⊙記者 王媛

　　又到了年終獎發放時點，理財產品的發行量也較上月悄然增長。但與元旦前理財產品收益率屢創新高的情況截然不同，銀行年末考核的時間節點剛過，短期理財產品的收益率開始急劇“跳水”。理財師預計，今年春節短期假日產品潮將不會比元旦“兇猛”。

　　大考過后收益率“跳水”

　　銀行年底缺錢的“旱情”，在銀行間回購市場上表現得淋漓盡致。12月底，各家銀行不惜成本在回購市場上融入資金，但仍難解“近渴”。去年12月，再度上調存款準備金率的“抽血”效應和年末因素疊加，令一向為資金融入方的四大行也連續數日暫停融出資金，標桿品種7天回購利率在短短兩周內，大踏步上行了273個基點，令加權利率在去年12月30日創出了逾3年的高點，達到了6.37%，銀行的缺錢，讓其不得不另辟蹊徑尋“財路”。

　　“元旦前買一些理財產品，還是很劃算的。”國內一大行的理財分析師告訴記者。由于12月31日存貸比考核的75%的“紅線”壓頂，從去年12月份開始，一些銀行提高了理財產品的預期收益率來吸引儲戶“拉存款”。以國內某大行為例，今年1月份發行的一款28天理財期限的理財產品，預期年化收益率為1.98%，而元旦前，該行同樣期限的產品收益率卻高達3.50%，新年產品的收益率比年前驟降了152個基點。

　　這并非個例。元旦后，銀行理財產品整體的預期收益率都較節前大幅縮水，尤以短期理財產品最為明顯。據財匯數據統計，去年12月下半月，在售的1月內的理財產品的平均預期收益率為3.41%，元旦后，這一數據便急劇跳水至2.97%，降幅高達44個基點。

　　春節產品“跑不過”元旦

　　對于一些沒趕上元旦理財產品高收益率的投資者，一直盼望春節也會有一些高收益率的理財產品再度出爐，好搭高收益“便車”。但業內人士分析，雖然春節的節日產品預期收益率會高于平日，但由于月末考核不及年末，春節產品預期收益率未必高于元旦產品。

　　在年終獎的發放高峰，部分銀行理財產品在今年1月份的發行量較去年12月小幅增長。“主要是因為年終獎陸續發放，不少人拿來買理財產品了。”招行南京分行理財產品分析師胡燚告訴記者。他表示，春節假期的短期理財產品將會受到熱捧，一些投資者春節7天找不到合適的投資標的，對春節理財產品會有一定的需求。

　　“春節7天假日產品的收益率會比平常要高一些，但不會比元旦高。”交通銀行理財分析師李吉告訴記者。由于今年2月1日仍為工作日，他預測，今年銀行的春節假日理財產品的收益率將高于目前水平2-5個基點。由于在不提高存款準備金率的前提下，月末的考核總不如年末那樣嚴厲，再加上年初，銀行資金面一般不會太緊，所以也不會有太多的“沖存款沖動”。

　　掛鉤匯率產品持續“滑坡”

　　去年，掛鉤匯率的理財產品不僅發行數量大幅下降，而且從委托期限上看，中短期趨勢也越來越明顯。數據顯示，去年3月期和6月期產品的占比約在60%-70%。以匯率理財產品發行主力中國銀行為例，去年匯率類產品的委托期限幾乎是3個月期限產品的“天下”。

　　目前，掛鉤澳元產品的收益率整體高于掛鉤美元與歐元的產品，但業內人士預計，今年外匯理財產品的需求不會太多。從發行角度看，目前投資者持有外幣的風險較大，因此掛鉤匯率的理財產品受眾面較窄，一位銀行理財師表示，“除非是必須持有外幣，否則投資者都會選擇持有安全且成長性好的人民幣。”

　　對于2011年掛鉤匯率產品的走勢，業內人士表示，今年的通脹壓力仍然很大，且加息不可避免，其委托期限仍將出現短期化格局。此外，人民幣升值預期在今年更強，在此背景下，對于外幣理財產品的需求也不會太高，預計其發行數量減少的趨勢還將延續。