你不理財，財不理你。當下理財觀念漸入人心。銀率網數據統計顯示，2011年12月在披露到期收益數據1564款產品中，1557款產品達到了預期收益，達標率為99.6%。2012年理財之路是否仍然會如此喜人？恐怕并非一片坦途。對于銀行理財產品而言，已經確定的改變源于銀監會的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，其對超短期理財產品及風險管理的影響，不再贅述，而不可確定的因素仍有很多。

　　因素 1 國際形勢是否繼續惡化？

　　去年爆發的歐洲債務危機，成為全球經濟變化的導火索，并演化主導了2011年全球匯率市場的變化格局。歐債危機及解決方式將是影響2012年全球匯率市場走勢最重要的因素。然而在今年國際形勢是否還將繼續惡化，雖然有諸多悲觀的猜測，但尚不可知，這也為中國的理財之路，埋下最宏觀的坎坷伏筆。

　　為了緩沖經濟危機帶來的惡果，各國央行不斷下調本國的基準利率，但這將會導致LIBOR(倫敦銀行拆借利率)的走低，而這則是目前很多銀行發行外幣理財收益的重要參考依據。

　　此外，由于人民幣兌美元升值較快，也有一部分市民將人民幣換為美元進行理財。但也應注意合理搭配。目前，由于美元理財產品的收益率整體上仍低于人民幣理財產品的收益率，市民沒必要將人民幣資產全部換成美元。

　　因素 2 國內經濟究竟何時探底？

　　抄底，或許將是今年最熱門的理財詞匯。等待國內經濟見底之時大撈一筆的投資者，似乎隨時準備血拼一場。然而國內經濟何時見底，業內更是自說自話。

　　早在去年第三季度時，業內便有人預測，國內經濟將于今年上半年見底。但也有反對人士認為，中國經濟見底之前，必先看到國際經濟見底，而后者尚處于未知狀態，所以國內經濟見底也遙不可及。

　　因素 3 降息預期是否將會成真？

　　自去年12月5日央行首次下調0.5個百分點存準金率之后，再次下調存準金率和降息的預期從未停止。銀行資金充裕之后，降息似乎順理成章。然而，這樣的預期將會又一次考驗著銀行現有的理財方式：如果降息，是存款，還是投資？

　　在理財產品中，信貸類理財產品一直備受青睞。這些產品的收益來源于銀行放給企業的貸款收益。如果降息，大量企業對于原來的舊貸款提前還貸，以降低融資成本，也造成了信貸類產品的提前終止潮，或者到期產品收益率不能達到預期收益的情況。

　　此外，目前銀行發行的人民幣理財產品中，大多數以銀行間市場上流通的央票、短期國債和債券回購作為重點配置標的，投資標的的收益率大幅下調，使得相關產品的收益率也持續下滑。

　　因素 4 通貨膨脹是否還將繼續？

　　去年4月，國際國內商品市場的牛氣沖天帶動大宗商品和農產品價格一路飆升，也正是國內通脹水平高企的時段。銀行也為了迎合市場需求發放了大量掛鉤商品的結構性產品。而后受到以石油價格為標志的商品價格全線暴跌的影響，國內的金屬、農產品價格也紛紛打折縮水。

　　總結2011年銀行理財產品的走紅，也頗有些瘋買瘋賣的狀態，什么火就做什么促成了銀行理財產品火爆局面。

　　而今，國內通脹水平得以控制，但在下調存準金率之后，通脹是否將會再次走高，財富是否仍會繼續縮水，也是令市場擔心的另一話題。晨報記者 姜樊