活動專題：第六屆全國十佳理財師劃大賽暨首屆中國百姓理財規劃大賽 征文啟示

　　漲漲漲！漲漲漲！隨著氣溫的不斷升高，今年的CPI也節節上漲，1、2、3、4、5、6、7、8月分別上漲4.9%、4.9%、5.4%、5.3%、5.5%、6.4%、6.5%、6.2%，而且7月份CPI創了37個月新高。央行年內雖三次加息，但仍為負利率。如果以溫總理CPI目標為5%計算，今天的1萬元，1至10年后的購買力分別縮水至9500、9025、8573.75、8145.06、7737.80、7350.92、6983.37、6634.20、6302.49、5987.37元，10年后省吃儉用留下買房、養老、子女教育的錢白白蒸發掉40%，高膨脹正在無形的、持續的侵蝕著我們的財富，你還hold住嗎？反正我是hold不住了，得想辦法保衛我的錢包。

　　通貨膨脹實際是一種貨幣現象，即社會上流通的貨幣供應量超過了社會能夠提供的商品和服務的需求量，商品和服務的價格上漲，從而造成貨幣的購買力下降。所有的商品和服務價格會同步上漲嗎？例如社會提供的商品和服務價值100元，社會上發行流通的貨幣200元，那么所有的商品和服務價格會同步上漲100%嗎？當然不會，有的上漲10倍，有的1倍，有的不變，甚至有的下跌。這些超發的貨幣喜歡往哪里跑？銀行、保險、股票、房產、基金、期貨、債券、黃金、大宗商品、藝術品等等都有可能，如果我們知道哪些價格上漲最快，就提前把錢投到哪里，從而實現錢包的保值、增值。

　　為保衛自己的錢包，一向以“懶人”示人的我，不得不勤快地想辦法hold住膨脹：銀行存款負利率，國債、保險收益低，銀行理財產品收益跑不贏CPI且需要最低資金門檻，黃金連創新高“高處不勝寒”， 樓市正在遭遇史上最嚴厲的政策調控；大宗商品、藝術品、鉆石、翡翠玉石、錢幣、郵票等收益高但需要很強的專業知識、大量資金，我實在難以參與。這些投資產品中普通老百姓能夠參與的，可以根據作用不同做一定的資產配置，但從較長歷史時期來看，難以戰勝通貨膨脹。

　　股市有最廣泛的投資群體，股票流動性強、安全性高、有較高的收益。長期來看，股市的平均投資回報是高過銀行存款、國債、保險、黃金等投資方式的，是普通老百姓的主要投資渠道。當然，前提是要取得“平均回報”，且投資的周期要足夠長。

　　我從1996年開始投資股票，由于工作很忙且不具備專業投資知識，有賺有賠，總體收益很可憐。經過認真考慮，2006年后，我把投資的主要方向轉為投資“專家理財”的股票基金，獲得了不錯的收益。我認真總結一下自己投資基金心得體會，供大家參考：首先樹立對中國經濟發展的信心是投資股票基金的前提；其次選擇適合自己的基金產品相伴；最后投資股票基金講究方法。做到這三點足以hold住通貨膨脹，保衛自己的錢包，享有投資理財的樂趣和結果。

　　一、樹立對中國經濟發展的信心是投資股票基金的前提

　　2020年前中國GDP能夠保持8%左右速度的高速增長，中國股市中的大型藍籌企業、新興產業更能分享中國經濟發展的成果，發展速度應該大大高于中國GDP的速度。

　　購買股票基金投資就是投資中國經濟的未來，它是由專業的基金經理為我們建立投資“中國一籃子公司股票”的集合，規避我們選錯股票的風險。隨著中國經濟的高速發展，投資股票基金成功的概率遠遠大于失敗的概率。在經濟高速發展時期，投資基金收益還是相當可觀的。看看本人的投資基金實例：

　　本人正式投資新基金開始于1998年，購買的第一支封閉式新基金為基金開元，中簽3000份，當時是按炒股票一樣買賣基金，上市后不長時間賺了大約15%左右，便賣了。后來基金開元跌破面值，當時認為自己炒的不錯。不過后悔的在后頭，基金開元從1998年4月份成立至現在，經歷了牛、熊、震蕩市的反反復復，凈值由1元漲到4.70元，累計收益率為800%，足以hold住通貨膨脹。

　　2006年五一節后購買了本人第一只開放式基金為上投阿爾法，凈值大約1.55元左右，于2007年4月份以4.30元的凈值將其出手，2007年10月份其累計凈值為6.5元左右，現在累計凈值4.5元，累計收益率為165%，足以hold住通貨膨脹。

　　二、選擇適合自己的基金產品相伴

　　投資股票基金是適合普通老百姓的一條長期的抗通脹好的投資工具。股票基金分為主動型基金與被動(指數型)基金。選擇那種股票基金更好呢？主動型基金是力圖取得超越市場表現的基金。被動性基金并不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現，通常又被稱為指數基金。由于抗膨脹是長期的，因此在股票型基金中必須選擇長跑健將，而不應只滿足于短期表現。就股票型基金來看，依我看來，指數基金更適合做長期投資。

　　1、多數主動股票型基金長期而言跑不贏指數。據美國第二大基金公司先鋒集團主席鮑格爾研究發現，1978年至1999年間，共同基金管理基金中，有79%的業績比不上指數基金。

　　2、指數基金受基金經理的變動影響小，長期更值得信賴。對于長期投資的基金，當然希望它能夠值得我們長期托付。眾所周知，基金經理在主動型股票基金起著決定性的作用，但國內基金經理更換頻繁。據好買基金研究中心的數據統計，十多年來公募基金經理的平均任期只有2.58年。截至今年5月31日的數據顯示，上世紀90年代末最早一批基金經理有24位，目前僅剩下王亞偉、林彤彤、尚志民三人還在公募效力。這也就意味著，如果你做一份10年的基金投資，你得做好它換4個基金經理的思想準備。

　　而指數基金由于是跟蹤指數被動投資，基金經理的個人影響小，其風格長期如一，投資者可以安心持有。

　　3、指數基金更適合長期向上中國股市。只要我們相信中國經濟還在不斷螺旋發展上升，不管股市短期是跌勢還是漲勢，長期向好的趨勢沒有改變。而指數基金復制指數的特點，使其能最大限度地受益，例如代表中國大型優秀企業的滬深300指數最高時6000多點，現在只有2600多點，我相信再過5年左右就能突破新高。

　　4、指數基金的費用相對低廉。一般主動式管理基金的管理費為1.5%，托管費為0.25%，而指數基金的管理費率介于0.5%-1.3%之間，托管費率則在0.1%-0.25%之間。相對于主動管理的基金，指數基金每年可以節省1%左右的管理成本。另外指數基金平均低換手率較低，可以節省大量交易成本，提高收益水平。在長期投資復利的威力下，投資收益會大大提高。

　　三、投資指數股票基金要講究方法，才能hold住膨脹。

　　既然投資指數基金適合普通百姓，下一步就是如何投資了。但是中國股票市場不一定完全反應中國經濟的表現，波動很大，甚至有時是反晴雨表。我們投資有時判斷錯誤，有時想和做矛盾，有時懶惰，有時優柔寡斷，錯過了很多投資機會，很遺憾。那到底如何投資呢？

　　我的看法是：定投指數基金是克服害怕、貪婪、懶惰不良心理分享中國經濟成長紅利的比較穩妥的辦法。基金定投回避了擇時的煩惱，也被稱之為"懶人投資方法"，具有將資金小額分批次入市，從而平滑了投資風險。因為它既省去了購買的手續，對投資時機也有所弱化。采取定額定投基金的方式，比較容易享受中國經濟發展的成果，獲得穩定的收益，是一種中長期的理財方式，但是在如何選擇實現投資收益的最大化，還是有秘密可言的。

　　(一)選擇合適指數基金進行投資。

　　1、首先要選好的基金公司，要注意以下指標。(1)選擇公司股權結構穩定、內部管理及風險控制完善的基金公司。(2)基金管理團隊比較穩定，擁有資深投資總監、基金經理及相當基金經理儲備力量。(3)基金公司資歷要老，起碼經歷過牛市、熊市和震蕩市，業績排名相對靠前。(4)基金公司的信譽、口碑，沒有重大負面新聞。(5)能提供完善的理財服務，成為投資者理財的貼心顧問。通過網站、手機短信、電子郵件、微博、巡演向投資者提供投資基金的各種信息及各種基金賬本等理財工具為基民提供各種理財方案建議。

　　2、選擇合適的指數。投資指數基金就是投資指數。那如何選指數呢？其實指數無所謂好壞，最主要的是適合你的投資目標。如果你想投資小盤股，那么創業板指數就是最合適的；如果你想投資大盤股，上證50指數就是最合適的；如果通過指數基金進行長期投資，可以選擇一個代表性強、可投資性強的主流指數，如上證180指數、深證100指數、深證300指數、滬深300指數、中證500指數、中證100指數等等。另外選擇在同類指數基金選擇申購、托管、管理等綜合費用最低廉的。

　　(二)定投指數基金的辦法：定期定額定投加自主靈活手動定投。

　　一是從值得信賴、可靠的基金公司選一只合適指數基金每月定投幾百元，不管市場走勢如何，長期堅持(如3至10年)，如果大盤震蕩盤升，可以設定盈利點如30%止盈，同時可以繼續定投，但是可以減少定投數額。二是在指數向下跌破三年線，加一倍或者兩倍定投該基金，向上突破三年線后增加的定投停止。三是在大盤急跌定投虧損嚴重時，例如30%以上，可以在一段不長時間內，可以周定投，攤低成本，在定投盈虧平衡時可以停止周定投。

　　(三)使用各種智能定投工具。

　　有人說這種“逢高減少定投金額、逢低增加定投金額”，自主靈活手動定投，解決了定投指數基金有嚴格的投資紀律但靈活性不足的問題，確實很好，就是太麻煩。為此，部分銀行、基金公司推出了“智能型定投”，一次設置、長期貫徹執行：

　　1、定期不定額定投。該業務可自動根據定投扣款日期前一日的證券市場指數和投資者設定該指數的平均均線比較情況，在定投扣款日日按照選擇級差自動增加或者減少扣款金額，也就是當市場上漲時自動減少投資金額，市場下跌時自動增加投資金額，幫助投資者實現高位少投，低位多投。

　　2、設定條件觸發交易定投。預先設定交易觸發條件，條件滿足時就進行交易，包括申購、轉換和贖回，系統自動執行。

　　3、趨勢定投。可以根據市場趨勢，調整投資品種，即在判斷市場趨勢走強時，定投“高風險基金”(如指數基金)，而在判斷市場趨勢走弱時，則定投“低風險基金”(如貨幣市場基金、債券型基金)。這樣一來，可以合理規避風險，鎖定收益。

　　(四)定投指數基金省錢竅門。

　　選好基金公司、指數基金和智能工具后，下一步的工作就是尋找具體投資途徑了，主要有以下省錢的小秘密：

　　1、基金網站網上直銷、手續費低。

　　一般說，通過銀行柜臺定投指數基金手續費是全額費用；通過銀行網站網上銀行定投指數基金手續費一般是8折，個別銀行7折、6折；通過基金公司網上直銷定投指數基金手續費可以低至4折、5折，個別銀行卡6折、7折、8折。

　　當然不少基民擔心基金網站網上直銷的安全問題，我也一樣，不過不少基金網站網上直銷交易時有短信認證或郵件通知，比較安全。

　　2、巧用貨幣基金定期轉換指數基金省手續費。

　　目前很多基金公司都推出了開放式基金相互轉換業務，可以定期轉換而且轉換費用給予優惠，轉換費用一般為4折。

　　投資者可以將閑錢先購買貨幣型基金(申購、贖回無費用)，歷史上貨幣基金虧損的極少，年化收益率比銀行活期存款利息高幾倍，今年有的貨幣基金的收益高于一年、甚至三年定期存款收益，更關鍵是可以設立定期轉換功能，將貨幣基金定期轉換為指數基金。

　　該方法好的是不管你手中有哪個行的銀行卡，都可以無費用買入貨幣基金，通過4折轉換為股票基金，既省錢又方便。

　　3、定投指數基金時應盡量選擇后端收費。不少基金設有前端和后端兩種不同的收費模式。前端收費是在定投指數基金時就付申購費，后端收費是等到賣出基金時才付費。定投指數基金時應盡量選擇后端收費，后端收費的費率一般隨著持有基金時間的增長而遞減，一般持有三至五年后最低可以為零。不僅省錢，而且有助于克服自己的沖動心理。

　　4、可以考慮第三方支付平臺定投指數基金。第三方支付平臺如天天盈、通聯等，定投指數基金手續費可以低至4折，而且可以實現多張銀行卡購買多只基金的效果！不過第三方支付平臺的安全性需要進一步提高。

　　(五)定投指數基金要止盈不要止損。

　　定投指數基金經過一段時間后，或者虧損或者盈利。定投是長期投資但不是一直不動，盈利達到30%以上后，應該止盈，一年已經賺了3年錢，應該將原有份額贖回，保住勝利果實，但是可以繼續每月定投，再漲再賣，這樣有利于降低風險，同時也為在市場大跌時買基金留下余地。

　　如果虧損，不要止損，應該堅持定投，特別虧損超過30%可以半月定投或者周定投，以便用同樣的錢購進更多份額，等待牛市來臨時獲得較好回報。

　　最后強調一點，對中國經濟和股市充滿信心是定投指數基金的前提，中國經濟和證券市場長期向上的趨勢不變，長期投資指數基金可以hold住通貨膨脹。如果你認為“中國經濟崩潰論”或者即將進入“失落的滯漲10年”，就不要投資指數基金了。

　　作者：山東濟南 劉建德