35歲的徐女士和先生在上海打拼了4年，工作有成，家庭積累也正走上正規。不過，明年出生的小寶寶，以及如何實現買房、買車的心愿，使他們很想傾聽專家的意見，做好理財規劃。

　　文/張安立

　　徐女士是位工程師，由于工作的原因，她和先生2003年從天津到上海發展，開始了新的生活。今年35歲的她將在明年8月迎來寶寶，這就使她猶豫是否要回到天津，重新和父母一起生活。而買車、買房是她一直以來的心愿，他們很想傾聽專家這方面的理財意見。

　　家庭收支較穩定

　　徐女士的月收入有6000元，先生每月15000元。目前兩人在上海沒有買房，每月房租需要1500元，生活的開銷包括置衣、娛樂等每月需要5500元左右。在天津，兩人為父母購置了兩套房產，每月需要還貸4000元。從去年年中開始，為了能定期增加家庭的儲蓄，每月基金定投4000元。這樣算下來，每月的現金結余在6000元左右。

　　在年度性收支方面，徐女士和先生年終獎金共有35000元，徐女士個人的保險費支出5000元，投保了壽險10萬元、意外險20萬元及女性健康險5萬元。先生沒有投保商業保險。由于投資股市、基金的時間不長，短時間的收益不具有代表性，所以他們將這部分收益歸在股票、基金市值里面了。這樣，年度性結余有30000元。

　　有一定資產積累

　　徐女士和先生在天津購買的2套房產，目前市場價值總計180萬元，其中一套還有4萬元貸款未還清，另一套有14萬元的貸款沒有還清。由于是給父母居住，所以，房產并沒有產生投資的收益。從去年開始投資的股票、基金，目前市值90萬元，包括了到目前為止的收益。其中50萬元購買了匯豐卓越理財產品，主要投資QDII產品，20萬元購買了國內的股票型基金，20萬元投入股市。由于投資時間只有1年不到，希望將來每年可以獲得20%以上的收益。兩人從去年開始，每月投入基金定投4000元，一共積累了10個月，目前凈值為61000元。另外，目前現金及活存有1萬元。

　　徐女士和先生一直希望有自己的代步工具，兩人正用天津一套住房辦理抵押貸款17萬元用于購車。如果貸款正式批準，需要先歸還4萬元房產的貸款。對于這筆資金，徐女士說，先生的公司由于并購原因會有工作調整，到時會有一筆補償金，可能有15萬元。所以，可以取4萬元還房貸，其余多出的11萬元如何使用，希望得到專家的意見。預計購車貸款發放后每月需要還款4000元。

　　三大目標有待實現

　　如果今年基本實現了買車的愿望后，徐女士和先生還有很多打算。

　　首先是明年8月家庭新成員的誕生，需要一定的生育、撫養資金，考慮的每月除去花銷還要做基金定投、償還車貸，這些都不是小數目，會造成月結余比較緊張。所以，他們需要更合理的投資配置。“我和先生還是希望可以取得比較高的投資收益，畢竟我們對風險還有一定承受能力�！�

　　徐女士認為自己具有中等偏高的風險承受力，可以采取比較積極的投資策略。

　　第二大愿望當然是希望可以不用再租房住。他們希望3年內可以再買一套房產，用于自住，價格希望可以控制在200萬元以內�！捌鋵崳�本來沒有懷孕的時候也希望可以買房，只是現在這個愿望更加強烈了。”由于現在上海的房價比較高，他們傾向于回天津購房生活，買一套大點的房子同一方父母同住，這樣可以將現有的其中一套房屋出租，每月可以多得一筆收入。而對于這一計劃，希望可以得到專業理財師的意見。

　　另外，在保險方面，徐女士自己的保障已經較為全面了，希望可以為先生配置一定商業保險，同時也希望對嬰兒保險有個了解。由于兩人對保險的認識還不全面，所以需要傾聽專家的意見。

每月收支狀況  （單位／元）
收入		支出
本人月收入	6000	房屋月供			1500
配偶收入	15000	基本生活開銷			5500
其它收入	0	基金定投（儲蓄計劃）			4000
		其他貸款（房屋）			4000
合計	21000	合計			15000
每月結余	6000
年度收支狀況 單位／元
收入		支出
年終獎金	35000	保費支出		5000
其他收入	0	其他支出		0
合計	35000	合計		5000
年度結余	30000
家庭資產負債狀況 單位／萬元
家庭資產			家庭負債
活期及現金	1		房屋貸款			18
定期存款	0		其他貸款			0
基金定投積累	6.1
海外基金	50
國內基金	20
股票	20
其他金融資產	0
房產（自用，父母居住）	180
房產（投資）	0
黃金及收藏品	0
汽車	0
合計	277.1		合計			18
家庭資產凈值	259.1

　　專家建議一：資產配置建議

　　從徐女士家庭的情況來看，其理財規劃核心應當是目標規劃，相對來說財務診斷和資產配置應在次要位置。因此首先需要以時間為序理順家庭目標，并在此基礎上安排資產配置，以達到保障重要目標之后最大限度地增加其他目標的可實現性。

　　家庭需求分析

　　1.購車：徐女士已選擇貸款購買，按照17萬元每月攤還4000元左右來看，可能是選擇了4年，7.74%的貸款基準利率。那么扣除因提前還款4萬元而減少的房貸攤還，每月會增加約3000元支出。

　　2.子女出生：出于對于高護理標準和新生兒應急事件的考慮，以目前的行情看，這個目標需要至少準備一次性資金5萬元。并產生因子女教育金儲備，生活支出而需要的月支出，估計應在每月1000元以上。

　　3.保險需求：實際上這部分需求的高峰期應當出現在子女的出生時。此時的家庭風險來自于經濟來源需要保障的男方、產后健康需要保障的女方和健康以及教育需要保障的新生子女�？紤]到資金的緊張，建議按照以下順序配置：

　　女方生育險(躉繳/1年)、男方中短期的定期壽險(躉繳)、子女兩全險(包括意外傷害和教育年金返還，期繳)，簡單覆蓋保障的話，總保費支出可控制在躉繳5000元、期繳1000元/月以內。

　　4.三年內上海購房：在不考慮收入增長和通脹因素的情況下，完成其他目標后家庭月結余應當不會超過1000元，那么以三年后為時點，在不考慮投資收益的情況下支出200萬元購買上海的房產(包括稅費、裝修)，至少需要92萬元的貸款。按照當前5年期以上的優惠利率和最長期限30年來算，仍然需要每月攤還5900元。當然，如果家庭三年內每年的投資收益率能夠達到10%，三年末的可用資產將為164萬元，每月攤還為2300元。加上此時每月租金取消和減少定投的措施，在上海購房的目標基本上也能實現。因此，以此為界限，如能獲得更高收益，該目標也可提前實現。

　　目標規劃建議

　　1.子女出生和保險需求剛性較大，建議盡量足額配置，滿打滿算。該部分

　　資金應事先準備，不宜投資于風險市場，因此目前的高風險投資結構需要逐步調整以增加流動性。

　　2.對于購房需求，如果剛性大(比如工作地在上海等)，則可以采取保守的投資策略，獲得年均6%～8%的穩健收益，并可考慮屆時采取出售或出租異地一處房產，或者降低購房金額等措施。如果彈性較大，那么可采用積極投資策略，通過1～2年的收益情況和房產市場情況來判斷是否執行該目標。從房地產市場發展的角度出發我們還是建議在2～3年后在上海購買房產，因為該市場近兩年將面臨結構調整和政策壓力，屆時可能會產生比較好的購買時點。

　　3.除徐女士提到的需求外，我們建議可在購房計劃實現后考慮進行養老計劃的啟動。因為從資金儲備上來看，購房會是一個很大的消耗；時間上來看，養老金的儲備期已經不長。

　　資產配置建議和相關市場分析

　　這里的配置建議是建立在目標規劃的基礎上進行的，由于徐女士家庭的大部分目標都集中在三年內完成，因此雖然本身風險承受力較強，但仍然不建議進行高風險組合配置。且對于徐女士提出的年均20%的目標，在目前市場環境下仍可通過一些中低風險組合實現。具體建議如下：

　　1.現有投資組合中海外基金(QDII)比例過高，在次貸影響仍然沒有明朗化之前海外市場(除新興市場)的風險較大，且該類產品普遍流動性較差，不適合中短期投資。

　　2.作為入市時間不長的投資者，股票配置比例過高。尤其是目前國內市場行業分化的前提下，應盡量利用基金、理財產品等間接投資的手段來進行指數化投資。

　　3.對于月結余建議進行增強型債券基金的投資，該類基金可進行新股和債券投資，且大多沒有費用支出，有高流動性，中等收益，低風險的特點。以此來逐步積累短期目標所需的資金和增加備用金的儲備。(該類基金最近半年以來年化收益率在8%～12%)

　　4.對于年終結余和11萬元余款可以單筆投資于打新類理財產品，每期應不超過半年，在目前新股發行體制沒有根本性變化之前，該市場應當充分利用以獲取低風險帶來的高收益，但周期不應過長，以應對政策風險。(該類產品2007年平均收益超過20%)

　　5.對于現有的股票和基金組合應根據具體市場和基金品種來進行判斷是否需要獲利了結并轉移投資，考慮到成本因素，不建議大幅調整。

　　工商銀行上海市分行 李吉

　　專家建議二：保險建議

　　徐女士家庭已步入了成長期，她和先生也已步入而立之年將為父母。從徐女士的家庭財務狀況來看，家庭現金流順暢，每月結余資金充足，負債較少。其家庭保障的目標主要為徐先生的保障以及孩子的成長儲備金。

　　徐女士目前最迫切的理財目標是要整合現有資金，合理投資；同時加大家庭保障，為家庭主要成員做好保險規劃；為將出世的孩子準備保障計劃及充足的成長儲備金。具體的家庭保障建議如下：

　　1、加強家庭主要成員保障。徐先生是家庭的頂梁支柱，他的收入在家庭中占絕對高比例，因此我們認為加強徐先生的保障是目前該家庭理財的當務之急。目前徐先生只有社會保險。我們首要考慮的是徐先生高保障的含有死亡或殘疾功能的人身保險，如定期壽險、綜合意外險，以預防萬一徐先生發生不幸，家庭其他成員仍然能有繼續生活的經濟來源。保障額度一般設定為其年收入的5～10倍為宜。按照徐先生年均收入18萬元來看，需要為徐先生選擇高額保障的保險才能實現對家庭成員的責任，同時考慮到成人所需要的保障額度會發生變化，可采用短期定期壽險(3～5年)以靈活加�；驕p少保險額度。

　　目前徐女士已經擁有了壽險、意外險及女性健康險保障，險種配置上已經比較全面，主要是可以適當提高意外險和健康險的保障額度，從該家庭情況和徐女士的收入情況來看，意外險可以提高到四五十萬元，健康險可以提高到10~20萬元。

　　2、孩子保障計劃。徐女士一家將在2008年迎來他們的寶寶，可以考慮為寶寶準備必要的保險保障。首先是意外傷害保險，孩子生性好動，給孩子投保意外保險是很有必要。兒童意外傷害保險一般是消費型的，價格都不貴，一年僅需要幾百元，同時，又考慮到兒童不在社保體系之內，可利用附加的意外醫療保險或單獨的少兒商業醫療保險分擔孩子的醫療費支出；另一方面，孩子的教育問題是每個家庭必須提前長期規劃的大事，不僅要注重孩子在義務教育階段的知識積累,還要準備相應階段的教育金。給孩子準備一份教育金是非常必要的，教育金的一部分可以依靠長期保險作為來源。

　　總體來說，所有家庭成員的總保險費不要超過家庭年收入的10%為好，以免影響到家庭現金流和養老金的自我籌劃。

　　太平人壽上海分公司 秦一