2011年一季度的銀行理財產(chǎn)品市場的開篇，與2010年頗為類似，延續(xù)了超短期產(chǎn)品火爆的行情。不同的是，沒有再把超短期產(chǎn)品界定為假日理財品。而是作為理財產(chǎn)品中的重要的一類出現(xiàn)。

　　受加息影響，不少中短期債券類理財產(chǎn)品，紛紛調(diào)高收益。整體來看，今年一季度的銀行理財產(chǎn)品，同比呈上升趨勢。

　　讓人意外的是建行的一只證券投資類理財產(chǎn)品，最終收益率高出預期近兩倍，因為收益突破上線，銀行發(fā)出了終止通知。

　　超短期產(chǎn)品驚喜連連，北京銀行的14天超短期產(chǎn)品，年化收益高達8.23%。超過之前民生銀行和交通銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄。

　　城商行兩極分化

　　據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示，，除農(nóng)村信用社及部分城市商業(yè)銀行以外，一季度以來共2293只產(chǎn)品到期。其中交行和民生銀行到期產(chǎn)品最多。到期產(chǎn)品之中，超短期產(chǎn)品占比超過三成，共751只。

　　一季度到期理財產(chǎn)品，統(tǒng)計的21家銀行中，10家銀行的產(chǎn)品到期數(shù)量超過百只。

　　據(jù)《普益財富2010-2011年銀行理財市場年度報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年民生銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行4家銀行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模均超過萬億元，僅工行就超過2.2萬億，預估銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模近10萬億。

　　產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大小，并不能決定產(chǎn)品收益的高低，理財期限也是一樣，

　　到期的產(chǎn)品之中，整體來看，城商行表現(xiàn)極端，平均年化收益率最高的是寧波銀行為4.06%，北京銀行居第三位。而上海銀行墊底，僅為2.49%。

　　大部分股份制銀行收益表現(xiàn)較好，平均值居前列。而國有銀行中，表現(xiàn)最差的是發(fā)行大戶是中國銀行，平均年化收益率不及一年定期存款。

　　到期產(chǎn)品之中，從產(chǎn)品期限也可以看出，收益高低與理財期限并不成正比。各家銀行表現(xiàn)出了各自不同投資風格和理財期限偏好。

　　建設銀行是所有銀行中，理財期限最長的銀行，平均理財期為287天；渤海銀行則剛好相反，理財期限最短，僅為42天。

　　建行產(chǎn)品收益翻倍

　　建設銀行的理財產(chǎn)品業(yè)務發(fā)展的較為低調(diào)，發(fā)行數(shù)量較少，也沒有追趕流行，發(fā)行大量的超短期理財產(chǎn)品。

　　一季度到期的銀行理財產(chǎn)品之中，建設銀行利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)產(chǎn)品，年收益率約為8.70%，收益居首。

　　利得盈2009年現(xiàn)金選擇權(quán)理財產(chǎn)品于2009年4月10日成立，按照產(chǎn)品說明書的約定將于2011年4月30日到期。

　　產(chǎn)品募集資金投資于攀枝花新鋼釩股份有限公司股票，以獲得鞍山鋼鐵集團公司提供的第二次現(xiàn)金選擇權(quán)。目前，攀鋼鋼釩的二級市場股票價格已超過第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的價格。

　　現(xiàn)金選擇權(quán)的含義是：交易過程結(jié)束后，需要支付交易標的物的一方可以選擇實際支付交易標的物，也可以選擇以現(xiàn)金方式履行交割手續(xù)。

　　由于價格突破預先設定上限，建設銀行發(fā)出終止通知。通知稱“決定于二級市場減持攀鋼鋼釩股票，并決定于2011年2月1日提前終止該產(chǎn)品，提前終止投資者年收益率約為8.70%(以實際清算結(jié)果為準)，超過產(chǎn)品說明書中預期年收益率4.5%”

　　這款產(chǎn)品發(fā)行之初設定的預期收益及風險級別并不高，4.5%的預期最高收益率，在銀行理財產(chǎn)品之中，屬于收益居中的一類理財產(chǎn)品。然而由于二級股票市場的波動較大，最終獲得這樣的結(jié)果，對于投資者來講，是有驚喜的意外。

　　銀行理財產(chǎn)品之中，將掛鉤標的設定為現(xiàn)金選擇權(quán)的產(chǎn)品并不多，建行的這只產(chǎn)品具備一定創(chuàng)新性。

　　超短期收益創(chuàng)紀錄

　　北京銀行的“心喜”系列人民幣14天SHIBOR利率掛鉤產(chǎn)品，最終年收益率為8.21%。作為超短期產(chǎn)品，這個收益率同時刷新，交通銀行和民生銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄。

　　這款產(chǎn)品與SHIBOR走勢掛鉤，屬于浮動收益的理財產(chǎn)品，收益本金都有損失的風險。加息預期較強，同時多次提高存款準備金率，遠期SHIBOR走勢呈上升趨勢，因此風險降低許多。

　　該款產(chǎn)品設定在理財期間內(nèi)的收益率與起息日，當天與2W-SHIBOR利率掛鉤，假設起息日，當SHIBOR利率為年利率S，則扣除銷售服務費后，客戶年化凈收益率Y為：S-0.3%。

　　從2W-SHIBOR利率來看，確實在2月初創(chuàng)出新高，利率超過8%。

　　在財政緊縮的市場環(huán)境下，長期SHIBOR依然保持為上升趨勢，逢加息及提高存款準備金率的政策節(jié)點，短期SHIBOR會隨之有所波動，正適合選擇掛鉤利率的超短期理財產(chǎn)品。

　　華夏墊底四只零收益

　　從到期產(chǎn)品收益來看，華夏銀行創(chuàng)盈7號虧損較多，同時還有四只與A股掛鉤自動贖回型理財產(chǎn)品，收益最終掛零。

　　雖然最終產(chǎn)品收益為零，從產(chǎn)品設計上來看，還是頗具創(chuàng)新性。

　　產(chǎn)品掛鉤標的為4只股票的平均價格，理財期限雖然為一年，但是設定了四個提前終止期限。假設4只股票的平均價格較初期上漲超過5%或者10%，則最終產(chǎn)品終止，獲得收益為同期定期存款的2.58或3.11倍。

　　產(chǎn)品運行期限越長，則最終獲得預期收益越高，也就是說，如果最終運行一年后，四只股票的平均價格上漲超過預期，則獲得年存款利率的2.58或3.11倍。

　　然而，2010年股票市場呈現(xiàn)震蕩走勢，選定的四只股票并沒有走出良好的行情，這四只產(chǎn)品股票價格沒有突破上限，最終獲得零收益。