活動專題：第六屆全國十佳理財師劃大賽暨首屆中國百姓理財規劃大賽 征文啟示

    自2004年涉足基金投資以來的7年多時間里，有過盈利的歡樂愉悅，也有過虧損的懊惱沮喪，甜酸苦辣嘗遍，基金投資的熱情始終未變。這是因為投資理財是當代生活不可缺少的重要組成部分。為了抵御通貨膨脹，使金融資產保值增值，就應該通過適合于個人情況的渠道進行投資理財。基金具有專家理財和集合理財的優勢，在當前市場上的諸多投資渠道中，對于既無充裕的時間和精力，也缺乏相關知識和技巧的上班族來說，基金是最為適合的投資工具。

　　7年來邊學習摸索邊實戰，及時總結經驗教訓，我從一個“基盲”變成了朋友和同事眼中的“基金專家”，基本掌握了基金投資方方面面的知識和操作技巧。在此，愿和大家交流探討。

　　金融基金工具，都是從“低買高賣”中獲取差價盈利，除此以外再無別的盈利途徑。因此，基金投資盈虧的關鍵就在于“時機和品種的選擇”。

　　一：買進和賣出時機的選擇

　　基金是股票和債券的組合，買賣時機的選擇實際上就是對股市和債市未來漲跌趨勢的判斷。我的體會和做法是：

　　1.專家的看法可以作為重要參考 但不能盲目聽信

　　在央視經濟頻道每個股市交易日上午9點的證券節目中，專家對當天漲跌的預測從來沒有一天一致過，天天是說漲說跌的都有，唱多唱空的同在。而且，往往多數看漲時反而暴跌，多數看跌時卻上漲。如果只聽專家的意見，很可能一頭霧水，迷失操作方向而處于被動。正確的做法是把專家的觀點作為重要參考，在實踐中逐步培養提高自己的判斷能力，形成自己獨力的觀點。例如在2007年，股市一路飆升，基金充分顯示了賺錢效應，但在10月16日以后接連下跌，從此長時間陷入熊市。

　　專家們在08年初依然大唱多歌，多數看到滬指年內會上6000點，少數看到8000點，個別甚至看到10000點。到08年一月底，熊市跡象已非常明顯，專家唱多之聲仍不絕于耳。我經過反復分析思考，按照自己的看法在1月中旬全部清倉，保住了不菲的收益。

　　2.趨勢投資 順勢而為

　　專家們一再反復宣傳股市不可預測，不必在意一時的漲跌，只要長期持有就一定會有豐厚的回報。我不贊成這種觀點，認為雖然精確預測后市點位是不可能的，但是對漲跌趨勢還是基本可以掌握。當股市明顯由牛走熊時，就應該當機立斷，清倉出局或大幅減倉，反之則應該大幅加倉。我由于堅持了這種策略，盡管在07年賺得相對較少，但是在以后各年就08年略有虧損，2009和2010年均有比較可觀的收益。在2011年里，大多數股票和基金投資者虧損，我因早看出行情趨勢不可能有大幅反彈，更談不上反轉，在4月12日清倉后始終保持空倉，仍然小有收益。

　　3.長期持有與波段操作有機結合 互為補充

　　所有基金公司和多數專家都在竭力宣傳“基金要長期持有，只有長期持有才能取得理想的收益”。他們說，對未來股票市場的行情走勢，誰也不能準確預測。從長線投資來看，只要整體經濟形勢沒有發生根本性變化，選時就不是主要問題。市場不會永遠上漲，也不會永會遠下跌。投資周期就像寒暑交替一樣，短期都會有所反復，但市場長期增長的趨勢是不會改變的。過分看重短線效應，就會錯失盈利機遇，要看到凈值增長的持續性，樹立長期投資信心，既不要被短期收益誘惑，也不要被一時風險嚇倒。一位專家寫道：“投資者應當明白，理財專家建議的基金需“長期投資”并不是憑空想象出來的蒙人招術，而是經過反復歷史驗證得來的投資真理。注重企業的基本面和內在價值分析，堅持長期投資，這才是基金投資的真髓。”

　　這些論點夸大了長期持有的優勢，把長期持有與長期投資混為一談，甚至聲稱只要長期持有，可以不用為選時而煩惱，貶低和排斥波段操作，我堅決不同意這種說法！我的朋友王先生在2007年8月30日申購了股票型基金易方達上證50、博時精選和混合型基金海富通收益增長、廣發策略增長，到2011年9月30日已經4年多，不算短期了吧，不僅沒有絲毫收益，還虧損約15%。這難道就是所謂“長期持有才能獲得豐厚的收益”嗎？我認為，長期持有還是波段操作，歷來就是兩種相輔相成的操作方法，并不存在矛盾，更不是相互排斥。僵化地堅持哪一種操作方法不符合辯證法，是不明智之舉，應該是有機結合，互為補充，靈活運用。正確的長期投資理念應該是“長期投資的心態+適度的波段操作”，即在堅信證券市場存在長期投資價值的前提下，通過階段性調整的方式提高收益率。在合適的時候投資合適的基金，其投資行為連接起來，最終就是真正的長期投資。單純強調買了捂著不動的長期投資，貶低、排斥波段操作，是錯誤的操作。投資成功的辦法只有一個：低價買入，高價賣出，此外再沒有任何辦法可以賺錢。如果已達到預期收益，股市即將進入下降通道，就應該適時清倉，獲利了結。要是買進后股市一蹶不振，按照事先設定的“止損點”贖回，以避免虧損繼續擴大。如果機械僵化地堅持長期持有，只會使收益付諸東流或虧損越來越多。在趨勢向上時，即便短暫回調，也不能輕易撤出，損失盈利機遇。對買進后表現差的基金，應該及時調倉。

　　正是堅持了這樣的理念和操作策略，在7年的投基生涯中獲益匪淺。

　　二：正確選擇基金品種

　　專家告訴我們，選擇基金要了解基金公司的的市場形象、對投資者服務的質量和投研 團隊能力，歷年來旗下基金的整體業績，基金經理的投資風格、理念、能力和道德品質，等等。但是，我們買的畢竟是基金，而不是基金公司的名聲，選擇公司是為了所買的基金能夠盈利，比買其它公司的基金賺得多些。因此選擇基金公司實際上是為了選擇業績優秀的基金。要全面詳細了解基金公司和基金經理，一般投資者難以做到，也不宜過分強調，耗費過多精力而來回反復猶豫不決。

　　選哪只基金，首先要根據個人的資金實力、投資期限、風險承受能力和期望收益率，選擇相匹配的基金類別，做好基金資產的合理組合。再從同類基金中選凈值增長能力和抗跌能力強的基金，要求股指上漲時它的凈值漲得較多，股指下些時它的凈值跌得較少。說明這種能力的唯一指標就是其業績，而業績也是決定基金盈虧的唯一指標。因此，我選基金主要是對業績進行對比。

　　對基金業績的考察，多數專家認為主要應看其長期業績，例如二年、三年、五年和自成立以來等，但我對這種觀點不盡贊同。“過往業績不代表未來”，某一年排名前10的基金，到了下年竟位于全部基金末尾。近年來，這樣的事一再發生。我的篩選方法是，先從全部基金中選擇近3月排名前50名，再從中刪除近半年在50名以外的基金，然后按今年以來、1年和3年依次刪除50名以外的基金，最后剩下的就作為考慮買進的對象。我認為在實戰中這是一個可靠的選擇方法。

　　選擇基金產品應該結合宏觀經濟和股票市場的行情形勢， 宏觀經濟增長前景長期向好，同時又處于低通脹背景下，股市估值擁有堅實基礎，在這個階段我一般會選偏股型基金，反之則選債券型和貨幣型基金。

　　雖然2011年基金投資者虧損的居多，但我對基金投資的熱情并沒有降低。我相信，只要不斷努力學習探索，提高“選時選基”能力，基金投資會帶來應有的收益。

　　作者：唐山市紅星樓 夏致忠

　　活動簡介：由新浪網主辦的“第六屆全國十佳理財師劃大賽暨首屆中國百姓理財規劃大賽”已經正式啟動，為了普及理財規劃知識，構筑廣大網友深入溝通交流的平臺，新浪網理財頻道特發起“通脹你要hold住 打響錢包保衛戰”征文活動。

　　征文請詳細闡述個人理財觀念、理財故事、理財渠道、理財經驗以及理財感想等。征文主題為開放式，網友可以結合自身理財故事自由發揮。文章可以特定寫一種理財方式例如怎么挑選基金，怎么投資黃金等；也可以寫幾種理財方式，比如黃金、外匯、保險、期貨、收藏等。除此之外，也可以寫生活中理財技巧，比如怎么玩轉信用卡。

　　為了更好地征集優秀稿件，本次征文活動特別為廣大網友準備了IPAD2等獎品。本次活動設置“一等獎”1名，“二等獎”10名，“三等獎”30名，幸運獎若干名，新浪網理財頻道將從所有參賽的選手中抽取幸運獎，凡參賽的網友都有可能獲獎。新浪網理財頻道將定期挑選優秀稿件進行發布公示。獲獎征文還有機會被選送出書。  

　　投稿時間：截止時間為10月30日，逾期無效。

　　投稿方式：參與征文的網友朋友請發送郵件至：sinamoney@vip.sina.com,郵件標題請寫明：【理財征文】+文章標題。文章必須含有所在地區、姓名、電話。