林志民

　　各位中國(guó)的投資者朋友們：

　　辭舊迎新之際，各類理財(cái)分析文章頻頻見于報(bào)章，既有回顧過(guò)往的表現(xiàn)，也有展望將來(lái)的投資方向。作為國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，中產(chǎn)家庭的理財(cái)策略該何去何從：儲(chǔ)蓄收益跑不過(guò)CPI，股市起伏波動(dòng)不定，銀行理財(cái)產(chǎn)品種類繁多難以挑選，這些都是困擾中產(chǎn)家庭的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　國(guó)內(nèi)中產(chǎn)家庭的定義不盡相同，如果我們按照折衷一點(diǎn)的描述，大致是：30～40歲之間，有穩(wěn)定的收入(家庭月收入1萬(wàn)-2萬(wàn)元)，已婚，有自己的一套或者兩套住房。

　　上述特點(diǎn)決定了中產(chǎn)家庭應(yīng)當(dāng)制定的理財(cái)策略：戒驕戒躁。中產(chǎn)家庭已經(jīng)積累了一定的物質(zhì)財(cái)富，不存在“一夜暴富”的不切實(shí)際想法，所以完全不必要采取過(guò)于激進(jìn)的投資策略；同時(shí)，中產(chǎn)家庭的財(cái)富尚未達(dá)到千萬(wàn)富翁級(jí)別，倘若過(guò)于保守，則將來(lái)養(yǎng)老、子女教育等資金的來(lái)源恐怕會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　中產(chǎn)家庭要明確認(rèn)識(shí)到潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)以及投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的正向關(guān)系，調(diào)整心態(tài)，不能一味追求高收益，也不必過(guò)分消極保守。抱有平和的投資心態(tài)，替代2007年的進(jìn)取心態(tài)；但投資者也不宜過(guò)于保守，否則可能要面臨高通貨膨脹帶來(lái)的資產(chǎn)嚴(yán)重縮水的風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷于衰退的可能性在增大，美國(guó)政府采取的寬松的貨幣政策有可能不利于約束通貨膨脹預(yù)期和控制通貨膨脹的復(fù)燃， 全球蔓延的通貨膨脹仍可能延續(xù)下去。投資者可以選擇承擔(dān)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，用3至5個(gè)月的時(shí)間設(shè)計(jì)一套合適的投資策略，合理投資和整合個(gè)人資產(chǎn)，以期實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值和增值。

　　需要提醒的是，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)不一定比國(guó)外投資市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化，全球經(jīng)濟(jì)鏈條越擰越緊，越來(lái)越明顯，投資者面臨的投資機(jī)會(huì)更為宏觀，更為全球化。人民幣對(duì)美元升值不是單一現(xiàn)象，亞洲其他貨幣或其他外幣對(duì)美元也有升值，也為投資者提供了投資機(jī)會(huì)。QDII理財(cái)產(chǎn)品仍是2008年中產(chǎn)家庭分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取潛在回報(bào)的一個(gè)重要渠道。

　　倘若接受了“戒驕戒躁”的理財(cái)策略，在不同的市場(chǎng)狀況也要采取相對(duì)應(yīng)的策略。讓我們先來(lái)簡(jiǎn)單回顧一下2007年國(guó)內(nèi)投資者的經(jīng)歷。首先，雖然以A股市場(chǎng)為代表的大部分投資市場(chǎng)總體仍是上漲，但在這個(gè)上漲過(guò)程中出現(xiàn)了幾次大幅的震蕩，原因既有外部的，也有內(nèi)部的調(diào)整壓力，結(jié)果導(dǎo)致部分投資者的收益不盡如人意；其次，受牛市氛圍的影響，投資者的心理預(yù)期偏重于追求高收益，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯得相對(duì)薄弱；最后，盡管各種投資市場(chǎng)十分活躍，但2007年的投資行為偏向群體投資行為，由于這種偏向性的投資行為，投資結(jié)果不一定很理想。

　　2007年的經(jīng)歷再次明確地告訴我們，投資應(yīng)是個(gè)人化的行為，中產(chǎn)家庭應(yīng)理智地投資和理財(cái)，而非盲目跟隨群體投資。中產(chǎn)家庭須先客觀分析自身財(cái)務(wù)狀況和其他情況，發(fā)現(xiàn)自身的投資需求，并結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，做好投資理財(cái)效果跟蹤與評(píng)估。購(gòu)房購(gòu)車、子女教育費(fèi)用和養(yǎng)老金積累是一般中產(chǎn)家庭所面臨的主要投資需求。為滿足這些投資需求，投資收益必須跑贏通貨膨脹。

　　例如，東亞中國(guó)此前推出地“溢利寶2”抗脹增值主題投資產(chǎn)品，目的就是幫助投資者找到合適的投資渠道，進(jìn)而戰(zhàn)勝通貨膨脹。目前，該款產(chǎn)品的實(shí)際表現(xiàn)也是超過(guò)了我們的預(yù)期。

　　展望2008年，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值和增值以滿足投資需求對(duì)于中產(chǎn)家庭來(lái)說(shuō)將更為迫切，更為重要。銀行可協(xié)助中產(chǎn)家庭客觀分析自身狀況，了解并評(píng)估可承受投資風(fēng)險(xiǎn)及期望的投資回報(bào)，做合理的理財(cái)規(guī)劃，適當(dāng)?shù)剡x擇投資品種和投資時(shí)機(jī)，滿足不同時(shí)期、不同階段的投資需求，例如獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金收入來(lái)滿足短期的投資需求，在長(zhǎng)線投資期內(nèi)有適當(dāng)?shù)馁Y本增長(zhǎng)來(lái)滿足長(zhǎng)期的投資需求。

　　風(fēng)險(xiǎn)方面，即使奧運(yùn)年帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不容忽視，但2008年國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)也有潛在危機(jī)。美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致了美國(guó)面臨著經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退將測(cè)試中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的密切程度。投資者不宜采取2007年的群體投資行為，而應(yīng)重新審視2008年市場(chǎng)的定位，改變牛市以來(lái)所延續(xù)的習(xí)慣性思維。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，銀行是中產(chǎn)家庭的理想伙伴，因?yàn)橹挟a(chǎn)家庭“戒驕戒躁”的投資策略更需要銀行的配合，更需要尋求在風(fēng)險(xiǎn)控制和修訂投資方向方面中立的和專業(yè)的意見。

　　最后，在如何選擇銀行方面，可以提出一些簡(jiǎn)單的建議：中資銀行側(cè)重本土服務(wù)，強(qiáng)于醫(yī)療健康、稅務(wù)計(jì)劃等增值服務(wù)，外資銀行則更適合分散資金投資海外市場(chǎng)、打算出國(guó)留學(xué)或環(huán)球旅行的客戶；銀行可以提供投資建議，但不可能做到百分百避免投資風(fēng)險(xiǎn)，所以客戶仍要慎重選擇考慮自身能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)部分；盡可能了解銀行風(fēng)險(xiǎn)控制流程，保證自己的資金安全。