炒紙黃金，美元成本高

　　想用美元炒紙黃金的投資者不在少數，他們是否有因為美元貶值而將美元兌換成人民幣炒紙黃金的必要呢？興業銀行資金營運中心首席分析師盧林表示：“其實賬面上來說二者并沒有什么區別，國際金價和國內金價都是按照美元對人民幣的中間價折算過來的，盈虧都是同步的�！钡�唯一的區別在于人民幣賬戶中金價漲幅會小于美元金，好比國際金價上漲10%，而此期間內人民幣升值3%，那么人民幣紙黃金賬戶中的漲幅就僅為7%。也就是說，手中持有美元但又有儲備之需的投資者沒有必要因為人民幣的升值而特地將美元兌換成人民幣來炒金。但是，美元炒紙黃金的成本要比本幣高出許多，例如中行的美元金雙邊點差為3美元，而本幣卻只需要0.8元。

　　QDII投資時機不佳

　　對于風險承受能力較強的投資者，借QDII出海拼殺一番曾經盛極一時。而隨著次債風波一聲巨響，出海投資的QDII產品無疑成為了目前理財市場上“最尷尬”的一部分。與原先設想的獲取海外成熟市場穩定收益的初衷正好相反，目前市場上除了少數幾只較早成立的產品，如工行東方之珠一號產品由于受益于9月、10月的港股大漲，其人民幣凈值依然維持在1.0244(數據截止至08年1月21日)，其他各大銀行的QDII產品均跌破了凈值。基金系中更是有三只產品跌幅超過22%。

　　對此，深圳平安銀行資深理財師余屹表示：“由于目前海外市場風險較大，投資海外高收益的神話早已破滅，投資者要審時度勢充分考慮風險�！倍鴮τ谑种袥]有外幣，確不甘于錯過人民幣升值行情的投資者來說，余屹建議可依個人的投資偏好選擇，光就銀行來說目前還沒有掛鉤人民幣匯率的理財產品，“在人民幣持續升值的敏感時期，這樣很容易影響匯市正常交易。”

　　尋找升值概念股

　　就在“1·22大跌”一波未平之際，昨日的“1·28暴跌”一波又起，上證指數收低于4419.3點，下跌7.19%；深證成指報16177.83點，狂瀉了1116.18點。與之產生鮮明對比的是，人民幣卻扶搖直上。

　　海通證券分析師黃俊在接受采訪時認為，通脹預期初期對于股市是有利的。2005年7月匯改時，上證指數正處于1000點左右，隨后便開始一路上揚。但是在流動性過剩、通脹壓力下，管理層為了抑制過熱的固定投資，進行宏觀調控，實行緊縮政策。加息、上調存款準備金使得上市公司融資成本加大，通脹背景下原材料價格上漲，企業運營成本上升，使得盈利能力下降，“因此，人民幣升值將間接影響上市公司的業績，2007年業績達到頂峰，而2008年則可能會下降，尤其是環比將下降�！�

　　在談到板塊機會時他分析：“人民幣升值對于以美元結算資產的板塊有利，比如航空股和造紙業。升值可以為他們帶來一定的匯兌收益，而出口貿易行業利潤無疑將會下降。”在考慮上市公司業績時，還應考慮宏觀經濟政策�！熬秃娇諛I來說，如果因為通脹，導致客座率不能提高，對于其盈利能力也將產生影響”。同時，黃俊表示，在通脹初期，上市公司可以提價，對于業績利好，但是隨著通脹持續一段時間后，各類產品價格均上漲，使得企業成本增加。但處于上游的資源類上市公司則可以通過提高價格，轉嫁給下游企業。