存款準備金率下調，意味著銀根有了放松跡象，此時市民又該怎樣投資理財呢？昨日，部分金融機構人士認為，市民在存款準備金率下調時，理財思路也應該隨之改變。

　　銀行理財期限宜趨長

　　中信銀行重慶分行理財專家葉志超稱，當銀根收緊的時候，為了及時享受加息收益，市民買理財產品一般應選擇期限較短的。

　　一旦遇到貨幣政策轉向寬松，選擇銀行理財產品就該逆向操作。葉志超稱：“現在買銀行理財產品，應該考慮用期限較長的產品來鎖定未來收益率。”

　　在葉志超看來，當前銀行理財產品的投資方向，主要是信貸、信托和債券領域。其中，投資于信貸、信托的產品收益率高一些，投資于債券的產品收益率低一些，風險則是前高后低。市民可以根據自己的風險偏好，來確定配置結構方案。

　　債券理財還要再等待

　　貨幣政策轉向，投資債券類理財產品怎么樣呢？葉志超稱，資金緊張局面的緩解，將有利于債券市場的長期走勢。

　　廣發證券(微博)有關人士認為，存款準備金率下調以后，債市必定迎來又一波行情。具體來看，債券市場上目前信用債估值水平合理，已具備了中長期配置的價值。該人士稱：“一旦市場資金面松動，前期超跌的信用債和可轉債將成為領漲品種，值得重點關注。而隨著政策的松動，未來降息的可能也有所增加，國債和金融債等利率品種也存在一定的交易機會�！�

　　雖然債券市場面臨著利好，但葉志超認為還未到出手的時候。因為現在中長期銀行理財產品的收益率可以替代債券類產品；只有當央行宣布降息以后，那時才可以大量配置債券類理財產品。

　　股票市場風險仍然大

　　存款準備金率下調必然釋放流動性，這會否引發股市上漲？在葉志超看來，目前投資股市風險仍然較大。

　　從國內來看，宏觀經濟走勢存在較大的不確定性。從國外來看，全球經濟面臨的不利因素也不少。從公司業績看，一些上市公司的贏利能力在減弱。對于打算投資股市的市民，不妨在中央經濟工作會議以后再出手，那時可能各種政策走向會逐步明朗。重慶晚報記者 張彬

　　存準率下調引地產商歡呼

　　冷靜聲音稱行業暖流難現

　　“房地產業重大利好！”“房地產行業快熬出頭了”……

　　或許是被憋屈得太久了，一則存款準備金率下調的消息，居然引來眾多房地產業內人士的歡呼。不過更多冷靜的聲音卻表示這難為房地產市場帶來暖流。

　　開發商歡呼 說資金環境松動

　　“房地產行業快熬出頭了”———昨天一清早，中國房地產經理人聯盟秘書長陳云峰(微博)就此為題，在自己博客上發表文章。

　　“這是3年以來的首次下調存款準備金率。利好、重大利好。對中國經濟利好，對樓市當然也是利好！”陳云峰毫不掩飾自己的好心情。

　　陳云峰在博客中寫道：“大家已經對樓市救市政策灰心了。12月10日，我任秘書長的中國房地產經理人聯盟，已經將年會主題定為‘突圍、轉型、升級’，可見開發商集體悲觀�！�

　　下調存款準備金率消息一出，陳云峰表示，憑自己多年的經驗，馬上毫不猶豫地判斷出：中國貨幣政策開始掉頭。因為這是一個重要的貨幣政策信號，表明宏觀政策從防通脹轉為穩增長與調結構并重。

　　“房地產行業雖未穿棉衣，但沐浴春風�！标愒品灞硎�，在房地產調控成效初現的同時，從剛性需求和產業分析，房地產調控定向放松的跡象已經顯現。

　　其實，在存準率下調消息披露的第一時間，很多開發商就長出了一口氣。

　　知名地產人張欣說：“銀根開始松動了！”

　　SOHO中國董事長潘石屹(微博)的話很簡單，就兩個字———“終于！”

　　冷靜聲音稱 調整格局很難變

　　“小潘(指潘石屹)別高興得太早啊。”地產大佬任志強(微博)再次唱起了反調，他說：“銀行信貸只占社會融資總量的60%不到，降(存準率)只是微調的象征，和房地產還遠著呢�！�

　　任志強謹慎的觀點，得到了許多專家的應和。南京大學(微博)經濟學院高波教授認為：“貨幣政策的微調，只不過會讓(房地產業)調整的底部不那么深，調整時間不那么長，但大的格局是不會變的�！�

　　高波表示，首先房地產市場的周期性沒有變，樓市目前處于衰退期，接下來還有蕭條期，才會再度復蘇、繁榮。二來，目前穩健的貨幣政策沒有變。第三，目前房地產市場的調控政策也沒有變。

　　“對于寒冬中的房地產業來說，調控政策依然將保持收緊態勢。這次釋放的一點點流動性，難為房地產市場帶來暖流”，這成為專家們的共識。

　　“如果今年市場新增貸款低于9萬億，那么明年地產個貸市場的容量將和今年一樣呈現極大的短缺�！敝貞c容磁企業咨詢公司總經理王雪松表示，國家對房地產的宏觀調控并未放松，很難讓購房者的觀望情緒有所松動。樓市2012年將超越2011年市場總供應量的現實，仍將導致量價同步下行。

　　“前期拿了地正在建設而樓盤銷售又不佳的地產商，面臨著年底結算的巨大資金壓力。在融資困難的情況下，降價是緩解難題的唯一出路�！敝貞c中原地產副總何偉堅如此判斷說。

　　重慶晚報記者 陳富勇