劉立志

　　各位中國的投資者朋友們：

　　對于理財，我的看法是，理財的目標不能高，不能期望資產迅速膨脹，而是令生活品質提高，令人生規劃更美滿。

　　近年來，隨著國內中產階級群體的逐漸龐大，中產階級的投資理財需求也呈現多樣化的特征，在經歷2006年、2007年中國股市大牛市之后，人民幣的升值預期、負利率時代的延續，次債風波余波未平，積極因素、負面因素的交織，使得2008年的投資理財將不復前兩年的理財格局，同時也將更加考驗廣大投資者的投資技巧及風險控制能力。

　　股票投資講求選時、選股，對于投資理財而言，更要踏準節拍，找準市場脈搏，尤其處于中國經濟高速發展階段，2000年開始的房地產投資熱潮、2006年開始的波瀾壯闊的證券投資熱潮，如果沒有踏準節拍，相信很多人已經感到與同齡人的差距。

　　處于通貨膨脹上升通道過程中，我的投資建議是資產可以合理分布于證券、黃金、銀行存款等方面。2008年證券市場機遇與風險并存，許多證券人士認為上證指數將在5000點至8000點運行震蕩，有數據表明，2007年散戶投資者有相當比重虧損，因而我的建議是中產階級工作繁忙，不妨將證券投資交由專業人士打理。

　　其次，投資者要有過硬的心理素質，追漲殺跌操作有可能得不償失。一定要降低心理預期，事實上財富除了一夜暴富外，還有日積月累的積累方式。請記住愛因斯坦的一句名言：“復利的威力遠大于原子彈”。面對目前市場上300多只基金，許多投資者可能對選哪些基金無所適從，大多以過往投資業績作為主要評判手段，我認為這是一個誤區，目前銀行理財產品的精選基金產品就是一個很好的選擇，借助專業機構來幫你選擇基金公司、基金品種無疑能使基金投資更加省心、省力，投資收益也較有保障。

　　黃金相對于其他資產來說，價格波動性要小很多。黃金由于本身具有穩定的價值，它的價格波動要緩和得多，因此黃金的保值功能很強。各種資金的避險需求導致金價走勢強勁，這些因素在2008年將繼續支持黃金投資需求強勁增長，并將助推黃金價格繼續上揚。

　　從基本面看，2008年國際金融市場的主基調仍然是動蕩，加上國際貨幣體系的結構性調整，促使越來越多的國際性基金及政府增持黃金。目前個人黃金投資可供選擇的方式有很多，除去傳統的實物型黃金投資、紙黃金投資業務外，黃金期貨業務也已向個人投資者開放，目前國內首個銀期合作方式的個人黃金期貨業務交通銀行玖玖金個人基金期貨業務也于1月9日推出，廣大投資者不妨以一定資金進行黃金期貨方面的投資。

　　目前，國內銀行理財產品無論就其產品類型，還是產品結構設計已與境外銀行理財產品接軌，各大銀行發行的理財產品既有投資于新股的，也有投資于基金中的基金的，有直接投資股票的，也有投資于實物商品市場的，給予廣大投資者很大的選擇空間。

　　2008年，我個人認為新股申購產品仍將延續2007年收益情況，中國移動、中國電信、招商局等H股回歸仍可預期，農業銀行、光大銀行的上市也將為新股申購市場帶來非常正面的影響。但是，如果新股發行政策變化一旦調整，新股申購理財產品將會受到一定影響，業界盛傳的按市值配售、香港配售方式等，都會對現有新股發行政策及整個一、二級市場造成很大影響，預計短期內出臺的可能性有限，但即便如此，廣大投資者參與銀行打新，依然要做好流動性安排，選擇那些高流動性或是較短期投資的新股申購產品適當參與。

　　就直接投資于境內基金或股票的投資理財產品，廣大投資者不能僅憑銀行公布的預期收益率來作為投資的依據。首先，投資者要對本人的風險承受能力作一定的評估，畢竟此類產品不像新股申購類產品有著穩定的收益及較低的風險，其次，此類理財產品銀行往往選擇投資顧問進行一、二級市場的投資，投資顧問的實力、投研團隊、投資業績等應該重點加以關注；再者，投資者對于此類產品的風險控制措施要有所了解，包括是不是有止損點設定，各種投資品種的倉位控制等；最后，各家銀行的固定費用收取也事關最終理財產品的收益情況。

　　對于銀行推出的掛鉤海外標的的理財產品，最近個別銀行的理財產品也被炒得沸沸揚揚，這也給我們廣大投資者敲了警鐘，對于普通投資者而言，以往購買此類產品如果只看預期收益，那么在2008年我們就要更加謹慎，我的建議是一看投資標的，也就是要注重基本面的分析，如果投資標的本身就不具備投資價值或投資價值較低，那么再好的結構設計也沒辦法彌補產品本身的缺陷，二看實現收益的條件，在哪種情況下可以實現最高收益，哪種情況下收益為負，三看投資貨幣及該貨幣的匯率預期走勢，畢竟投資于海外市場，還涉及匯率轉換等方面諸多因素。

　　2008年的投資理財將會更加精彩，在此我也預祝廣大投資者有豐厚的投資回報。

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