繼續上升，對貸款的即期需求又有所增加。這樣一來，商業銀行的流動性風險就會有加大趨勢。事實也是如此，商業銀行目前吸收的存款主要集中在短期存款上，且期限越來越短，同時，很多長期存款也可以提前支取；與此不相匹配的是，目前各家銀行越來越傾向于發放中長期貸款甚至長期貸款。

　　中國工商銀行城市金融研究所所長詹向陽認為，存貸款期限不匹配隱含著極大的流動性風險，一旦有更好的投資機會或者銀行出現什么風吹草動，儲戶就會把錢從銀行提走，而銀行的中長期貸款不可能在短期內收回，這時銀行將會出現支付危機。

　　外匯理財力阻跌勢

　　一些商業銀行開始采取一些不同以往的新策略，積極應對加息后的資產匹配新形勢。

　　近日，中國光大銀行推出了包括外匯理財和人民幣理財在內的陽光理財計劃，以銀行信用做擔保，承諾了一個相對較高的收益率。在同業外幣存款紛紛下滑、外匯資金極度緊張的情況下，光大銀行的外幣存款反而增長了43.3%。

　　經營外匯理財業務需要獲得金融衍生品交易資格，而近日銀監會加快了金融衍生品交易資格的審查步伐，因此，有業界人士分析，銀監會之所以加快審批步伐，可能是希望金融機構利用外匯理財業務，力挽外匯存款下滑的趨勢。

　　目前，廣發銀行、招商銀行以及中國農業銀行等都開始大力推廣外匯理財產品，以求拉升外匯存款。

　　“外匯理財業務帶來的資金，商業銀行可以自主運用。這樣就能解決外匯的資產負債匹配問題，能夠優化銀行的資產負債結構。”光大銀行資金部副總經理周紅紅稱。

　　與外匯理財相似，商業銀行力推人民幣理財業務也意在優化資產負債結構。

　　目前，包括招商銀行在內的一些銀行也在爭取開辦人民幣理財業務，但均還有待銀監會批準。

　　“理財屬銀行的中間業務，不需要占用資本金。”光大銀行私人業務部總經理武健分析說，“商業銀行的收入結構面臨著轉型，吸收存款和發放貸款是以不良資產形成為代價的，銀行的利差收入肯定會逐漸減少，但中間業務收入卻將逐漸上升，這是商業銀行大力推出人民幣理財的目的所在。”