理財四怪

文：哥斯拉 制圖：祁祺

　　2011年，你快樂嗎？A股從今年年初2808點到目前2300點暴跌近20%，神奇的是，此間，中國經濟增長超8%。而歐元區債務危機惡化，美國評級下調和日本發生地震、核事故。但全球股市只跌5.5%，更為神奇的是，美國股市壓根就沒跌。所以，今年的投資，就難免有點怪。

　　第一怪：銀行跑得快

　　2011年存款人跑銀行異常地勤快，這也成為了這一年理財市場一道獨特的風景線。

    【案例】為什么跑銀行快？

　　老郭說，還用問嗎，只有勤跑銀行才能為自己的存款帶來更高的收益。老郭說，每次加息后，他都會在第一時間趕到銀行，看看能不能通過轉存提高利息收益。雖然轉存后前期的存款只能按照活期的收益計息，但是如果在轉存點之內，辦理一次轉存手續，就能夠增加好幾百元的利息，在老郭看來仍然是合算的。

　　許先生的答案是，銀行理財產品發行得快，只有勤跑銀行才能追上理財產品的步伐。前幾年許先生也炒股，不過今年行情差，他索性把幾十萬股市資金全部抽出來，專攻理財產品。這一年下來，許先生覺得自己做了一個英明的決定，和股市一年的跌跌不休相比，理財產品的收益整體在5%之上。尤其是一些特殊的時點，今年6月末的時候，許先生就買到了某銀行特別發行的一款理財產品，期限才5天，年化收益超過了7%。

　　不僅跑銀行快，許先生還樂于在不同的銀行間進行比較，“比下來，小銀行產品的收益率更高。”而且，銀行為了吸引新客戶，往往還會有豐富的贈禮推出，“像食用油、購物卡都不少”。

    【點評】與往年相比，2011年理財產品有幾個突出的特點，一是發行數量和發行規模不斷創新高；二是收益率居高，普通的一個月期的理財產品收益率已經接近3年期定期存款的收益，尤其是一些短期沖時點的產品，收益率更是屢創新高。難怪銀行高管要說，利潤高得不好意思說了。

　　第二怪：“基”受傷害養

　　以前是公募基金不如私募基金，到了2011年，以操作靈活著稱的私募也“牛”不起來了。根據統計，今年似乎只有貨幣基金和分級債基的A部分是賺錢的，“基”養 的都虧了。

　　【案例】王慶文是一家第三方理財公司的銷售經理，在這家公司陽光私募是最主要的產品。“去年投資者對私募基金的認可度很高，一些明星基金經理管理的產品門檻高達500萬～600萬元，往往還會出現爭相購買的情景。”王慶文介紹說，可是2011年以來，尤其是下半年，私募基金的業績普遍不理想，很多投資者寧可把資金投到銀行的理財產品上，也不再愿意投資私募，“私募也牛不起來了”。與此同時，公募基金也發行困難，沒有賺錢效應的市場，大家都受傷。王慶文補充道。

　　【點評】伴隨著年底資金收緊，貨幣市場基金收益正不斷提升。最新凈值數據顯示，截至12月5日，77只貨幣市場基金中，已有13只產品七日年化收益超過了6%。其中，富國天時B、富國天時A的年化收益分別達到6.532%、6.296%，相較同期銀行理財產品已毫不遜色。

　　第三怪：貸款難上難

　　貸款難，難貸款。與前幾年相比，銀根的緊縮、針對房地產出臺的“限貸令”，要想從銀行獲得貸款只有一個“難”字。

　　【案例】“終于批到了貸款！”小馬一家終于舒了一口氣，用小馬的話來說，為了拿到貸款簡直累到人仰馬翻。今年上半年，為了讓女兒到重點小學就讀，小馬一家決定換置房產，從閔行換到徐匯居住。選定了一套性價比還不錯的二手房后，小馬發現比選房更難的是找到銀行貸款。

　　小馬早些年父母買房時，把他的名字也寫在了房產證上，加上之前居住的一套房產，小馬現在換購的這套房產就屬于“第三套房”，不得已之下，小馬只得和父母到交易中心辦理了“除名”的手續，終于擠入了銀行的“可貸范圍”。再次讓小馬傷腦筋的是銀行的貸款利率，從原來7折到現在上浮10%，每10萬元貸款每年就此增加的利息支出為2820元。可是讓小馬未曾料及的是，即便如此，貸款銀行告訴他們，審批過程至少需要一個月。最后托人換到了一家資金面略為寬松的大型銀行辦理貸款，才勉強擠在付款日期前獲批了貸款。

　　【點評】近期盡管央行首次降低了存款準備金率，但業內人士認為，斷言貨幣政策轉向還為時過早，加上調控房地產的重要意義，“貸款難”在2012年恐將持續一段時間。

　　第四怪：白銀最傷感

　　黃金和白銀有那么大差別嗎？反正追黃金的今年賺了，追白銀的一大把套牢。

   【案例】興沖沖地加入了“炒銀大軍”，卻落敗而歸，白銀讓方元很受傷。今年4月，聽從了一位朋友的介紹，方元到銀行開設了白銀T+D的賬戶。開戶之初，方元也確實賺到了，短短一個月不到的時間內，白銀的漲幅就接近20%，加上T+D的資金杠桿效應，初試身手的他就嘗到了甜頭。

　　可是，讓他沒有想到的是，急漲之后便是猛跌，5月初白銀出現大幅回調，連續幾個跌停，讓方元幾乎懵住了。“一是太貪心，三個跌停之后還抱著搶反彈的心理繼續追加資金。”方元總結道，“二是沒有杠桿投資的經驗，幾乎都在滿倉操作，暴跌后一邊在虧損要追加資金，一邊銀行不斷提高保證金比例。”方元說，要不是向親友臨時調度了一筆資金，幾乎就要爆倉。

　　就當是吸取教訓吧，此次大敗之后，方元不再盲目激進，開始逐漸控制持倉比例。“白銀的走勢也開始慢慢回升。”可是10月份暴跌的卷土重來，白銀從40美元上方重跌到30美元下方，半個月時間內跌掉了33%，他痛定思痛后終于全盤退出了白銀市場。【點評】盡管我們也把白銀歸作貴金屬，但是從本質上說，白銀是一種商品，價格的變動與它的商品屬性密不可分，這就注定了白銀投資的高風險性，不過，誰能說白銀在2012是不是又要領漲呢？

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