“大型信托公司封殺諾亞財富，是信托公司狹隘自閉，還是諾亞財富應該反思？”“信托圈V”的微博上爆出了這樣的消息。信托界人士感言，“是諾亞財富倒逼信托公司做一個簡單的、不賺錢的平臺。”

　　信托公司除了加強自身銷售渠道建設外，不少信托界人士也開始自籌資金組建第三方理財公司，代銷信托產品。

　　多家信托拒絕與諾亞合作

　　“我是聽圈子里的朋友說和諾亞財富接觸下來覺得沒法合作。他們對項目的介入太深，要價太高，像銀行一樣。”上海某信托公司人士抱怨。該人士介紹，諾亞財富要求把項目的每個細節，尤其是財務細節掌握得一清二楚。項目利潤多少，分給諾亞財富多少，分給客戶多少，諾亞財富都有要求。相形之下，信托公司完全成了諾亞財富的幫手。

　　據諾亞財富官網介紹，諾亞財富管理中心成立于2003年，是中國領先的獨立理財機構。諾亞財富面向整個金融市場篩選產品，并持續管理產品存續期間風險。遵循“金融精品店”式的服務理念，諾亞財富采用嚴格的產品品質控管及金融供應商合作制度，確保每一項產品所掛鉤的基礎資產都經過專業團隊的深度了解，并持續溝通。2007年10月獲得紅杉資本注資，2010年11月在紐交所上市。

　　“實際上是諾亞財富希望掌握兩頭——項目和客戶。”某信托公司人士說。該人士表示，上海某信托公司發行過一款委托貸款類集合信托計劃。資金需求方是諾亞財富介紹的，信托計劃也是諾亞財富代銷的。但后來該信托計劃出現兌付問題，還是信托公司兜底后再慢慢處置。而這個信托計劃的真正主導方諾亞財富在危機處理過程中基本置身事外。“信托公司就是在給諾亞財富打工。”該人士抱怨。

　　出于上述原因，滬上多家信托公司開始拒絕與諾亞財富合作。

　　某信托界人士介紹，不與諾亞財富等第三方理財公司合作，除了諾亞財富自身的問題外，上海本地大型信托公司都各有各的原因：要么是上海國資背景，掌握大批高端機構客戶，根本不需要通過第三方理財公司來代銷產品；要么是央企背景，在財務上沒法給第三方理財公司付費。該人士說，“一般是總部在外地、來上海發展業務的小型信托公司愿意和諾亞財富等第三方理財公司合作。”

　　信托自建零售渠道

　　“信托公司全國有50多家，不可能都封殺諾亞財富。有些不合作了，有些可能合作就更多了。”信托網相關人士介紹。

　　但絕大多數信托公司不愿淪為銀行或者渠道方的牌照平臺，開始謀求從臺后走向臺前。“從盈利考慮，離客戶越近，離利潤中心越近。市場為王！”信托網人士指出。

　　今年以來，信托公司中出現了一個新的現象：成立財富中心。無論是高調亮相還是低調行事，至少已經有十多家信托公司成立了財富中心。這些財富管理中心的職責就是賣產品，而且是賣信托產品。

　　除了成立財富管理中心，有不少信托界人士開始自籌資金建立第三方理財公司。不久前在上海宣布成立的利得財富，其管理層有多位來自信托公司。日前信托網與利得財富結成戰略伙伴關系。可以預見的是，代銷信托產品將是利得財富的主要業務。

　　據不完全統計，目前國內的第三方理財機構有近萬家，但是整體而言仍不成氣候。數據顯示，第三方理財占據了國外基金營銷約40%的份額。而國內市場，第三方理財占據的份額甚至還不到1%，因此發展空間巨大。目前國內比較著名的“第三方理財機構”大部分是從理財產品代銷機構轉型而來，也有的是從專業金融機構理財部門轉型而來。但是，第三方理財機構的發展正進入跑馬圈地階段，正在激烈地爭奪市場、人才和渠道，發展勢頭十分迅猛。不僅國內機構“生機勃發”，境外投資者也在高調進駐，并聲稱將大量收購信托公司——這無疑為外資理財機構的中國投資之旅找到了最好的通道。

　　“其實做第三方理財很不容易。因為大客戶都在銀行手里。即便這次客戶從你手里買了產品，客戶也不是你的，他們可以隨時換到其他信托公司。客戶最終還是銀行的，因為銀行掌握著他們的賬戶。”信托界人士有些悲觀地分析。

　　亟待規范的第三方理財

　　目前國內對“第三方理財”的法律和監管仍然處于真空。“第三方理財”涉及銀行理財產品、基金、信托、保險、私募等多項，這種混業經營的業務模式，牽扯到銀監會、證監會等多部門，目前還沒有監管部門愿意主動牽頭接管。

　　因此，國內“第三方理財機構”魚龍混雜，有的機構只提供理財咨詢，有的機構既提供理財咨詢又進行代客理財，一些沒有合法地位的私募基金就打著第三方理財的旗號進行代客理財。由于良莠不齊，一些規模較大的第三方理財機構實行大舉擴張的同時，一些規模較小的第三方理財機構卻出現了關門歇業的慘相。2010年上半年在廣東佛山市同華路集中開張了十多家第三方理財機構，而不到一年時間，這些機構紛紛倒閉。據悉，佛山市90%的第三方理財公司出現虧損。而游走于法律與監管邊緣的第三方理財機構，一旦出現虧損和倒閉現象，那么投資者的權益由誰來保障，在監管明確之前又將是一個理不清的問題。

　　市場傳言，銀監會可能要對第三方理財公司動手了。銀監會非銀部在近日下發的文件中要求：“各信托公司應依法合規開展信托產品營銷推介工作，嚴格執行《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等相關規定。”而前述《辦法》明文規定：信托公司推介信托計劃時，不得委托非金融機構進行推介。本報記者