井楠

　　專家/浦發銀行廣州分行 AFP 袁中青

　　今日主角

　　董師傅一家三口是廣州典型的藍領工人之家。董師傅42歲，在某大型國營企業當高級技術工人，年薪4.6萬元，各類保險齊全，另有每年約5000元的公積金。太太36歲，是某百貨商場的合同工，售貨員，年固定收入約有2.3萬元，另有1萬~2.5萬元的獎金收入。兒子小寶8歲，在上小學。三口人住在早年購買的一套二手公寓房中，76平方米，目前價值為65萬元。家中共有銀行存款11萬元，國債5萬元。請問，董師傅一家是否可能實現500萬元家庭流動資產夢想？要多少年才可以實現？

　　董師傅家庭目前無負債，固定資產65萬元，存款和國債合計16萬元，凈資產為81萬元，平均家庭年收入9.4萬元，每年支出控制在年收入36%的合理范圍，即每年盈余6萬元可投資，按現在的存款比例68.75%和國債比例31.25%配置組合收益率是4.2%，預計實現500萬元的家庭流動資產夢想需要約34年，那時候的董師傅已經將近80歲，實現了目標也沒有實際意義。所以目前按董師傅的家庭收入結構，只有靠提高收益率和增加家庭收入進行投資理財才能提前實現家庭夢想。

　　財務分析

　　董師傅家庭資產配置全部為無風險資產，投資品種極度保守，對投資理財基本無概念，需要改變投資理念，委托理財專家，重新進行資產配置，調整投資組合。

　　在相對控制風險的基礎上傾向于投資收益高一些的投資品種。預計夫婦工資年收入增長與年通貨膨脹率預計都為5%，

　　理財規劃

　　實現家庭夢想可以同時圍繞家庭目前最重要的兩大規劃分階段來進行：一是面臨孩子的12年后大學高等教育金規劃，二是董師傅夫婦的退休養老規劃，通過規劃后可望和家庭夢想共同實現。

　　第一階段 風險資產占80%

　　從第1年到第9年，從小孩上小學到初中這段時間，除了夫婦二人目前的收入，無其他收入來源，以提高投資收益率為主要目標，按風險資產80%和無風險資產20%的高風險高收益型的資產組合配置。

　　首先，對于家庭風險保障方面，建立家庭應急基金1.5萬，夫婦因已有基本的養老和醫療保障，建議董師傅購買保額為4萬元的子女高等教育金保險；年繳費約2400元交9年，調整后家庭每年盈余5.76萬元。其中配置4萬元投資藍籌個股，1.76萬元定投偏股型基金。

　　目前的流動資金中，存款8萬元一次性投入配置藍籌股票，1.5萬元選擇貨幣型基金，1.5萬元留存備用。目前國內為加息周期，不宜買長期性國債，將5萬元國債轉換成銀行的以集合資金的方式打新股直通車

　　第二階段 風險資產減少至60%

　　第10年初家庭流動資產達到119.43萬元，家庭減少了保費支出，到第12年開始每年可領取高等教育金，家庭收入除支出外年盈余為6萬元，隨著董師傅年齡的增加，風險承受程度減低，從第10年起調整投資組合，按風險資產60%和無風險資產40%的積極型配置比例。在第15年末，董師傅達到了流動資產238.31萬元。

　　第三階段 考慮舊房換新房

　　從第16年初董師傅的兒子大學畢業后工作，家庭年收入增加預計5萬元，家庭合計收入為14.4萬元，家庭負擔減輕，可考慮換房，將二手公寓出售(按房價每年升值除折舊后套現80萬，購買新房價值80萬元，以兒子小寶為產權人和借款人首付四成為32萬元，按揭貸款48萬元，公積金貸款期限15年，貸款年利率為5.04%，年供款額為4.5672萬元)，房貸支出和家庭費用支出合計為9萬元，年盈余5.4萬元。

　　重新調整投資組合，一次性將第15年末的流動資產238.31萬元和售房余款48萬合計為286.31萬元和每年盈余資金5.4萬元加總投資，以按風險資產50%、無風險資產50%的穩健型配置比例投資，在第21年末流動資產達到了500.364萬元，可以作為董師傅退休后的養老金準備金，提前13年實現了家庭夢想！

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