文/ 彭少鵬

　　目前，基本面不確定因素太多，市場很難迅速平穩，普通投資者進退兩難：投資，已經損失慘重，還可能繼續虧損；不投資，眼睜睜看著通脹吞噬購買力。走出這一困境的最佳選擇之一可能是基金定投。

　　上旬扣款優于中下旬扣款

　　投資者最好將扣款日期設定為每月上旬，它的收益可能較每月中旬或下旬扣款高1%～2%。因為每個月末，股指和基金凈值通常都處于當月的高位，其原因除部分企業的作賬拉高外，特別與季未、年未基金公司為業績排名而拉升股價或股指有關。

　　股票型是更佳標的

　　一些普通投資者做定投時，簡單地選擇指數型基金作為投資標的，相信定投波動幅度越劇烈的指數型基金越好，事實上這一觀點并不適合中國基金市場，至少在中短期是錯誤的。

　　原因首先在于，中國還屬于新興市場，沒有有效的對沖機制，一些成熟市場的規律在中國無法成立，主要表現在市場單邊下行時易暴跌，指數型基金易深度套牢；在市場單邊上升時，指數型基金波動幅度較小，無法拉大市場上升后的基金獲利空間。

　　中國機構投資者在市場規模中占比仍較小，截至2008年6月底基金資產總量僅占21.6%，是個明顯的散戶市場。主動型股票基金可以積極進行波段操作，市場下跌時相對抗跌，市場上升時也會跟上趨勢，在市場循環中比指數基金更具投資價值。

　　因而在構建基金組合時，核心基金最好選擇穩健、績優的股票型基金，非核心基金則可選擇波動風險較高的指數型，通過均衡配置穩定定投的效果。

　　堅持定投永不�？�

　　基金定投必須規劃好投資策略，規定好每期投資金額，絕對不�？郏�不提前結束投資。

　　這一波下跌幅度歷史少有，投資者盲目殺跌時有發生，容易動搖之前制定的策略。其實在下跌中，相同的資金能購買更多的投資標的物，只要市場有反轉，就可能享受收益。故基金定投不停止扣款是最高準則。中國市場經常急漲急跌，若在市場急速下跌時停止扣款或減少扣款，攤低投資成本的效果會很差。

　　目前，建議積極型投資者將投資期限定為2～3年，每月均分資金投入。不贊成定投逢低加大投資金額，因為每月扣款金額不同，投資者除須花費心思去控管資金外，還可能面臨對市場預測錯誤，影響投資心態，失去了定投“輕松投資”的本義。