文/李光一

　　投資的一大終極目標(biāo)就是養(yǎng)老。財(cái)富的積累卻是有時(shí)間周期的。巴菲特之所以修成全球“股神”以及財(cái)富亞軍，靠的就是時(shí)間，也就是投資的復(fù)利效應(yīng)。可見，今日之投資，明日之財(cái)富。

　　以國(guó)際通行的富達(dá)退休指數(shù)為標(biāo)尺，退休后的收入應(yīng)占退休前收入的67%，希望退休生活更過(guò)得好一些，豐富多姿，這一占比需達(dá)85%。以目前上海等一線大城市的退休收入作觀察，退休前收入不太高的企業(yè)工人群體，他們的退休后收入占退休前的收入比例大約在50%～60%之間，生活落差并不明顯。但是白領(lǐng)、位階較高、收入頗豐的人士，這一比例卻低至20%～30%，生活落差極其明顯。在職收入較高的人士，更需較早地安排退休資金規(guī)劃，不然將是實(shí)實(shí)在在的“老來(lái)苦”。

　　靠什么退休養(yǎng)老呢？子女？?jī)?chǔ)蓄？房產(chǎn)？……

　　在獨(dú)生子女的人口現(xiàn)狀下，一個(gè)子女將面臨四個(gè)老人的情況，養(yǎng)兒防老，已成為過(guò)去的故事；銀行利息永遠(yuǎn)跑不贏CPI，儲(chǔ)蓄養(yǎng)老，入不敷出；房產(chǎn)倒抵押未推廣，70年土地歸屬未明了，以房養(yǎng)老有一點(diǎn)懸，唯一的出路，就是投資收益。

　　以香港強(qiáng)積金為案例進(jìn)行觀察。

　　香港從2000年底開始實(shí)施強(qiáng)積金計(jì)劃，使香港退休有保障的勞動(dòng)人口，由過(guò)去的30%擴(kuò)展至86%。以香港一個(gè)打工者為例，月供2000元(雇主和雇員各1000元)，2000年底到2009年底的9年中，共交納21.6萬(wàn)的本金。如果選擇投資均衡基金，其中約有60到80%投資股票，即使歷經(jīng)了2001年網(wǎng)絡(luò)泡沫、2003年“非典”，2008年金融海嘯，這筆錢仍有36%的增長(zhǎng)，年化收益4%，勝過(guò)同期的儲(chǔ)蓄。假如時(shí)間再長(zhǎng)一些，收益則更高，財(cái)富財(cái)長(zhǎng)則更快，年化收益則更高。因此，靠投資養(yǎng)老，一要早，二要選好標(biāo)的。

　　靠什么退休養(yǎng)老，也引起了海峽對(duì)岸的關(guān)注。有臺(tái)灣財(cái)經(jīng)媒體以“你可以靠50家好公司退休”為題，告訴公眾以月供定投方式，長(zhǎng)期買入并持有臺(tái)灣50ETF(香港代碼3002)，將是一個(gè)比較明智的選項(xiàng)。

　　靠投資養(yǎng)老，相比儲(chǔ)蓄等養(yǎng)老，多少是有一些風(fēng)險(xiǎn)的。假如選擇的投資標(biāo)的，先于自己倒閉，退市，那么不是上演了一出投資市場(chǎng)上的“白發(fā)人”送“黑發(fā)人”嗎？而且這類悲劇是時(shí)常上演的。以美國(guó)道指為例，百多年來(lái)，唯一堅(jiān)守至今的僅有通用電氣(GE)，柯達(dá)、花旗、AIG遭逐，也是近年的事情。還有百年老店貝爾斯登，雷曼兄弟等更是說(shuō)倒就倒，如把退休養(yǎng)老押在它們身上，不是欲哭無(wú)淚，老無(wú)所依？買入被動(dòng)式操作的指數(shù)基金，也就是ETF，將可高枕無(wú)憂。

　　無(wú)論是道指ETF還是臺(tái)灣50ETF，都是定期篩選，留優(yōu)汰劣的，投資者無(wú)需考慮是否會(huì)買入原本靠其養(yǎng)老，不料先送其終的“雷曼兄弟”。指數(shù)有升有跌，即使買入了離高點(diǎn)尚有相當(dāng)距離的指數(shù)ETF，也未必是輸家，只要把每年的派息繼續(xù)投入即可。臺(tái)灣投資界以臺(tái)灣50ETF作了一個(gè)仿真推演。

　　臺(tái)灣股指曾在1990 年創(chuàng)下12682 點(diǎn)歷史高點(diǎn)，目前股指不到8000點(diǎn)。以指數(shù)點(diǎn)位看，離歷史高點(diǎn)還差40%，如在1990年就以臺(tái)灣50ETF做長(zhǎng)期投資，并將派息持續(xù)再投資，以收益換算，這近20年投入的累積點(diǎn)位已達(dá)14000點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期向上的ETF，確實(shí)是老有所養(yǎng)，老有所靠的投資好標(biāo)的。

　　在21世紀(jì)第二個(gè)10年開始時(shí)，為自己的退休養(yǎng)老選幾個(gè)靠得住的ETF，理應(yīng)成為長(zhǎng)期投資的主旋律。

　　在資本市場(chǎng)日趨開放的大背景下，QDII產(chǎn)品又趨于指數(shù)化運(yùn)作的市場(chǎng)中，納指100、H股、新興市場(chǎng)、商品等ETF，值得定投10年不動(dòng)搖。當(dāng)然，A股不能放棄，上證50、深證100以及即將誕生的滬深300等ETF，也值得長(zhǎng)期定投。有了這些投資，再加按月發(fā)放的退休養(yǎng)老金，那么，這個(gè)晚年不僅將迎來(lái)人生的第二個(gè)黃金十年(60歲到70歲)，還將完成人生美好的一生。

　　激進(jìn)型2萬(wàn)美元全球基金模擬組合(截至3月5日)  

　　合計(jì)：14695   -26.5%

　　穩(wěn)健型2萬(wàn)美元全球基金模擬組合(截至3月5日) 

　　合計(jì)：17215  -13.9%

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