基于明年二季度可能加息的判斷

　　涂 艷 潘 潔 崔呂萍

　　隨著11月以來CPI數據轉正，加息預期變得逐漸強烈。面對這樣的變化，普通投資者在銀行理財市場上該如何面對？業(yè)內人士建議，投資者應隨時留意加息動向，可選擇半年以內中短期銀行理財產品進行投資。

　　短期理財產品扎堆

　　11月，銀行短期理財產品明顯上升，運行期間在6個月以內的短期產品發(fā)行了484款，環(huán)比增加19.5%。普益財富和銀率網等幾家機構的10月和11月份理財報告顯示，理財產品短期化的趨勢日漸明顯，其中期限為6個月以下的理財產品的占比高達70%左右。理財顧問建議，在加息預期下，購買理財產品的投資者可以半年內的“短期”產品為主。

　　“基于明年二季度可能啟動加息的判斷，現在比較受歡迎的是3個月至半年期左右的產品。”招行深圳分行理財師鄒樂源表示。也就是說，如果在理財期限上動一番腦筋，明年到期后正好可以轉投加息后的高收益產品。銀行理財產品最大的風險是央行加息，當加息來臨，大部分理財產品收益水平可能不隨利率上升而上調。

　　人民幣產品熱度不減

　　若是加息，對于喜好人民幣理財產品的投資者來說，也是利好消息。理財師俞利蘋指出，無論是固定收益型還是浮動收益型理財產品，收益率均有望水漲船高。

　　“ 加息將使得債券市場的收益率跟著提高，而目前國內一些固定收益型理財產品，主要投資于一些債券、票據或信托融資等市場領域，因此這類人民幣理財產品的收益率必然隨之上漲。”聚財咨詢服務有限公司市場部負責人林胡慶說。記者了解到，目前市場上一年期人民幣理財產品的收益率為3%至3.5%，加息后，這類產品的收益率有突破4%的可能。

　　需要注意的是，受加息影響，一些浮動收益型理財產品的風險也可能加大。

　　謹防短期理財零收益

　　別以為短期理財產品一點風險都沒有。普益財富最新一期研究數據顯示，5款超短期理財產品到期收益為零，其中農業(yè)銀行的“2009年第4期金鑰匙匯利豐人民幣理財A款”掛鉤歐元兌美元匯率，投資期限僅為7天，由于投資期內掛鉤匯率跌破設定下限，到期收益為零。

　　業(yè)內人士指出，短期理財產品，尤其是超短期理財產品由于投資期限短、資金流動性高，一向受到短期閑置資金投資者的青睞。不過，也正是因為投資期限短，很多銀行側重于宣傳短期收益，對客戶所要承擔的風險提及不多。 

　　另據普益財富不完全統(tǒng)計，除上述產品外，上周還有數款理財產品未實現預期收益。包括中信銀行2007年底發(fā)行的“中信理財之藍籌計劃1號(24個月期)”，該產品到期收益率為－4.43%，與預期收益率36%相差甚遠；農行的“匯利豐金土地2號涉農企業(yè)股票型結構存款(24個月期)”到期僅獲本金；中國銀行的“匯聚寶0711K－美元標智滬深300中國指數基金掛鉤(24個月期)”所掛鉤基金市場表現低迷，使得產品到期收益為零。

　　(涂 艷 潘 潔 崔呂萍)

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