證券時(shí)報(bào)記者 唐曜華

　　本報(bào)訊監(jiān)管部門(mén)發(fā)文要求銀信合作產(chǎn)品不得投資理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)后，目前市面上投資銀行存量信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品基本絕跡，取而代之的是信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，該類(lèi)產(chǎn)品曾通過(guò)信托計(jì)劃給具體的企業(yè)發(fā)放項(xiàng)目貸款或者流動(dòng)資金貸款。銀行業(yè)人士預(yù)計(jì)，在2008年一度風(fēng)靡的企業(yè)信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品今年或?qū)⒅匦绿ь^。

　　調(diào)規(guī)模需求

　　催熱去年信貸資產(chǎn)產(chǎn)品

　　去年下半年，監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)銀行資本充足率的監(jiān)管，約束銀行的放貸行為。為了規(guī)避監(jiān)管，一些銀行月末或季末將信貸資產(chǎn)打包成理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)出表外，以暫時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，一些信貸資產(chǎn)在銀行表內(nèi)表外騰挪的現(xiàn)象普遍。去年信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也因此達(dá)到頂峰。

　　某外資銀行深圳分行個(gè)人財(cái)務(wù)及財(cái)富管理部人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，此類(lèi)打包信貸資產(chǎn)進(jìn)行出售的理財(cái)產(chǎn)品，大多是銀行出于調(diào)整信貸規(guī)模的需求而發(fā)行的。

　　“事實(shí)上，投資者對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的需求并不熱烈，甚至報(bào)以冷淡，但是銀行很熱衷發(fā)行這類(lèi)產(chǎn)品�！鄙鲜鐾赓Y銀行人士表示，該行去年底曾發(fā)行一款理財(cái)產(chǎn)品受讓該行的信貸資產(chǎn)，但是投資者反應(yīng)頗為冷淡，發(fā)行情況不佳。

　　隨著監(jiān)管部門(mén)去年底下發(fā)111號(hào)文叫停銀信合作產(chǎn)品投資理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)在表內(nèi)表外自由騰挪的路徑被堵死。

　　信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品或抬頭

　　信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品在2008年一度風(fēng)靡。在信貸額度緊張的情況下，一些銀行為了滿(mǎn)足優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款需求，聯(lián)手信托公司，通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶(hù)融資。

　　隨著今年信貸規(guī)模控制趨嚴(yán)，“信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品有望重新抬頭。”上述外資銀行人士稱(chēng)。

　　據(jù)悉，此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品向具體的企業(yè)發(fā)放項(xiàng)目貸款或者流動(dòng)資金貸款，相比受讓信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以更清楚看到產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。此外，去年發(fā)行了一些受讓信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，貸款并未到期，銀行再發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品承接該筆貸款進(jìn)行“接力”，其中暗含的風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

　　某股份制銀行公司業(yè)務(wù)部人士也認(rèn)為，隨著信貸規(guī)模收緊，銀行很有可能像2008年一樣發(fā)行信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足一些企業(yè)客戶(hù)的貸款需求。

　　事實(shí)上，2010年年初以來(lái)，銀行發(fā)行的信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品大多為信托貸款類(lèi)，受讓銀行信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品基本絕跡。

　　以建行為例，去年12月9號(hào)建行發(fā)行了11款信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，其中10款產(chǎn)品為受讓信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)入今年后，該行發(fā)行的幾乎所有信貸類(lèi)產(chǎn)品均為信托貸款類(lèi)。

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