□記者王春利

　　通貨膨脹高企，股市、樓市暴跌，越南盾兌美元不斷貶值……近期越南正在上演的與1997年東南亞金融危機相似的一幕引起世界各方關注。興業銀行鄭州分行財富管理二處處長馬曉軍接受記者采訪時說，近期越南發生的這場危機，應該對中國居民的理財帶來更多的啟示。

　　在馬曉軍看來，這次越南金融危機的導火索是通貨膨脹的持續上漲，5月份CPI漲幅達25%，為1992年來的最高，導致國內居民對物價上漲的恐慌，紛紛拋售越南盾，搶購美元和黃金，反過來又加劇本幣的貶值。數據顯示，3月份以來，越南盾兌美元已貶值2.7%，12個月遠期外匯交易(NDF)市場顯示1年內越南盾有貶值30%的風險；而越南的股市8個月內下跌64%，一些大中城市的房價下跌超過50%。

　　“簡單地講，越南出現金融危機，主要原因是沒有解決好經濟高速發展中存在的通貨膨脹和本幣匯率升值問題�！瘪R曉軍分析說，通常當一國經濟增長為國際看好時，大量國際游資會涌入其資產市場，推動其貨幣升值、資產升值，而當該國資產無法再給予投機者所預期的高收益率時，越來越多的投機資金會從該國抽逃出來，從而導致該國貨幣的快速貶值，股票市場和房產市場的大幅下挫。

　　“越南經濟發展再次驗證了這一規律。”馬曉軍用凝重的語氣回顧這一危機的演變過程：2006年，越南經濟快速增長，被西方國家譽為“金磚四國”，股票和房價大幅上漲，國際游資大量涌入，使得越南盾兌美元一直處于升值過程；不過，這種繁榮的泡沫隨著通貨膨脹的加劇而在2007年逐漸破滅，投機外資加速流出越南，使得股票市場、房地產市場受到重創。馬曉軍概括了越南金融危機給我國目前經濟發展帶來的警示作用：我們國內目前也面臨著通貨膨脹持續上升，A股市場大幅下跌，而人民幣匯率有貶值的風險(盡管人民幣兌美元目前仍呈小幅升值趨勢，但5月14日海外無本金交割市場人民幣兌美元一個月遠期報價盤中出現7.0050元，低于即期現價的6.9992元，顯示境外市場預期一個月人民幣兌美元將貶值，這是自2006年以來遠期市場首次出現這一情形)。

　　面對越南金融危機，我國個人投資者在理財方面需要注意什么呢？馬曉軍提出以下三點建議：

　　一、因通貨膨脹高企，央行將繼續執行從緊的貨幣政策，國內A股仍面臨較大壓力，投資者不可在此點位盲目入市抄底，也不宜一次性大量投資股票型基金，可以通過基金定投來攤低投資成本，這方面興業銀行可以提供豐富的產品供你選擇。

　　二、目前人民幣兌美元已升至6.90附近，較匯改前升值16.7%，結合越南的教訓，人民幣不排除未來有貶值可能，因此持有美元的投資者目前不宜再將美元換為人民幣，可以選擇銀行的外幣理財產品，如興業銀行最近推出的萬匯通美元理財產品，半年期年化收益率達到6.2%。

　　三、越南在陷入金融危機后，居民為了規避風險，紛紛搶購黃金。所以國內投資者不妨在目前黃金處于調整時適當買入黃金進行投資。