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10月28日晚,中國人民銀行對外公布:從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮(可在不超過各檔次存款基準利率的范圍內浮動;存款利率不能上浮)。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點,由
現行的1.98%提高到2.25%,一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現行的5.31%提高到5.58%。其他各檔次存、貸款利率也相應調整,中長期上調幅度大于短期。這是自1995年7月以來首次加息。那么，利率的上升對于我們的種種資產會有什么影響呢？投資者又應該采取什么相應的對策呢？
實際利率仍然為負
今年，我國的CPI指數已連續4個月超過5%的警戒線，9月份單月為5.2%，雖然比8月份的5.3%峰值有所下降，但降幅很小。有人算了一下賬：盡管調整后的一年期存款利率上浮到2.25%，但扣除20%的利息稅后，利率是1.8%，再扣除9月份居民消費價格指數(CPI)增長5.2%的因素，實際利率仍為負的3.4%。
從本次存款利率調整的情況看，三個月和活期存款的利率未作調整，半年期以上的存款利率增幅依次增大，這種利率的期限結構反映不排除有進一步加息的可能。央行此次調整中長期利率的幅度大于調整短期利率的幅度，意在為未來繼續加息留下空間。因為實際利率變負對宏觀經濟的負面沖擊非常大。
消費品貸款 壓力增加
很多人大膽地利用各種各樣的消費貸款買車購樓，銀行“升息”對這類利用財務杠桿進行提前消費的人影響比較大，“升息”后意味著每月要多掏腰包支付月供。一般來說，每月還款的月供最好不要超過貸款者月收入的30%～40%。對于那些月供達到月收入的50%以上的人，那么“升息”后所帶來的壓力就可想而知了。
加息后，車貸房貸執行的利率標準仍然不同，個人住房貸款加息后5年以上的貸款利息由以往的5.04%增加到5.31%，車貸加息后3年內的貸款利息由5.49%提到5.76%。
以50萬元20年期的房貸為例計算，5年以上房貸利息由5.04%加到5.31%后，貸款者如果選擇月均還款，月供增加并不太多，每月多了75.17元。20年下來，要多交利息18040.8元。
以10萬元5年期車貸為例，利率從2.79%調高3.60%以后，每月要多還36.1元，5年總共多還2166元。
國債 收益仍然超過儲蓄
國債是由國家發行的，又免收利息稅，所以被稱為“金邊債券”。隨著市場處于“升息”周期內?熏可流通國債普遍下跌，由于國債的票面利率是固定的，其中有些品種已“跌出”投資價值。交易所上市的國債實行凈價交易，凈價＝全價-應計利息，所以投資者計算國債收益率時應以全價作為計算標準。目前持有期4年左右，持有到期收益率超過4%的有21國債(3)、21國債(15)和02國債(14)等券種都是不錯的選擇。
國債免息，4.5%的收益率實際相當于5.625%的銀行存款利率。雖說央行“升息”只進行了第一步，通常“升息”周期在5年左右，不過按照業內人士的判斷，5年內加3～4個百分點已經算比較多了。也就是說，5年內存款年利率很難超過5.625%。這樣只要是保守投資者，可以選擇年限4年左右持有到期收益率超過4%的國債品種，在幾乎零風險的情況下物超所值。即使出現“升息”情況也不可能一步到位，國債收益仍會超過儲蓄。在當前股市低迷、期市風險大的背景下，國債仍是比較理財的投資渠道，尤其適合保守投資者。
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