家庭持有美元超40%可換回人民幣

　　理財(cái)周報(bào)記者 尹娜/文

　　12月27日銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率的中間價(jià)為1美元兌人民幣7.3079元。去年的12月27日，這個(gè)數(shù)據(jù)為7.8230元。2006年人民幣對美元升值幅度僅為3.24%，2007年達(dá)到6%。

　　縮水的美元資產(chǎn)怎么辦？現(xiàn)在還應(yīng)該去持有哪種貨幣？對于日漸貶值的資產(chǎn)應(yīng)該去做哪些投資？普通人到底該不該像炒股那樣去炒外匯？

　　是否將美元兌換成人民幣，

　　取決于家庭外匯比例和外幣用途

　　最近流傳一句諷刺的話：“你有中石油，你有中國神華，你還有美元，你還有港幣，你怎么辦。”持有美元的人該怎么辦，不少讀者詢問理財(cái)周報(bào)記者。在美元大幅縮水的情況下，要不要將美元兌換成人民幣？

　　記者咨詢東亞銀行北京分行個(gè)人財(cái)富管理主任黨宏，他認(rèn)為，將手中持有的美元兌換成人民幣在現(xiàn)在來說肯定是虧的，但是每個(gè)人的狀況不同。

　　第一，先要了解個(gè)人持有的外匯比例；第二，看持有外幣的用途。人民幣升值的預(yù)期現(xiàn)在十分強(qiáng)大，但只是對未來兩到三年之內(nèi)的預(yù)期。

　　如果投資者持有的美元比例占其流動(dòng)資金比例較大，達(dá)到40%以上，則可以考慮將部分美元兌換成人民幣，避免可預(yù)見的短期賬面損失。

　　如果該投資者持有美元占流動(dòng)資金的5%以下，美元沒有必要去動(dòng)用。因?yàn)槊涝�還是屬于流動(dòng)中的硬通貨，當(dāng)年的泰銖、盧布貶值幾乎都發(fā)生在一夜之間，因此留有部分硬通貨可以預(yù)防“不可預(yù)測”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　黨宏認(rèn)為，如果有子女要出國讀書、去美國生活、消費(fèi)，沒有必要將美元轉(zhuǎn)換成人民幣，因?yàn)槌钟忻涝�去美國等消費(fèi)使用的是貨幣的消費(fèi)功能，人民幣升值對此基本沒有影響。

　　另外，黨宏認(rèn)為，美元定價(jià)系統(tǒng)是黃金。短期看，美元的確在貶值，但是從長期來看，美國仍舊是世界上黃金儲備最大的國家。世界黃金協(xié)會公布的2006年世界各國黃金儲備統(tǒng)計(jì)，美國黃金儲備8133.5噸，居各國之首。因此，從長遠(yuǎn)看對美元貶值要保持冷靜的看法。

　　某中資銀行首席外匯分析師說，我們建議將手中美元先換成人民幣，哪怕一兩年之后再換回美元，起碼能把這一兩年人民幣加速升值、美元加速貶值的風(fēng)險(xiǎn)躲過去。換回的人民幣可以用作國內(nèi)資本市場投資，收益可以彌補(bǔ)換回美元的損失。

　　持有一兩種流通貨幣，并用于投資

　　今年外匯市場最大的特點(diǎn)是非美元貨幣升值，如歐元、英鎊、澳元等。目前美元兌歐元1.4495左右，2007年跌幅8.9%，2006年美元兌歐元?jiǎng)t下挫10%。從美元兌歐元、英鎊、澳元今年的走勢圖上可以清晰看出，美元對這些貨幣走勢一路下滑，在年末出現(xiàn)反彈。澳元兌美元近期一直在高位，受到投資高收益貨幣的需求影響，澳元兌美元升幅還將進(jìn)一步加大，目前為0.8737。

　　彭博新聞社調(diào)查42名外匯策略師預(yù)期中值顯示，美元兌歐元明年將有所上升，大約為3.4%，至1.4000。

　　黨宏說，從前幾年外匯市場的行情看，如果持有歐元、澳元、英鎊等資產(chǎn)，對人民幣并沒有損失。因此投資者可以通過持有這些國家的幣種防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)該持有多少種外幣？黨宏認(rèn)為，持有本國貨幣以外的一到兩種流通貨幣，并將外幣用于投資，保證投資收益在每年5%-7%，就能成功抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　家庭外幣可投資大機(jī)構(gòu)QDII，謹(jǐn)慎投資B股行

　　抵御風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法就是投資，手中有美元的人如果用美元投資則可抵御美元貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。目前不少銀行理財(cái)產(chǎn)品也推出以美元投資的品種。民生銀行12月28日推出“黃金原油掛鉤的美元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”，產(chǎn)品為半年期100%保本，投資幣種為美元，最高年化預(yù)期收益率為22.4%，投資這類產(chǎn)品可以彌補(bǔ)美元貶值損失。

　　此外，投資銀行QDII產(chǎn)品也是一種比較看好的方式。近期QDII可投資的范圍加大，銀行系QDII可以投資英國市場。黨宏說，QDII是很好的投資渠道，就從國際市場來講，以美元投資這些以非美元貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，可以收益該國貨幣對美元升值的部分。

　　“現(xiàn)在可以適當(dāng)投資好的外資機(jī)構(gòu)的QDII。”黨宏說。

　　一些用人民幣購買銀行QDII產(chǎn)品的人擔(dān)心的是，人民幣投資QDII要先將人民幣換成外幣，到期的時(shí)候又要從外幣換回來，中間的匯率風(fēng)險(xiǎn)都必須投資人自己承擔(dān)。

　　理財(cái)周報(bào)建議投資者首先分析QDII投資對象，如果投資的是能隨著人民幣升值獲得收益的標(biāo)的物，比如一些與國內(nèi)企業(yè)業(yè)績增長掛鉤、分享國內(nèi)經(jīng)濟(jì)成長收益例如一些好的H股或者與歐洲、澳洲等市場掛鉤的產(chǎn)品，還有不少Q(mào)DII產(chǎn)品本身就是以非美元貨幣投資，這樣就不存在人民幣升值問題。

　　是否將外匯資產(chǎn)投資B股？家庭投資者需要謹(jǐn)慎思考。B股流動(dòng)資產(chǎn)差不多是A股的十分之一，小市場更容易被大資金坐莊，大起大落的現(xiàn)象比較多，投資者在這樣的市場中比較容易被套牢。

　　理財(cái)師建議，對于B股的投資，可以考慮購買投資B股的銀行理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品有專人打理，資金量比較大，對投資者來說比較穩(wěn)健。

　　目前投資B股的產(chǎn)品有建行的一年期“寶B計(jì)劃”，可用美元、港元或人民幣投資，民生銀行的100%保本“B股掛鉤”人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　不建議風(fēng)險(xiǎn)承受力差的家庭炒匯

　　外匯交易一直是風(fēng)險(xiǎn)收益較高，人民幣兌美元一年升值6%到7%，對炒匯的人來說，幾乎沒有影響。亞洲市場在外匯上沒有話語權(quán)，定價(jià)權(quán)都在歐美市場。亞洲最大的外匯交易中心，東京外匯市場每天的交易量與倫敦紐約市場沒法比。外匯盯盤要從下午三點(diǎn)半倫敦市場開盤到凌晨四點(diǎn)紐約市場收盤，這個(gè)時(shí)候一天的價(jià)格才確定下來。

　　黨宏的一個(gè)客戶曾經(jīng)拿1萬美金做外匯交易，沒有聽從理財(cái)師的建議，自己下手盲目炒作，也沒有經(jīng)過專門的培訓(xùn)，一個(gè)月下來，1萬美金就還剩幾百塊。

　　從這個(gè)例子可以看出，炒匯的風(fēng)險(xiǎn)之大，對專業(yè)性的要求之高。

　　因此，理財(cái)師都不建議沒有經(jīng)驗(yàn)、沒有體力、沒有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者去從事外匯投資。

　　黨宏說，在人民幣升值、加息、負(fù)利率的大背景下，錢還是要用來投資才能不貶值。在銀行中留出10%到20%的應(yīng)急存款，保障生活質(zhì)量，其它的錢要用于有保障的、穩(wěn)健的投資中去。

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