理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)研究員 張星/文

　　招行產(chǎn)品掛鉤滬深300，建行理財(cái)資金貸款6企業(yè)

　　在2月25日到3月3日，市場上新發(fā)行了280款理財(cái)產(chǎn)品，多家銀行發(fā)行了外幣理財(cái)產(chǎn)品，而建設(shè)銀行在同一時間發(fā)行了6款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，在目前市場上較為少見。

　　49款外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，不同銀行之間產(chǎn)品收益相差甚大

　　在2月25日到3月3日的這一周，9家銀行發(fā)行了外幣理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)49款。入戲多的外幣理財(cái)產(chǎn)品在銷售，投資者則需要注意比較選擇，不同銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品之間的收益率相差甚大。

　　以美元6個月的理財(cái)產(chǎn)品為例，光大銀行陽光財(cái)富美元A計(jì)劃2011年010期，預(yù)期年收益率為4%，而浦發(fā)銀行的理財(cái)產(chǎn)品只有2%，上海銀行的理財(cái)產(chǎn)品在扣除費(fèi)用后不足2%，相比之下，相差一倍多。再以澳元6個月理財(cái)產(chǎn)品為例，招商銀行節(jié)節(jié)高升安心回報(bào)澳元83號，預(yù)期年收益率為6.1%，中國銀行、北京銀行和浦發(fā)銀行同期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為5.8%、5.5%和4.2%，而民生銀行澳元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益更加高，達(dá)到了7.5%。

　　從上面兩類理財(cái)產(chǎn)品就看出不同銀行之間的較大差異，有些理財(cái)產(chǎn)品收益差距竟達(dá)到了一倍，所以投資者在選擇這類風(fēng)險較低的理財(cái)產(chǎn)品不得不進(jìn)行比較選擇。

　　招行產(chǎn)品掛鉤滬深300，最高預(yù)期年收益率7%

　　招商銀行在3月3日發(fā)行了焦點(diǎn)聯(lián)動系列之滬深300股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動理財(cái)計(jì)劃，投資起始金額為10萬元人民幣，期限為2年。

　　這款理財(cái)產(chǎn)品由招商銀行負(fù)責(zé)將理財(cái)資金投資于本幣債券市場、貨幣市場，并進(jìn)行國內(nèi)金融市場相關(guān)衍生交易。理財(cái)產(chǎn)品掛鉤滬深300股票指數(shù)，在第i(i=1,2,3,4)個觀察日，滬深300股票指數(shù)的觀察價格大于或等于觸發(fā)價格。理財(cái)產(chǎn)品將在第i個觀察日對應(yīng)的自動終止清算日(對于第4個觀察日而言，無論是否發(fā)生觸發(fā)事件，理財(cái)產(chǎn)品到期，對應(yīng)到期日)對投資者應(yīng)獲得的本金償還及相應(yīng)的理財(cái)收益(如有)進(jìn)行清算。

　　如果發(fā)生自動終止， 對應(yīng)的理財(cái)收益率為年化7%。如果自第一個觀察日直至最后一個觀察日(含該觀察日)，理財(cái)計(jì)劃始終沒有發(fā)生觸發(fā)事件，則理財(cái)收益率(年化)為0.40%。理財(cái)計(jì)劃將于到期日向投資者返還本金及理財(cái)收益。

　　與外資銀行不同，目前中資銀行在發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，將更多地選擇國內(nèi)市場的掛鉤標(biāo)的，這些標(biāo)的投資者更加熟悉。不過，投資者仍然需要對理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)了解清楚再購買，以免出現(xiàn)對產(chǎn)品的誤讀造成資金的損失。

　　建設(shè)銀行發(fā)行6款信貸產(chǎn)品，預(yù)期年收益率4.41%

　　信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品在今年的理財(cái)市場上可以說是鳳毛麟角，只有少數(shù)幾家銀行發(fā)行了寥寥數(shù)款，而其中表現(xiàn)最為活躍的是建設(shè)銀行，雖然產(chǎn)品數(shù)少，但是卻是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行，發(fā)行了17款。而在3月3日，其發(fā)行了6款。

　　3月3日，建設(shè)銀行發(fā)行“利得盈”信托貸款型(全)2011年第4期至第9期，期限為364天，預(yù)期年收益率為4.41%。這六款理財(cái)產(chǎn)品所涉及的借款人不相同，但是基本都是基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的企業(yè)，包括中鐵八局集團(tuán)有限公司、成都建筑工程集團(tuán)總公司、國電大渡河流域水電開發(fā)有限公司、四川高速公路建設(shè)開發(fā)總公司、中鐵二局集團(tuán)有限公司、安徽省高速公路控股集團(tuán)有限公司。這幾款理財(cái)產(chǎn)品的合作信托公司均為四川信托，而這家信托公司剛重新開展業(yè)務(wù)不久，另外，理財(cái)資金都是直接貸款給這幾家企業(yè)。

　　不過，需要注意的是，雖然是信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，但是產(chǎn)品的收益優(yōu)勢并不明顯。不少銀行1年期組合資產(chǎn)投資的理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年收益率都超過了4.5%。