Hold住，似乎成了2011年最熱的網絡流行語之一。雖然Hold的本意是“掌控住”的意思，但其潛臺詞則更像是一種相互勉勵、相互提醒、相互溫暖的祝愿。也可能正是因為有了這種祝愿，才讓hold變得充滿hope(希望)。尤其是在經過了宏觀政策緊縮、CPI居高不下、資本市場低迷、貨幣政策緊縮、個人理財遭遇困境的2011年后，面對蔓延的歐債危機和尚不明朗的國內外經濟形勢，面對嶄新和撲朔迷離的2012年，如何突破迷霧，hold住自己手里的財富？hold住轉瞬即逝的理財機會？為此，本報記者特邀有著豐富業界經驗的中國銀行河北省分行石家莊管理部總經理張立波先生對2012年理財契機進行了深入思考和分析，希望您能從中找到hold住2012年理財機遇的財富密碼。

　　□本報記者 王聰

　　走過“兩頭難”的2011

　　在張立波看來，2011年金融界的日子，比2008年還要難。2008年，美債危機將世界金融推向了“危機”的邊緣；2011年，復雜的國際局勢，蔓延的歐債危機讓世界乃至中國經歷著考驗。

　　不說股、債、房市的低迷和貴金屬的高位震蕩，只從銀行角度來說，銀行、企業“兩頭難”是2011金融工作的重要特點之一。為了遏制CPI上漲造成的壓力，央行連續加息和上調存款準備金率，緊縮銀根的同時加大了對房地產的調控。在嚴格的規模調控下，一方面銀行受到規模影響，有資金貸不出去；另一方面工業企業、中小企業、特別是一些小微企業資金非常緊缺。

　　當然，調控的作用逐漸顯現。特別是下半年隨著農業豐收，2011年第四季度的CPI指數開始回落。

　　行長教您讀懂金融術語：

　　貸款規模：存款準備金率、貸款規模這些名詞，早已讓人耳熟能詳，但仍有很多人并不明白其中的意思。張行長舉了這樣一個例子，幫您理解“規�！薄Ｉ鲜兰o八九十年代的時候，人們買糧食、肉、布等生活必需品，單有錢時不夠的，還必須得同時有“糧票”、“肉票”、“布票”等。那時是因為商品生產不足，國家才會采取的配給制度。貸款規模也可以從這個角度理解。為了遏制CPI上漲，國家控制資金流動性的時候，就會提高存款比例，降低貸款比例。存款占總資金的比例就是存款準備金率，其上調，意味著銀行流動性收縮。

　　迎來“穩中求進”的2012

　　“去年12月5日下調存款準備金率0.5個百分點是一個貨幣政策微調的信號。”張立波進一步分析，12月12日，中央經濟工作會議傳出，2012年我國經濟政策將更強調穩定經濟增長，保持穩健的貨幣政策和積極的財政政策不變，并根據形勢的變化及時作出預調、微調。張立波表示，就其個人來看，還存在年內還會有下調存款準備金率的可能，但幅度不會很大。

　　除了貨幣政策會結構性放松外，“調結構”將更好的發揮作用。比如，保障房、農業水利等民生建設領域的支出會有較快的增速。

　　行長展望：

　　1、明年股市會回暖。

　　判斷理由：新任證監會主席郭樹清提出2012年工作重點，一是打擊黑幕交易，對內幕交易“零容忍”；二是計劃將養老金公積金入市。監管的嚴格和資金流動性預期將會讓明年股市有回暖的盼頭。

　　2、金融監管會更加嚴厲。

　　判斷理由：此前，政府為了防止高息攬存叫停一個月以下銀行理財產品。為了緩解政府融資平臺的還款壓力，國家允許在部分地區試點發行地方債券，為了保障金融秩序的更加穩定，勢必會加強監管。

　　3、銀行拓展中小企業市場，大中小企業并重轉型。從主要為數億元大客戶服務，到為中小客戶、乃至小微客戶服務轉變是未來銀行工作轉型的重要標志。

　　判斷理由：從去年下半年四大國有銀行就開始轉變經營思路，加大對中小客戶，小微客戶的貸款需求。以中國銀行(微博)為例，2011年即針對中小企業融資擔保難的問題，相繼開發了以客戶存貨為抵押的“貨貸通寶”和以客戶應收賬款為質押的”應收通寶”兩款產品。對于以企業、企業實際控制人、股東或其他第三方擁有完全產權、符合中行規定的住宅樓宇和商業樓宇足額抵押，或以國債及中行存款足額質押的金額較小的授信業務，實行表單化審批，在授信材料齊全且符合要求的情況下，實行標準審批時間(即T+3受理審批制度，自接收材料之日起三個工作日內完成授信審批)。提高審批效率。并對重點產業集群的同質化客戶制定出可復制的營銷模板，簡化業務流程，加快復制和創新，促進全轄各行中小企業批量化拓展。中銀信貸工廠在緩解中小企業融資難的同時，實現了收益覆蓋風險和成本的目標，創造了良好的社會效益和經濟效益，得到了社會各界的廣泛認可。

　　2012投資策略：穩字當頭 靈活操作

　　2012年，政策會“穩”、經濟會“穩”那么對于普通市民的個人財富保衛戰而言，也是需要“穩”字當頭。

　　其一，存款在個人資產中仍應占重要比例。

　　雖然都說存款利息跑不贏CPI，但一定比例的存款是非常重要的。

　　行長提示：存款對于普通家庭應對特殊情況，滿足生活需求來說很重要。

　　其二，銀行理財產品要趁早。

　　銀行理財產品最突出的一個特點就是“穩”。2011年證券市場持續低迷，銀行理財產品也憑借其風險較低、收益穩定的特性贏得了眾多投資者的青睞。

　　在2012年，銀行理財產品被更多投資者寄予厚望。銀監會多次下達對理財產品的規范，從理財產品的設計、銷售都給出了較為詳細的規定。嚴管銀行理財產品是一把雙刃劍，一方面更嚴厲的監管政策將帶來更規范的市場與產品，長期來看有利于杜絕銀行理財產品中潛在的風險；另一方面，收益率過高的理財產品將難現，一些超短期理財產品也將會漸漸淡出。

　　行長提示：投資者購買理財產品要趁早。目前銀行理財產品線非常豐富，主要根據產品所募集資金的投向分為如下類型：QDII型、掛鉤型、信托型、票據型、債券市場型等�？筛鶕�自身風險承受能力、投資期限、收益預期來選擇合適的理財產品。

　　其三，回暖的股市中找機會

　　從目前點位來看，A股市場股指水平已經到了一個相對底部區域，同時政策基調出現“結構性放松”微調，這兩方面雙重作用下，2012年的股市信心有望進一步恢復，對未來市場回暖期望也在提高。雖然2012年股市趨勢性上漲行情不明顯，面對的內外環境也更復雜和不確定，但并不意味著缺乏投資機會。

　　行長提示：宏觀調控政策的定向寬松和穩增長措施預計將構成利好因素，催生若干熱點題材和熱門板塊。2012年是我國經濟結構調整的執行年，中國經濟將擺脫對房地產的依賴，從而轉向支持七大新興產業；經濟增長將從依賴出口轉向依靠內需；從追求經濟高增長轉向穩增長、保民生。由此，航天、環保、生物醫藥等七大新興行業，以及農業、水利、保障房及消費等行業“錢”景看好。投資者在參與熱點主體和熱門板塊的炒作中，宜及時收受，切忌貪婪。

　　張立波表示總體來講，2012年將會出現更多的投資機會，和種類繁多的理財產品，建議投資者積極跟進形勢變化，以“穩”為重，靈活操作，調整家庭投資組合，分攤風險，實現家庭資產的穩步升值。