排兵布陣“殺”通脹

　　文/李銳

　　近期，中國國家統計局公布了10月的CPI，比去年同期上漲了6.5%。這種高通脹率無形當中對投資人的資產構成了侵蝕，那么在這種情況下，投資人該如何理財？

　　第三屆北京國際金融博覽會期間，《卓越理財》記者帶著這個問題，采訪了中信銀行總行零售銀行部的業務經理孫楊。

　　《卓越理財》：從現在的一些數據來看，10月的CPI似乎也不容樂觀，在現在這種情況下理財，應該如何配置自己的資金呢？您是否有一些好的建議？

　　孫楊：CPI高位運行，在這種情況下，投資人為了實現資產的保值和增值，對投資回報的要求會以超越CPI作為基準。對于投資人來說，要實現上述的投資目標，首先要根據自身的情況和要求來制定一個個性的理財規劃。但是一般而言，我們會建議投資人這樣來把他整個的資產做一個配置。

　　首先是希望您留整個資產的10%左右的錢，做一個應急儲備。把這部分錢投到流動性比較好的行業里面，比如說銀行的活期存款、貨幣性的資金，如果在生活方面萬一碰到緊急的事情要花錢的話，這部分錢馬上可以變現使用。

　　另外是資產的30%到40%，投資到收益比較平穩、但是風險比較低的產品里面，那么這部分產品可能包括中信銀行推的新股申購系列的產品，債券型的基金等等，都可以作為這部分產品組合的考慮。

　　另外一方面，因為基于中國目前資本市場的情況，它是處在一個很好的一個上升的通道里面，那么我們也希望投資人能夠分享到這部分的收益，所以也建議他的整個資產組合里面，配置30%、40%的比例放在一些相對來說風險比較高的、但是收益也可能會比較高的產品里面。

　　可能您還會有很小一部分的錢，比如說5%到10%這樣的比例，那么可以做一些另類投資。這個就包括黃金、藝術品、收藏品等等一些變現能力比較弱的，但是從長期增值的趨勢來看是非常好的一些產品。

　　《卓越理財》：聽說最近出海的QDII基金的收益并不太理想，那么您認為，現在我們應該如何去投資以獲取更多的收益呢？

　　孫楊：從一個長遠投資的角度來看，資產配置決定了一個投資組合8成以上的收益情況。

　　選股和選市場都是非常重要的，而更核心的是一個資產配置的問題，你可以通過配置你的資產，不僅分享中國高速成長的經濟，而且把部分資金投資于成熟市場，會有利于分散把全部錢集中于一個市場中的系統風險。

　　我個人覺得，如果我們的投資者本身是一個對銀行或者是對金融的各種產品不是很熟悉的這種投資人的話，那么您在進入到投資這個領域的時候，首先還要選一些大的機構，因為這些大的機構有他的品牌作為支撐，他所提供的產品他會綜合各方面的因素，考慮到風險的因素、產品運作的因素。選擇這種大的銀行和大的基金公司的產品，可能會更好地能夠為我們的投資人控制風險，帶來比較有保障的收益。

　　《卓越理財》：聽說最近中信銀行推出了不少新產品，您能給介紹一下這些產品都是根據什么標準來劃分的呢？

　　孫楊：在“中信理財”這個品牌之下，我們有一個不同的產品線，是針對不同的投資人來提供的。

　　比如，我們有新股申購系列的產品，這個產品主要是投資于一級市場的新股申購，像首發的新股還有企業的可轉債、可分離債這種一級市場的產品。這個產品主要是針對對風險承受度相對來說比較低的投資人，他們對收益的要求不是非常高，但是他對風險非常的敏感，那么他就傾向于選擇一些收益比較平穩、風險比較小的產品。

　　另外對收益要求比較高的投資人，我們有基金計劃和雙贏計劃系列的產品，這個產品主要是投資我們二級市場里面的基金和加上新股申購這樣子的一個產品。它把這兩個東西融合在一起，那么可能相對于投資人來說，他可能承擔了一部分二級市場的風險，但是產品的回報也會來的很高。那么我可以給你舉一個例子，我們中信銀行推出的基金計劃3號，產品自8月成立至10月底，已實現年化收益為40%。

　　對于非常高端的投資人，中信銀行還有它的私人股權投資的產品，這個產品主要是投資于像金融、

能源、地產等領域的大型企業的上市前的股份，和一些定向增發的股份。這個產品要求的資金量比較大，而且投資人的資金鎖定期會比較長。這種類型的產品適合高端的投資人了，他對收益的要求會非常高，相對來說承擔風險的這種能力也會比較強。