理財周報記者 時曄/文

　　2007年理財市場，風起云涌。在逐利的時代，各路理財高手展示了風險與收益的完美配合。2008年，資本市場、海外市場風云莫測，這些高手們又將謀劃著怎樣的資產規劃呢？

　　海外市場和期貨市場

　　“2008年的資產配置必須多領域多品種投資，分散風險，不可像2007年過分單一投資”，光大銀行上海分行首席理財規劃師徐欣說，“我們建議客戶在2008年配置一些新類型產品，如紙黃金、房地產信托基金會有比較好的趨勢，像房地產信托基金成立之初一般表現較好。”

　　徐欣認為， 2008年對于銀行理財師是一個挑戰。“如何更加完美地配置客戶資產將考驗理財師的能力。”

　　2008年，資本市場上半年的情況會好一點，但是整體收益率將低于去年，去年的收益率約在50%，今年可能在20%左右。海外市場尤其歐美市場的走勢尚存在不同看法，這塊投資需要靜候時機。

　　在多配置的產品中，徐欣看好海外市場和期貨市場。其中海外市場可以考慮香港、印度、歐洲市場，投資者不妨考慮購買掛鉤印度的國際基金。美國次級債影響預計延續到年中，之后可以考慮介入；期貨市場2008年會有比較好的表現，如大豆、玉米，還有黃金市場。

　　“我們在2007年底進行2008年的財富規劃時，原則是投資期限要長遠、投資品種要豐富”，徐欣向記者透露，“股票投資應該眼光放長，基金可以選擇定期定投，多基金的配置組合。”

　　家庭資產配置避免重復投資

　　資產配置是投資理財中很關鍵的環節，只要配置得當，即便遭遇市場震蕩，客戶的資產仍能保持一定穩定增長。

　　徐欣表示，“不少客戶存在重復投資情況，比如購買了打新股銀行理財產品外，自己也仍舊參與打新股，客戶認為可以提高中簽概率，但其實是一樣的概率，投資領域是一樣的，再比如同時購買幾個股票型基金，這些都沒有很好地配置資產。”

　　坐在記者眼前的徐欣，每每回答問題時思路清晰、反應敏捷。還不到30歲已經成為了光大銀行上海分行的首席理財師。“理財師的作用，有時就是給客戶潑冷水。去年5·30之前和9月份，我們都建議客戶在資本市場適當減倉，聽從建議的客戶就逃過了一劫”。

　　當記者追問自己是否也潑冷水時，徐欣笑笑道，“做了這行后會影響到自己的投資行為，這種情況下當然自己會調整。”

　　上半年票據市場熱門

　　對于今年的理財產品市場，徐欣上半年看好固定收益率的票據市場，一方面有比較好的交易時機，另一方面客戶年初時喜歡這類期限較短、收益又不錯的理財產品，據悉這類產品年收益在6%左右。

　　此外，與CPI、存款相比的打新股產品，短期內仍有一定優勢，但收益率可能從去年的10%-15%降低到8%-10%，主要由于參與資金日益增加，攤薄收益。A股新股溢價率普遍降低也是原因之一。

　　一些面向高端客戶的PE、私募基金等產品在2008年將成為中資銀行主推的高端產品，當然理財師也在培養客戶熟悉相關的投資要點。

　　徐欣以自身的體會告訴記者，“一定要投資自己熟悉領域的產品，不熟悉的一定要委托給專業機構代為操作，如果自己瞎操作是要吃大虧的”，另外，他提醒中產家庭：“最好不要委托賬戶操作，要把簽字權留給自己。

　　2008年關注外匯市場機會

　　對于2008年的投資理財規劃，交通銀行個人金融部副總經理劉立志接受理財周報記者采訪時表示：“國內宏觀經濟的走勢和海外市場的表現，是中產家庭需要關注的焦點”。

　　在2007年，CPI(居民消費價格指數)等專業數據開始影響到百姓生活，并且直接影響到宏觀政策的實施。對于投資者來說，在2008年要密切關注相關數據的發布，并根據宏觀經濟數據，選擇適合的理財產品。

　　同時，由于美元貶值等因素的影響，2008年人民幣繼續升值是可預期的。人民幣升值將直接影響外匯理財產品的收益，家庭購買相關外匯理財產品的時候，一定要考慮人民幣升值因素。

　　另一方面，雖然美元貶值、2007年歐元、日元等熱門貨幣屢有表現，但是澳大利亞元、加拿大元、新西蘭元等“冷門”貨幣在市場上人氣十足，劉立志表示，2008年的市場上，應該多多關注外匯市場的機會。

　　也正是在當前的加息預期、CPI增幅較快的環境下，一些低風險的投資產品如貨幣型基金、債券等品種，建議投資者審慎配置。

　　家庭黃金投資仍看好

　　“投資者的理財貴在規劃，首先應該根據自己的財務狀況，平衡收益、風險、流動之間的關系”，劉立志表示，除了審慎配置低風險的投資產品外，黃金市場也是眾多機構看好的品種。

　　專家預測，2008年黃金市場走勢將好于2007年。從基本面看，2008年國際金融市場的主基調仍然是震蕩，加上國際貨幣體系的結構性調整，促使越來越多的國際性基金和政府增持黃金。截至發稿，國際黃金價格突破850美元。

　　劉立志說，相比黃金投資，銀行理財產品屬于中等風險的投資工具，建議家庭投資者適當提高配置比例，尤其是保證投資本金，并根據結構設計，能博取較高收益的理財產品。

　　不過，劉立志表示，“投資者在進行中高風險投資時，最好先進行低風險產品的投資，積累經驗之后再投資高風險產品”。

　　銀行理財產品本質上是一種金融投資產品，和股票、基金等一樣，即使是保證收益的理財產品，也可能存在著市場風險、信用風險和流動性風險，這與銀行傳統的儲蓄業務有著本質的區別。

　　目前，多數理財產品的收益情況與所投資標的市場表現掛鉤，但是金融市場變化莫測。2007年下半年開始，市場持續震蕩，無疑給2008年的理財產品收益帶來壓力。

　　但是相比國內資本市場的震蕩，2008年海外資本市場也值得投資者關注。隨著QDII產品的出海，海外資本市場對于投資者的影響越來越大。2008年類似QDII的產品推出數量也將會多于2007年。

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