分級管理

　　醞釀已久的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》由中國銀監(jiān)會發(fā)布，明年1月1日起正式實行。按照《辦法》規(guī)定，今后商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品時須對理財產(chǎn)品實行分級管理，此舉將幫助投資者避免誤入高風(fēng)險“雷區(qū)”。

　　銀監(jiān)會要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)、合理的方法對擬銷售的理財產(chǎn)品自主進行風(fēng)險評級，制定風(fēng)險管控措施，進行分級審核批準(zhǔn)。理財產(chǎn)品風(fēng)險評級結(jié)果應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險等級體現(xiàn)，由低到高至少包括五個等級，并可根據(jù)實際情況進一步細分。

　　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險匹配原則在理財產(chǎn)品風(fēng)險評級與客戶風(fēng)險承受能力評估之間建立對應(yīng)關(guān)系；應(yīng)當(dāng)在理財產(chǎn)品銷售文件中明確提示產(chǎn)品適合銷售的客戶范圍，并在銷售系統(tǒng)中設(shè)置銷售限制措施。

　　變相高息攬儲

　　“期限超級短、收益瘋狂高”，每到月末、季末，銀行都會推出這樣的“超短瘋”理財產(chǎn)品，讓投資者享受理財“盛宴”。

　　不過，目前對于銀行一個月內(nèi)短期理財產(chǎn)品，雖然還未有明文出臺勒令停售，但是近期銀監(jiān)會主席尚福林表態(tài)，嚴禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲。而且在今年9月30日，銀監(jiān)會曾下發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》，強調(diào)過不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，并重點加強對期限在1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品的信息披露和合規(guī)管理。

　　自從銀監(jiān)會加強管理銀行理財產(chǎn)品風(fēng)起后，不少銀行已經(jīng)開始整頓，在相當(dāng)一段停止銷售一個月內(nèi)理財產(chǎn)品，而有個別銀行卻通過略微延長理財天數(shù)打起了擦邊球。

　　QDII虧損

　　在海外市場前景不明朗的當(dāng)下，銀行系QDII產(chǎn)品確實表現(xiàn)不盡如人意。根據(jù)普益財富截至2011年11月18日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，正在運行的243款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有95款(占比39.09%)。也就是說，接近60%的產(chǎn)品累計為負收益率或零收益率。

　　產(chǎn)生如此大面積的虧損，原因究竟在哪里呢？一位業(yè)內(nèi)人士認為，主要是與當(dāng)初QDII出海時機選擇不當(dāng)有關(guān)。現(xiàn)存的銀行系QDII產(chǎn)品大部分發(fā)行于2007年7月到2008年7月時段，即次貸危機全面爆發(fā)前夕的產(chǎn)品占大多數(shù)。這些銀行系QDII產(chǎn)品將于今年年末至2012年集中到期，而日漸加劇的歐債危機，將令銀行QDII遭遇大面積虧損。

　　如：今年5月27日，知名人士、雜志出版人洪晃發(fā)出了一條微博以示對德意志銀行理財服務(wù)的不滿：“德意志銀行的私人理財是全世界最壞的服務(wù)，我快被他們給理成無產(chǎn)階級了。哼”。據(jù)了解，德意志銀行在華的理財產(chǎn)品銷售主要通過上海和北京的私人銀行，其所有投資產(chǎn)品都是不保本產(chǎn)品。此番讓洪晃的資產(chǎn)越來越少的可能是該行推出的某款非保本的QDII產(chǎn)品。也有業(yè)內(nèi)人士認為，洪晃作為高資產(chǎn)值人士，也有可能購買的是銀行為其量身定制的風(fēng)險系數(shù)較高的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。此后，對于以德意志銀行為首的外資銀行理財產(chǎn)品的批評和爭議開始滿天飛。

　　另類風(fēng)

　　今年，各家銀行推出的另類理財產(chǎn)品，投資標(biāo)的逐漸從最初的藝術(shù)品，擴展到紅酒、白酒、普洱茶，甚至掛鉤更加新穎的二氧化碳等新興概念，銀行理財市場刮起了“另類風(fēng)”。

　　中國銀行與中糧君頂酒莊推出了針對銀行高端客戶的個人紅酒貸款業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，作為國內(nèi)首款紅酒融資產(chǎn)品，該產(chǎn)品是中國銀行在另類投資產(chǎn)品上的又一重要創(chuàng)新。此外，當(dāng)鉆石這顆瘋狂的石頭價格飆升時，國內(nèi)的商業(yè)銀行已嗅到了其中價值，并將觸角伸向了該領(lǐng)域，這也宣告?zhèn)�人投資理財已邁入“鉆石時代”。例如招商銀行今年推出了針對私人客戶的裸鉆投資平臺，客戶可以通過銀行買到比商場便宜很多的裸鉆。中國工商銀行與比利時安特衛(wèi)普世界鉆石中心開啟了雙方在鉆石金融領(lǐng)域的相關(guān)合作。

　　近日，農(nóng)行推出國內(nèi)首款以國產(chǎn)手表為標(biāo)的物的理財產(chǎn)品，使得手表也加入了銀行另類理財產(chǎn)品的大軍。不過專家表示，由于包括鉆石、手表在內(nèi)的投資，專業(yè)性強、門檻較高，受眾面一直很窄。經(jīng)銀行、信托公司包裝后，普及范圍更廣。作為投資品或收藏品，這些另類投資的稀缺性、流通性并不充分，盲目投資風(fēng)險很大，而且目前投資中含有大量熱錢的炒作，使部分產(chǎn)品價格偏離了合理價位，投資收益很難保證。