當時間進行到2011年的尾巴，投資市場仍絲毫不見起色——股市下跌、商品下跌、黃金下跌、債市升勢受阻……在這個大環境下，市民投資理財也是困難重重：買房子，國家的宏觀調控政策使得買進賣出都很難；買基金，被股票市場拖累，長期投資換來虧損更重；買黃金，上半年嘗甜頭下半年吃苦頭，大漲大跌演繹大喜大悲；存銀行，雖說賬上數字不減少，但與今年的CPI相比，負利率還是讓人很難熬。

　　1房子

　　買進賣出都困難

　　“不是說調控嘛，我們一直在等房價跌，到現在還沒買房子呢。 ”準備結婚的楊小姐告訴記者，今年9月她就準備和男朋友共同購置一套新房，由于預算有限，目標都是在郊區距地鐵站約15分鐘車程的樓盤。但剛剛看了幾套房子之后，房價就開始下跌，原來一套260萬左右的房子一下子就跌到了230幾萬。

　　“媒體說房價還會繼續往下跌，再加上買房的需求并不是非常急迫，我們就決定再觀望一段時間。 ”今年，像楊小姐這樣因為等著房價跌而一直游走于買房“邊緣”的消費者不在少數，大家都抱著“患得患失”的心態觀望著樓市。

　　而和楊小姐購房初衷不同的投資者們今年也不敢買房，但卻另有原因：他們手里有多套房，而且大多價值不菲，但基于今年的調整行情沒有買家接盤，有錢人的煩惱也不少。

　　韓先生是滬上一家大型金融機構的老總，前幾年就開始進入房產投資市場也嘗到了甜頭，但是，今年以來，征房產稅的聲音越來越大，韓先生有了擔心，再加上經濟不好，貸款利率也拿不到優惠，韓先生決定規避風險把手里的多套房產出售一兩處。沒想到，以前很搶手的房源掛出來一個月乏人問津，中介告訴韓先生：“剛性需求的消費者買不起你的房，投資客又受限購令所限。 ”

　　記者從不少售樓處和房屋中介公司了解到，今年的房地產市場異常冷清，由于大部分消費者和投資者對樓市持觀望態度，買房的人數明顯減少，很多業務員出現幾個月無法開單的情況，更有許多公司無奈讓業務員到大賣場或地鐵站分發傳單，現場推薦售樓，此情此景對比于前兩年的門庭若市可謂是天壤之別。

　　2黃金

　　大漲大跌演繹大喜大悲

　　在今年11月舉行的2011上海金融博覽會上貴金屬投資，尤其是黃金投資成為了“香餑餑”。由于當時黃金價格的大幅上漲，讓許多投資者在一片黑暗中看到了一絲“光亮”。

　　記者了解到，當時有許多投資者大量購置了實體黃金，期待著能夠在保值的同時獲得更大的收益。也是在那段金價大漲時期，紙黃金投資瞬間竄紅出現在大眾視野內，除了投資機構外，諸多銀行也把貴金屬特別是黃金投資作為重點項目。據悉，今年三季度選擇投資黃金的居民是二季度的 1.32倍，是2009年第二季度的2.01倍。

　　在展會上對黃金投資表達過濃厚興趣的張小姐近日告訴記者，自己在博覽會結束后的一段時間內頻繁接到相關投資機構的電話，向她推薦介紹紙黃金投資，自己當時也的確有些動心，但由于那段時間工作上比較忙，就把這件事情暫時擱置了一下，現在想起來真慶幸自己當時動作慢了這一拍。

　　正如張小姐所說，近日黃金價格的驟然下跌讓許多之前還欣然入市的投資者猶如坐上了過山車，心情經歷大起大落。很多人還沒有從為自己能夠抓住投資機會獲得收益的興奮中緩過來，就被現實無情地打入了谷底，看到黃金價格的大幅下跌，眾多紙黃金投資者大嘆后悔。當然也有一些購買了實體黃金的投資者持相對樂觀的態度，他們表示至少有實物拿在手里，那些黃金飾品有收藏價值也有使用價值。面對大跌的金價，很多投資者還是相對比較冷靜和淡定，表示自己已經將之視為長期投資，靜心等待金價的再次上漲。

　　剛剛發布新書《貨幣戰爭4》的環球財經研究院院長宋鴻兵(微博)昨日在上海財大舉辦講座時接受了晚報記者的采訪。對于黃金投資，他表示投資者必須擺正自己的心態，不能期待金價只漲不跌。他指出，其實黃金投資仍然是2011年收益最好的投資產品，年回報收益率超過了20%，而近期的黃金價格的下跌只是市場中非常正常的一種現象，正如股票、房價等投資產品會出現漲跌一樣，作為投資者只能選擇相對穩定、投資回報率相對較高的產品。

　　3基金

　　長期投資只是個傳說

　　2011年的基金市場可謂是“慘不忍睹”。數據顯示，截至12月16日，剔除貨幣基金，存續期超過11月的742只基金，僅有38只取得正收益，占比不足6%。虧損榜前三甲基金的虧損幅度高達64%、52%和46%，而之前被投資者寄予厚望的各類基金，幾乎全線“潛水”。

　　“你虧了幾成”成為了今年基金投資者們的口頭禪，因為2011年無論公募還是私募都接連 “翻船”，集體迷失——公募基金被大量贖回，私募基金也出現清盤現象。在2011年金融博覽會上所有基金公司的集體“消失”，也充分展現了今年基金市場的慘痛現狀。

　　投資者李先生在接受記者采訪時表示，今年的基金真的是全線“崩潰”，每個產品都變得不靠譜，分級基金、股票型基金、混合型基金以及指數基金等都沒有逃過這一劫。今年，對于所有做基金的投資者來說就一個字：虧！自己手握著基金，眼看著凈值不斷下挫，卻無能無力。

　　記者了解到在今年的市場環境下，虧損不超過10%的基金都已經算表現得非常優秀，也讓投資者非常滿意了。 “那就做長期吧！ ”已經成為了部分基金投資者用來自我安慰的方式，但面對令人近乎絕望的投資業績和毫無起色的投資市場，基金陷入了前所未有的僵局，更多的投資者表示自己已經失去了信心，長期投資已成為了一個“幻影”。

　　4銀行

　　負利率效應還是縮水

　　國家統計局12月初公布的數據顯示，11月份我國居民消費價格指數（CPI）同比上漲4.2%，已創年內新低，但目前我國銀行一年期存款利率為3.5%，因此負利率格局依舊在延續。

　　分析人士稱，從過去的經驗來看，負利率從來都不會零星出現，即只要有一個月出現了負利率，那么實際利率必然會進入一段負利率時期。老百姓把錢存進銀行，雖然賬面上數字沒有減少，但實際上財富卻在逐步“縮水”。

　　專家指出，負利率的持續會直接影響我國中低收入居民的財富。因為目前將積蓄存入銀行仍然是我國許多中低收入居民的主要甚至是唯一的選擇，而負利率會讓他們手中的財富面臨貶值的風險。通常在負利率的情況下，大部分投資者會選擇把錢從銀行里提取出來，進行其它投資，因為只要負利率存在，大家存在銀行的錢就會在無形中慢慢“損失”。

　　但面對今年無比慘淡的投資市場，人們發現存銀行仍然是最為保險的選擇，一些投資者告訴記者，雖然知道負利率的存在，知道可能會有所損失，但總比現在投入其它項目弄得血本無歸要安全得多。

　　投資者曹女士在接受采訪時表示，自己本來總是習慣把錢存進銀行，覺得主這樣比較有保障，后來咨詢了一些理財人士才發現存銀行也會虧錢，所以就開始投資一些收益率較高的超短期銀行理財產品，可前兩個月銀行突然取消了這些產品，自己一時也不知道該如何投資，現在就買了一些短期和中期的理財產品，她認為這應該會比存銀行收益多一些。

　　銀行理財專家建議投資者可以選擇一些短期的理財產品，但如果依然堅持選擇銀行存款，那么存款期限不宜超過半年，可以以短期銀行儲蓄產品為主要選擇。

　　◎專家預測

　　環球財經研究院院長宋鴻兵：

　　2012仍可投資貴金屬

　　剛剛發布新書 《貨幣戰爭4》的環球財經研究院院長宋鴻兵在接受晚報記者采訪時對2012年的投資市場進行了預測，他認為明年貴金屬投資仍然將是最佳選擇。

　　他表示，在明年全球貨幣寬松、放松銀根的前提下，股票市場可能會出現一定程度的反彈，但由于經濟基本面仍然不理想，反彈很難有堅定的實體經濟作為支撐，因此即使出現反彈，也會相對比較虛比較懸，隨時有可能再度下調。與之相關的基金市場也會出現相應的波動，由于現在的基金基本上都投在股票市場，兩者的相關性很大。

　　宋鴻兵指出，由于國家對于房地產市場調控的決心非常堅決，因此明年房價還會持續下跌，但一直要到明年下半年才有可能會出現真正的大幅度下調。他表示，房地產調控已經持續了兩年，中央的意圖越來越堅定，一些房地產公司的資金面會出現問題，大公司可能還可以承受，但很多小公司也許就無法支撐了，因此目前外界已經普遍開始預測樓市拐點即將到來，但宋鴻兵認為明年下半年房價大幅下跌的可能性極大，他也提醒投資者明年的房地產市場仍然不宜盲目進入。

　　而對于一些比較冷門的投資項目，如藝術品、收藏品投資等，宋鴻兵認為這些并不適合普通投資者，因為這些需要一定的專業知識而且此類投資的資產流動性比較差。因此，這類投資項目和老百姓的投資理財并無太大的關系。

　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春：

　　市場頹勢短期難改

　　“近期看似消息面相對平靜的一周，市場卻依舊呈現疲弱的態勢。市場自身的力量積聚尚待時日。 ”博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為。

　　國外方面，歐洲債務危機暫時平靜，但長期的結構性問題仍未得到實質性解決。二季度以來全球經濟一直處于較為疲弱的狀況，發達國家持續的減杠桿過程尚未結束，而他們的財政、貨幣政策擴張空間均已相當有限，明年國外經濟有可能延續當前的緩慢增長狀況，只要沒有新的確定的增長動力，就難以找到穩定的持續的市場自身的上漲動力。疲弱的經濟使得全球商品價格繼續維持向下滑趨，與之相對應的是資源國匯率的普遍下跌。

　　國內方面，流動性有望整體趨穩向暖。隨著后續定向寬松政策推進，存準率以及存貸比監管的相應調整，加之春節后存款回流等季節 （春節）性因素，新增信貸額度有望擴大，銀行間資金面可保持寬裕，資金價格將進入窄幅波動區間。

　　“但我們認為市場的頹勢短期難改。一方面，今年的中央經濟工作會議定調穩增長，一定程度上不及市場此前預期。另一方面，大宗商品價格全面回落，上游資源類資產面臨持續風險。此前一直維持相對高位的制造業投資增速，在某些下游早周期的消費類行業中也已出現向下的跡象，這都值得投資者的重視。 ”魏鳳春說。

　　野村亞洲首席股票策略師葛文高：

　　股市反彈將快于經濟復蘇

　　“一年之前，大家的市場情緒和現在完全不同，當時覺得市場情況不錯，大家的情緒也非常樂觀，做了許多激進的預測或者是一些建議。但是，到2011年我們看到卻是完全不同的景象，市場非常糟糕。 ”昨天，野村亞洲首席股票策略師葛文高在接受記者采訪時指出，股市是有些前瞻性的，它對于經濟增長有預測性的效果，“今年年中，股市開始下降，這是對2012年上半年經濟增長比較疲軟的一種預測。我們預測2012年下半年經濟會有較好的發展，在股市上也會反映出來。寬松政策的出臺對于市場無疑會有一個刺激作用，它也會在股市上進一步反映出經濟的反彈。 ”

　　關于后市應該如何操作上，葛文高表示，現在投資者的情緒非常悲觀，因為他們對一些利空消息有一定的預期，所以在股票上反映出來，而好消息往往是出來以后，人們才會在股市上面反映出來：“現在我們看養老基金、互助基金，現在他們握有的現金達到17個月以來的最高水平，他們手里有很多的錢可以隨時做好投資，只要有利好消息出臺，他們就會采取行動。 ”